Қазақтелеком: 2024 жылдың 2-тоқсанының қорытындысы. Ұсыныс: Buy

«Қазақтелеком» АҚ 2024 жылдың 2-ші тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады.

Есеп айырысу компанияның еншілес кәсіпорны «Мобайл Телеком-Сервис» (Алтел-Теле2) көрсеткіштерін қайта жіктеуде маңызды кезең болды, себебі бұл компания есепті күннен кейін сатылды. Осылайша, МТС-ті қоспағанда, барлық қаржылық көрсеткіштер өткен есептермен салыстырғанда күтілгендей төмен болды. Дегенмен, қалған бизнес бөлігінің нәтижелерін бағалайтын болсақ, есепті есептеуді орташа теріс деп атауға болады, себебі екінші тоқсанда маржиналдылықтың төмендеуіне қарамастан, кіріс өсуді көрсеткен. Операциялар мәмілесі аясында бағалау моделі едәуір өзгерді, себебі қаржылық көрсеткіштер енді тек компанияның қалған бизнесін қамтиды. Екінші жағынан, бағалау моделінде біз компания мәміле аясында алатын $1,1 млрд сомасындағы қолма-қол ақшаны ескердік. Бұл фактор қорытынды бағалауға айтарлықтай оң әсерін тигізді, себебі бұл қаражат арнайы дивидендтер мен/немесе қарызды өтеуге жұмсалуы мүмкін. Нәтижесінде біз «Қазақтелеком» компаниясының бір акциясының мақсатты бағасын 53 200 теңгеге дейін көтердік, бұл қазіргі бағадан 37%-ға өсу әлеуетін көрсетеді. Ұсыныс: «Сатып алу».