MasTec Inc. (MTZ) — инфрақұрылымдық объектілерді жобалауға, салуға, қызмет көрсетуге және жаңғыртуға мамандандырылған Солтүстік Американың инженерлік-құрылыс компаниясы. Негізгі бағыттар байланыс, энергетика, коммуналдық қызметтер және көлік инфрақұрылымы саласындағы жобаларды қамтиды.
Компания сымсыз және оптикалық талшықты желілерді, электрмен жабдықтау жүйелерін, жаңартылатын энергия көздерін, құбырлар мен ауыр азаматтық инфрақұрылымды, соның ішінде жолдар, көпірлер мен теміржолдарды дамыту бойынша жобаларды іске асыруда. Клиенттік база телекоммуникациялық, энергетикалық және коммуналдық секторлардың жетекші компанияларын қамтиды. MasTec Солтүстік Америкада кеңінен танымал, ал оның штаб-пәтері Корал-Гейблс, Флорида, АҚШ-та орналасқан.
Инвестициялық тартымдылық факторы:
· Байланыс инфрақұрылымын және деректерді өңдеу орталықтарын кеңейту. MasTec АҚШ-та телекоммуникациялық және дата-инфрақұрылымды ауқымды кеңейтуден едәуір пайда табады. Негізгі драйверлер — талшықты-оптикалық желілерді енгізуді жеделдету, сымсыз технологияларды дамыту және hyperscaler-компаниялар тарапынан дата орталықтары мен жасанды интеллектпен байланысты инфрақұрылым арасындағы қосылыстарға өсіп келе жатқан сұраныс. Жобалардың тұрақты ағынын жасайтын кең жолақты қолжетімділікті дамыту жөніндегі федералдық бағдарламалар қосымша серпін береді. 2025 жылдың екінші тоқсанында Communications сегментінің backlog 13% -дан рекордтық $5 млрд-қа дейін өсті, бұл оптикалық және сымсыз шешімдерге деген тұрақты сұранысты көрсетеді. Компания AT&T, Verizon, T-Mobile және технологиялық клиенттермен (Lumen Technologies-мен келісім-шарт арқылы Microsoft-ты қоса алғанда) белсенді ынтымақтастық жасайды, бұл тапсырыстардың әртараптандырылған портфелін және көпжылдық өсу көкжиегін қамтамасыз етеді.
· Операциялық тиімділік есебінен рентабельділікті арттыру. MasTec процестерді оңтайландыру, орындау тәртібі және жобаларды басқаруды цифрландыру арқылы кірістілікті арттыруға шоғырланған. Communications және Power Delivery сегменттерінде 2025 жылдың екінші тоқсанында өнімділіктің артуы мен операциялық тетіктің арқасында EBITDA көрсеткішінің айтарлықтай өсуі байқалды. Power Delivery және Communications көрсеткіштерді 300 б.п. т/т, ал Clean Energy 120 б.п. т/т жақсартты. Компания басшылығы 2025 жылдың екінші жартысында маржиналдықтың одан әрі артуын күтуде.
· Тапсырыстар портфелінің күшті өсуі мен орнықтылығы. Өсіп келе жатқан backlog түсімнің көпжылдық өсуі үшін MasTec-ті берік базамен қамтамасыз етеді. 2025 жылғы 30 маусымда 18 айлық backlog $16.45 млрд құрады, бұл ж/ж-дан 23% -ға және 4% -ға т/т жоғары. Өсімнің негізгі драйвері Clean Energy & Infrastructure және Communications сегменттеріндегі тапсырыстар болды. Тапсырыстардың мұндай ауқымы 2025 жылға гайденсті арттыруға негіз болды: түсім — $13.9-14.0 млрд, түзетілген EBITDA көрсеткіші — $1.13-1.16 млрд, түзетілген EPS — $6.23-6.44. Тапсырыстардың рекордтық портфелі және жобалардың жоғары әртараптануы тұрақтылықты арттырады және 2026 жылы өсуді жалғастыру үшін берік іргетас жасай отырып, циклдік тәуекелдерді төмендетеді.
· Қаржылық тұрақтылық және тәртіп. 2025 жылдың екінші тоқсанының қорытындылары бойынша MasTec-тің жиынтық өтімділігі шамамен $2 млрд, ал таза леверидж — 2.0 × EBITDA құрады, оны компания 2022 жылдың екінші жартысында төмендетуді жоспарлап отыр. Компания 2025 жылы $700-750 млн операциялық ақша ағынын күтуде. 2025 жылғы маусымда шарттары жақсартылған және өтеу мерзімі ұзартылған кредиттік желілерді табысты қайта қаржыландыру жүргізілді.
Мақсатты баға: $225