Біздің пікіріміз бен күтулеріміз
Сыртқы ахуал. S&P 500 индексі 3,3%-ға өсті, бұл кеше таңертеңгі фьючерстік болжамдардан екі есеге жоғары болды. Индекс картасында қорғаныс сипатындағы коммуналдық сектор мен кейбір телеком-компаниялардан басқа барлық салалар өсті. АҚШ пен Қытай бірлесіп үйлестірілген мәлімдемесінде АҚШ Қытай тауарларына қатысты кедендік алымдарды 145%-дан 30%-ға дейін қысқартты, бұл жеңілдік 90 күнге жарамды. Ал Қытай көп тауарларға кеден салығын 10%-ға дейін төмендетті. Уолл-стриттегі ірі компаниялардың өкілдері бұл алымдардың мұндай дәрежеде төмендеуін инвесторлар күтпегенін айтып отыр. Алайда келіссөз жүргізушілерге қысқа мерзімді келісімді ұзақ мерзімді шешімге айналдыру үшін «бірқатар кедергілерді» еңсеру қажет. Алдағы орталық банктер отырыстарын қадағалайтын своптар желтоқсанға дейінгі жеңілдету мөлшерін небәрі 56 базистік пункт деп көрсетіп отыр, бұл өткен аптадағы 75 базистік пунктпен салыстырғанда аз. Трейдерлер әлі де бірінші пайыздық мөлшерлеме қысқартуын қыркүйек айында болады деп күтуде. АҚШ ФРЖ төрайымы Адриана Куглер Трамп әкімшілігінің тарифтік саясаты инфляцияны арттыруы мүмкін екенін, тіпті Қытайға қатысты жуырда жарияланған кедендік төмендетуге қарамастан, атап өтті. Бүгін таңертең S&P 500 индексінің фьючерстері сәл төмендеуде — 0,3%-ға азаюда. Азияда Гонконгтың Hang Seng индексі кеше 3%-ға өскеннен кейін 1,5%-ға төмендеп жатыр. Қытайдың құрлықтағы CSI 300 индексі 0,2%-ға, ал Жапонияның Nikkei 225 индексі 1,43%-ға өсті. Еуропалық Stoxx 600 және DAX индексінің фьючерстері 0,2–0,3%-ға артып отыр. Brent маркалы мұнай бағасы $65 деңгейінен төмен, айтарлықтай өзгеріссіз саудаланып жатыр.
Облигациялар. 10 жылдық АҚШ облигацияларының кірістілігі 11 сәуірдегі максимумға жақындады. Кеше инвестициялық емес рейтингтегі АҚШ облигациялары айтарлықтай өсті.
KASE индексі. KASE индексі кеше Батыс нарықтарының өсуін жалғастыра алмады. Теріс факторлардың бірі — Kaspi компаниясының есебі болды, онда сату болжамдарының төмендеуі көрсетілді.
Индекс акциялары. Kaspi акциялары Nasdaq биржасында 7,7%-ға құлдырады, ал бүгін Қазақстан нарығы ашылғанда тағы 6%-ға түсуде. Бірінші тоқсанның есебінде компания таза табыстың жылдық өсімін 14% көрсетсе (254 млрд теңге), тоқсандық негізде 20%-ға төмендеу байқалды — бұл күшті төртінші тоқсанмен байланысты. Marketplace сегментіндегі жалпы сатылған тауарлар көлемі (GMV) 25%-ға артты, ал түрік маркетплейсін есептемегенде — 20%-ға. Бұл 2025 жылға жоспарланған 25–30% өсім болжамынан төмен болып отыр. Нәтижесінде, басшылық түрік еншілес компанияны есепке ала отырып, өсім болжамын 15–20%-ға дейін төмендетті. Бұған Қазақстандағы смартфон импортын реттейтін жаңа ережелер мен макроэкономикалық белгісіздіктің артуы себеп болған. Толық талдау және ұсыныстар мен мақсатты бағалардың жаңартылуы толық есепте жарияланады деп күтілуде. Ал жергілікті нарықта Air Astana акциялары (+2,3%) өсім көшбасшысы болды. Сонымен қатар, Халық банктің акциялары мен GDR-лары да айтарлықтай өсті. Бұл акциялар жақында болған дивидендтік түзетулерді жеңіл еңсергенін атап өтеміз.
Валюта. Теңге долларға қатысты нығаюда. Бұл мұнай бағасының өсуі мен салықтық кезеңнің басталуымен байланысты болуы мүмкін. Алайда біз мұнай бағасының айтарлықтай өсуін байқамаймыз, бұл скорее қалпына келу үрдісі. Сонымен қатар, жаһандық аренада доллар күшеюде. Осы факторлар мамырдың екінші жартысында теңгенің әлсіреуіне әкелуі мүмкін.