Мы ожидаем
Внимание инвестсообщества по-прежнему сосредоточено на ситуации вокруг Ормузского пролива. Надежды на быстрое заключение соглашений между США и Ираном ослабли после заявлений Тегерана о том, что он не ведет прямых переговоров с Вашингтоном. Иранский МИД сообщил, что обмен сообщениями осуществляется через посредников. Американский президент Дональд Трамп, в свою очередь, охарактеризовал контакты с Ираном как ограниченные и подчеркнул, что США продолжают делать ставку на экономическое давление. Дополнительную неопределенность создают требования Тегерана предоставить ему компенсации и выполнить ряд других условий открытия пролива. Вашингтон продолжает настаивать на проходе судов через пролив без какого бы то ни было контроля со стороны Ирана. Хуситы продолжают угрожать судам, связанным с Саудовской Аравией, в Красном море и районе Баб-эль-Мандебского пролива. Все эти факторы поддерживают премию за риск в нефтяных ценах, что может ограничивать аппетит к риску. В то же время ситуация пока не сигнализирует о готовности рынка к резкому развороту вниз после успешного завершения прошлой недели.
До начала основной сессии квартальные результаты представят Ferguson Enterprises (FERG), Barrick Mining (B), Axsome Therapeutics (AXSM) и monday.com (MNDY). После закрытия торгов отчитаются Rocket Lab (RKLB), AST SpaceMobile (ASTS), Hims & Hers Health (HIMS), Simon Property Group (SPG), BridgeBio Pharma (BBIO), USA Rare Earth (USAR) и Archer Aviation (ACHR). В макроэкономическом календаре значимых релизов нет.
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренно позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. S&P 500 остается на историческом максимуме и при отсутствии нового скачка нефтяных котировок может попытаться обновить рекорд.
Главное на премаркете
· Berkshire Hathaway (BRK.B) отчиталась за второй квартал. Операционная прибыль фонда выросла на 16% г/г, до $12,98 млрд. Объем обратного выкупа увеличился примерно до $4,5 млрд с $235 млн кварталом ранее. Денежная подушка сократилась с рекордных $397,4 млрд до $365,5 млрд. Компания под руководством нового CEO Грега Абеля перешла к более агрессивным покупкам, прервав трехлетний период чистых продаж акций. Объем новых инвестиций в акции составил около $20 млрд. Из этой суммы приблизительно $10 млрд вложено в бумаги Alphabet (GOOGL).
· Диверсификация закупок чипов памяти напрямую затрагивает всю цепочку их поставок. Apple (AAPL) тестирует продукцию китайской CXMT в линейках iPhone и MacBook, чтобы смягчить дефицит компонентов на фоне бума ИИ. Обсуждаемые поставки предназначены для устройств, продаваемых в Китае.
· NVIDIA (NVDA) инвестирует до $3 млрд в оператора энергоинфраструктуры Lancium. Из этой суммы $2 млрд обеспечат долю около 20% в компании, которая оценивается примерно в $10 млрд, а $1 млрд будет вложен при условии расширения подключенных к сети энергомощностей.
· Paramount Skydance (PSKY) предложила AMC Entertainment и Cineworld Group’s Regal Cinemas трехлетние соглашения на право эксклюзивного проката новых картин в течение как минимум 45 дней. Компания гарантирует выпуск 30 фильмов в год, если закроет сделку с Warner Bros. Discovery (WBD). При этом в стриминговых сервисах премьеры будут откладываться на 90 дней.
· США анонсировали инвестиции в размере $3 млрд в проекты добычи критически важных минералов и производства аккумуляторов. Заем на $1,4 млрд будет предоставлен производителю компонентов для литий-ионных батарей Sila Nanotechnologies. Sunrise Energy Metals (ASX: SRL) получит до $400 млн, разработчик магнитов Niron Magnetics — до $150 млн, а Экспортно-импортный банк выделит $58 млн Westwater Resources (WWR), Global Advanced Metals и 5E Advanced Materials (FEAM).
· Суд Делавэра признал недействительным расторжение Verisk (VRSK) сделки по покупке AccuLynx за $2,35 млрд и обязал ее возместить прямые расходы продавца.
Рынок накануне
Торги 7 августа на американских фондовых площадках завершились на положительной территории. S&P 500 прибавил 0,62%, NASDAQ 100 вырос на 1,19%, Dow Jones поднялся на 0,28%, Russell 2000 повысился на 1,10%. Рост ускорился ближе к закрытию, а неделя в целом завершилась в уверенном плюсе благодаря сильной корпоративной отчетности, более устойчивому позиционированию после июльской распродажи в ряде «импульсных» акций, а также на фоне ожиданий менее жесткой политики ФРС. Крупнейшие технологические компании в основном торговались в зеленой зоне.
В лидеры роста вышли поставщики циклических потребительских товаров (XLY: +1,49%), ИТ-компании (XLK: +1,42%), производители сырья и материалов (XLB: +1,32%). В аутсайдерах из-за снизившихся на фоне ожидания разблокировки Ормузского пролива нефтяных цен оказались энергетики (XLE: -1,13%).
Цены на казначейские облигации пошли вверх, их доходность на коротком участке кривой снизилась на 4–5 б.п. Нефть марки WTI в течение дня дорожала на 1,2%, но ближе к вечеру после сообщений о приближении соглашения по Ормузскому проливу котировки развернулись вниз.
Сообщения о прогрессе в переговорах между Оманом и Ираном, а также ожидания скорого соглашения о снятии США блокады с иранских портов поддержали надежды на деэскалацию конфликта вокруг Ормузского пролива и способствовали усилению общего аппетита к риску.
Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства, согласно отчету Минтруда за июль, сократилось на 23 тыс., хотя в консенсус закладывалось их увеличение на 80 тыс., данные за май и июнь были пересмотрены вниз в совокупности на 103 тыс. При этом безработица неожиданно уменьшилась до 4,1%. Средняя почасовая оплата выросла на 0,1% после 0,3% в июне, недотянув до среднерыночных ожиданий. На этом фоне оценка вероятности повышения ставки в сентябре была снижена более чем на 10 п.п. — примерно до 44%.
Новости компаний
· Twilio (TWLO: +24,9%) отчиталась за второй квартал лучше ожиданий по выручке и прибыли на акцию (EPS). Органический рост ускорился как в направлении обмена сообщениями, так и в голосовой связи. Прогноз на третий квартал оказался выше консенсуса, а годовые ориентиры на 2026 год были улучшены. Дополнительную поддержку акциям оказали признаки расширения доли рынка и устойчивые конкурентные позиции компании.
· Natera (NTRA: +21,4%) значительно превзошла средние ожидания рынка по выручке и прибыли за второй квартал. Компания продемонстрировала уверенный рост объемов тестирования, рекордные показатели онкологического теста Signatera при повышении средней цены реализации. Годовой прогноз выручки был пересмотрен вверх. Дополнительным фактором поддержки стали планы вывода продуктов на рынок Японии.
· Выручка и скорректированная EBITDA Fluor (FLR: +17,2%) за второй квартал оказались выше консенсуса благодаря большому объему новых заказов. Компания изменила годовой прогноз скорректированной EBITDA: нижняя граница диапазона была повышена, а верхняя снижена из-за исключения ранее ожидавшегося вклада в результат совместного предприятия в Мексике во втором полугодии.
· Основатель Rockstar Energy Расс Сэвидж объявил, что владеет около 4,7% в Celsius Holdings (CELH: +16,8%), и призвал заменить высшее руководство компании, предложив свою кандидатуру на должность генерального директора. Новость усилила ожидания возможных изменений в управлении эмитента.
· Onto Innovation (ONTO: +14,8%) превзошла средние ориентиры рынка по выручке и прибыли за второй квартал за счет высокого спроса на ключевых конечных рынках. Собственный прогноз на третий квартал также оказался выше консенсуса. Компания рассчитывает на ускорение роста в направлениях передовых технологических норм и упаковки чипов. Ее клиенты продолжают инвестировать в долгосрочные программы, нацеленные на расширение использования продукции Onto.
· Результаты Microchip Technology (MCHP: +13,9%) за первый квартал финансового года оказались выше среднерыночных прогнозов, как и ее гайденс. Основным позитивным сигналом стал рекордный за четыре года рост объема заказов. Увеличение сроков поставок улучшило прогнозируемость доходов. Компания также отметила поддержку валовой маржинальности со стороны цен, структуры продаж и снижения списаний запасов.