Phillips 66 (PSX) – АҚШ-тың ең ірі мұнай өңдеу компанияларының бірі. Мұнай өнімдерінен басқа, компания мұнай химиясы өнімдерін, майлағыштар мен жаңартылатын энергия көздерінен отын өндіреді. PSX бизнесіне сондай-ақ жанармай станциялары желісі мен Midstream сегменті кіреді. Компания 1985 жылы құрылды, штаб-пәтері Техас штатының Хьюстон қаласында орналасқан. АҚШ-та компанияның жалпы кірісінің шамамен 80%-ы қалыптасады.
Инвестициялық тартымдылық факторлары:
• Жаз айларында отынға деген сұраныс пен бағаның өсуі. Үшінші тоқсан мұнай өңдеушілер үшін маусымдық тұрғыдан күшті кезең болып табылады, өйткені жаз айларында және күздің басында мұнай өнімдеріне сұраныс артады. 2025 жылдың бірінші тоқсанында PSX мұнай өңдеу маржасы барреліне 6,8 доллар деңгейінде қалып, өткен жылмен салыстырғанда 38%-ға төмендеген, алайда тоқсан ішінде өсім 12%-ды құрады. Өңдеу маржасының әрі қарай өсуі күтілуде, өйткені жазғы кезеңде отынға деген сұраныстың артуы ОПЕК+ елдерінің өндіріс көлемін ұлғайтуымен қатар жүреді, бұл мұнай бағасына қысым көрсетеді, ал мұнай сатып алу НПЗ-дың негізгі шығын бабы болып табылады. Еске салайық, ОПЕК+ елдері мамыр айында өндіріс квотасын 411 мың баррельге, ал маусым айында тағы да сонша мөлшерде ұлғайту туралы шешім қабылдады. Сонымен қатар, 1 маусымда өтетін кездесуде шілде айында тағы бір өндіріс квотасының ұлғаюы туралы шешім қабылдануы мүмкін.
WTI маркалы мұнайдың орташа бағасы сәуірде айына 7,5%-ға, барреліне 62,8 доллардан төмендеді, 9 мамырдағы жағдай бойынша, мұнайдың орташа бағасы мамырда 6,2%-ға төмендеп, барреліне 59 долларды құрады. Осыған байланысты, өңдеу маржасының қалпына келуі екінші тоқсанда күтілуде.
• Жоғары дивидендтік кірістілік және акцияларды қайта сатып алу. 2025 жылдың бірінші тоқсанының нәтижелері бойынша PSX өз акционерлеріне кварталдық дивидендті 4,3%-ға ұлғайтты, бұл 1,2 долларды құрады. Қазіргі бағаларға сәйкес дивидендтік кірістілік жеткілікті жоғары – 4,3%. Компания үлкен дивидендтер төлеуден басқа, акцияларды қайта сатып алу арқылы акционерлерге қаржы қайтарады. Бірінші тоқсанда компания қайта сатып алу үшін 247 млн доллар жұмсады. Акцияларды қайта сатып алу нәтижесінде, Phillips 66 бір жылда айналымдағы акциялар санын 5%-ға азайтты.
Мақсатты баға – 123 доллар.