Рынок США: обзор и прогноз 5 июня. Инвесторы включили режим ожидания

Мы ожидаем

Еженедельные данные количества обращений за пособием по безработице, выходящие в этот четверг, станут ориентиром для предстоящей публикации отчета Минтруда за май и его ключевого компонента — оценки занятости вне сельского хозяйства. Консенсус предполагает снижение числа заявок на пособие с 240 тыс. до 236 тыс., что будет сигнализировать о стабильном состоянии рынка труда.

Также сегодня будет обнародована статистика торгового баланса за апрель. В общерыночный прогноз закладывается снижение дефицита со $140,5 млрд в марте до $67,5 млрд, что предполагает резкое сокращение импорта после бума в первом квартале. Если эти ожидания реализуются, это окажет умеренную поддержку ВВП за второй квартал, хотя из-за неопределенности внешнеторговой политики США влияние этого фактора на базовый показатель экономики может оказаться более непредсказуемым.

После закрытия основной сессии 5 июня квартальные результаты представят Broadcom (AVGO), Lululemon Athletica (LULU), Samsara (IOT), Rubrik (RBRK), DocuSign (DOCU), Servicetitan (TTAN).

Отчет Broadcom привлечет повышенное внимание инвестсообщества. Ее акции растут седьмую неделю подряд, поднявшись с апрельских минимумов на 90%. Котировки обновляют исторические рекорды, сигнализируя о крайне оптимистичном настрое рынка в отношении квартальных показателей эмитента. В последние пару недель интерес к теме ИИ вновь вышел на первый план. Если Broadcom не удастся оправдать завышенные ожидания инвесторов, это вызовет коррекцию в ее акциях и в бумагах остальных чипмейкеров, включая NVIDIA.

Фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом плюсе. Перед открытием основной сессии складывается нейтральный баланс рисков при средней волатильности. Ожидаем продолжения боковой динамики ввиду ослабления активности инвесторов в преддверии сегодняшней публикации отчетности Broadcom и завтрашней статистики по рынку труда. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5920–6020 пунктов (от -0,8% до +0,8% к уровню закрытия 4 июня).

В поле зрения 

·       MongoDB (MDB) отчиталась за квартал выручкой $549 млн и скорректированной EPS $1 при консенсусе $528 млн и S0,66 соответственно. Анонсирован обратный выкуп акций на сумму $800 млн, в результате чего объем действующей программы buy back составил $1 млрд. Гайденс выручке и EPS на текущий квартал повышен до $548–553 млн и $0,62–0,66 при консенсусе $549,9 млн и $0,59. Годовой прогноз этих показателей также значительно выше средних ориентиров FactSet.

·       По информации Bloomberg, суд отклонил заявку Apple (AAPL) на приостановку изменений в App Store, позволяющую приложениям обходить комиссии на покупки на этой платформе.

·       Boeing (BA) заключил соглашение с Министерством юстиции о приостановке судебного преследования после выплаты авиаконцерном $1,1 млрд.

·       Starbucks (SBUX) назначила Майка Грэмса на должность главного операционного директора в рамках кадровых перестановок, направленных на повышение эффективности бизнеса.

Рынок накануне

Торги 4 июня на американских фондовых площадках проходили разнонаправленно. S&P 500 показал боковую динамику, NASDAQ 100 прибавил 0,27%, Dow Jones и Russell скорректировались примерно на 0,2%. В аутсайдерах оказались сектора энергетики (XLE: -1,95%) и коммунальных услуг (XLU: -1,75%). Умеренный рост показали ИТ-компании (XLK: +0,15%) и представители коммуникационной индустрии (XLC: +0,64%).

По данным ADP, количество новых вакансий в частном секторе составило 37 тыс. при консенсусе 130 тыс. В отчете отмечается замедление темпов найма после сильного начала года. Однако, учитывая сильную статистику JOLTS, делать вывод об ухудшении ситуации на рынке труда преждевременно. После публикации данных ADP Дональд Трамп вновь призвал председателя ФРС Джерома Пауэлла смягчить денежно-кредитную политику.

Индексы деловой активности (PMI) в сфере услуг показали противоречивую динамику. PMI от ISM за май опустился до 49,9 пункта, указав на спад, при консенсусе 52,2 пункта. Компонент новых заказов снизился, а ценовой компонент подрос. Индекс от S&P Global повысился до 53,7 пункта при средних ожиданиях на уровне 52,3.        

«Бежевая книга» ФРС зафиксировала снижение экономической активности, умеренное повышение цен и ожидания ускорения роста расходов. При этом существенного изменения состояния занятости не отмечается, хотя все участники опросов отмечали ослабление спроса на рабочую силу из-за общей неопределенности.

Бюджетное управление Конгресса (CBO) пришло к выводу, что предложенный Белым домом законопроект о налогах увеличит дефицит бюджета, а действующая с середины мая тарифная политика позволит сократить его примерно на $2,8 трлн.

Новости компаний

·       Акции Tesla (TSLA: -3,55%) снизились на фоне сообщений о продолжающемся восемь месяцев подряд падении продаж электромобилей китайского производства, которое в мае составило 15% г/г. Инвесторы обеспокоены возможным конфликтом между Илоном Маском и Дональдом Трампом, так как глава Tesla выступил с резкой критикой крупного законопроекта республиканцев.

·       Акции AT&T (T: -2,2%) оказались под давлением после сообщений о масштабной утечке данных. Хакеры опубликовали информацию о 88 млн клиентов, в том числе их расшифрованные номера социального страхования.

·       Бумаги Dollar Tree (DLTR: -8,4%) снизились, хотя сопоставимые продажи и EPS ретейлера за первый квартал оказались выше прогнозов. Инвесторы были разочарованы неоднозначными ожиданиями на апрель – июнь, а также тем, что, хотя годовой ориентир по EPS был улучшен за счет поддержки от buy back, гайденс в отношении выручки оставлен без изменений.

·       CrowdStrike (CRWD: -5,8%) отчиталась за первый квартал выручкой в рамках ожиданий, однако ее прогноз на следующие три месяца оказался слабее консенсуса, хотя годовой ориентир был подтвержден. Как позитивные факторы отметим ARR, превысивший ожидания, улучшение рентабельности, успех Falcon Flex и принятие программы buy back объемом $1 млрд.

Техническая картина 

S&P 500 преодолел уровень 5970 пунктов, но провел сессию в очень узком диапазоне, что может указывать на наличие более сильного сопротивления на отметке 6000. Индикатор RSI подтверждает потенциал для продолжения восходящего движения, но покупателям необходимо учитывать формирующуюся «медвежью» дивергенцию и проявлять осторожность. Общая картина по индексу широкого рынка остается умеренно позитивной, так как торги проходят выше всех ключевых скользящих средних, подтверждая восходящий тренд.