АҚШ нарығы: 12 мамырға шолу және болжам. Инфляция статистикасын күту

Біздің пікіріміз бен күтулеріміз

Алдағы сессияның басты макроэкономикалық оқиғасы АҚШ-тағы сәуір айына арналған тұтыну бағалары индексінің (CPI) жариялануы болады. Консенсус болжамы жалпы көрсеткіштің наурыздағы 0,9%-дан айлық есепте 0,6%-ға дейін баяулауын көздейді. Негізгі индекс бойынша (азық-түлік пен энергия тасымалдаушыларын есепке алмағанда) орташа нарықтық болжам 0,2%-дан 0,3%-ға дейін өсуін қарастырады. Freedom Finance болжамы екі көрсеткіш бойынша да: айлық есепте +0,4% (+3,5% ж/ж). Неғұрлым ұстамды күтулер мұнай бағасының қымбаттауынан туындайтын жанама әсерлер әзірге шектеулі болып көрінетінімен байланысты. Инфляцияның баяулауы ФРЖ саясатын жұмсарту күтулерін қолдайды, ал жеделдеуі баға қысымының тұрақтылығын білдіреді. Сондай-ақ осы сейсенбіде инвесторлардың назарында сәуір айына арналған NFIB шағын бизнес оптимизмі индексі болады (консенсус: 96,1 тармақ, наурыз: 95,8), ADP жұмыспен қамту динамикасының апталық деректері (алдыңғы мәні: 39,25 мың) және сәуір айындағы федералдық бюджет балансының статистикасы (консенсус: $226 млрд, наурыз: -$164,1 млрд). Күннің екінші жартысында Чикаго және Нью-Йорк ФРБ басшылары Остан Гулсби мен Джон Уильямс түсініктеме береді. Олардың бағалауы ФРЖ қазіргі баға тәуекелдерін уақытша фактор деп санай ма немесе қатаң ақша-несие шарттарын ұзақ сақтауға негіз бар деп есептей ме — соны түсіну үшін маңызды. Негізгі сыртқы фактор ретінде Таяу Шығыстағы қақтығыстың жаңа ушығу қаупі қалып отыр. Вашингтон мен Тегеран арасындағы келіссөздер әзірге нәтиже бермеді. АҚШ қарсы тарапқа қысымды күшейтіп, ауқымды әскери іс-қимылдарға қайта оралу мүмкіндігін жоққа шығармайды. Иран өз шарттарын мойындауды талап етіп, реттеу процесі созылған жағдайда АҚШ шығындарының артатынын ескертуде. Сонымен қатар, Трамптың жаңа тарифтер енгізу қажеттілігі туралы мәлімдемелері АҚШ сыртқы саясатындағы жалпы белгісіздікті күшейтуде. Бұл мұнай жеткізілімдерінің бұзылуы, Ормуз бұғазы айналасындағы шиеленіс және импортқа тәуелді компаниялардың шығындарына қосымша қысым қаупін сақтап отыр.

Негізгі сессия ашылғанға дейін D-Wave Quantum (QBTS), Sea (SE), Venture Global (VG), First Majestic Silver (AG), JD.com (JD), Madison Air (MAIR) және Qnity (Q) қаржылық нәтижелерін жариялайды. Сауда аяқталғаннан кейін соңғы тоқсан бойынша есепті Nextpower (NXT), Franco-Nevada (FNV), Karman Space & Defense (KRMN) және JBS (JBS) ұсынады.

АҚШ қор индекстерінің фьючерстері орташа минус аймағында саудалануда. Алдағы сессия бойынша тәуекелдер теңгерімін орташа құбылмалылық жағдайында бейтарап деп бағалаймыз. S&P 500 индексі үшін жақын қарсылық деңгейі шамамен 7450 тармақта, ал қолдау деңгейі 7350 тармақ маңында орналасқан.

Премаркеттегі басты жаңалықтар

· PACS Group (PACS) акциялары күшті тоқсандық есеп пен $250 млн көлеміндегі акцияларды кері сатып алу бағдарламасының жариялануына байланысты 20%-дан астам өсті. Компанияның қаңтар–наурыз аралығындағы түсімі жылдық есепте 11,2%-ға артып, $1,42 млрд болды, ал түзетілген EBITDA 74,6%-ға өсіп, $170,4 млн-ға жетті. Котировкаларға қосымша қолдау 2026 жылға арналған түзетілген EBITDA болжамының жоғарылауы болды.

· Quantum Computing (QUBT) акциялары бірінші тоқсан есебінен кейін шамамен 13%-ға өсті. Компания түсімі өткен жылғы небәрі $39 мыңмен салыстырғанда $3,7 млн-ға жетті. Бұл нәтиже негізінен Luminar Semiconductor және NuCrypt сатып алуы есебінен қамтамасыз етілді. Тоқсан соңындағы ақша қаражаты, олардың баламалары және инвестициялар көлемі шамамен $1,4 млрд болды. Сонымен бірге, бизнес әлі ерте даму кезеңінде болғандықтан, компания $4,1 млн көлемінде таза шығын көрсетті, ал келісімшарттар портфелі салыстырмалы түрде шағын — $16 млн.

· Super Group (SGHC) акциялары тоқсандық нәтижелер аясында шамамен 8%-ға өсуде. Компания түсімі жылдық есепте 18%-ға өсіп, $612 млн болды, ал түзетілген EBITDA 36%-ға артып, $152 млн-ға жетті. Компания 2026 жылға арналған осы көрсеткіштер бойынша болжамдарын сәйкесінше $2,55 млрд және $680 млн деңгейінен жоғары сақтап қалды.

· Hims & Hers Health (HIMS) акциялары шамамен 15%-ға төмендеуде, өйткені нарық түсім болжамының жоғарылауына қарамастан табыстылықтың нашарлауын теріс бағалады. Есепті кезеңде түсім жылдық есепте 4%-ға өсті, алайда жалпы маржа 73%-дан 65%-ға дейін төмендеді, ал түзетілген EBITDA өткен жылғы $91,1 млн-нан $44,3 млн-ға дейін қысқарды. Қысым GLP-1 препараттарының жеке нұсқаларын FDA мақұлдаған өнімдермен ауыстырумен байланысты, бұл қысқа мерзімде маржиналдылықты нашарлатады. Сонымен бірге, компания 2026 жылға арналған түзетілген EBITDA болжамын $275–350 млн деңгейіне дейін төмендетті.

· AST SpaceMobile (ASTS) есеп жарияланғаннан кейін 10%-дан астам төмендеуде, себебі инвесторларды бизнесті коммерцияландыру қарқыны қанағаттандырмады. Түсім $14,7 млн болып, орташа нарықтық күтулерден төмен болды. Сонымен қатар, компания 2026 жылға арналған $150–200 млн көлеміндегі болжамын растады. Нарық жеке серіктестіктер мен мемлекеттік келісімшарттардан түсетін табыстың сенімдірек өсуін күтуде.

· MARA Holdings (MARA) акциялары әлсіз тоқсандық есептен кейін шамамен 5%-ға арзандауда. Компания түсімі жылдық есепте 18%-ға қысқарды, ал таза шығын $1,3 млрд-қа дейін өсті. Негізгі қысым тоқсан ішіндегі биткоин бағасының төмендеуімен және цифрлық активтердің шамамен $1,0 млрд көлеміндегі теріс қайта бағалануымен байланысты. Қосымша қысым жоғары энергия шығындары мен майнингтегі бәсекенің күшеюінен туындап отыр, соның салдарынан бұрынғы көлемдегі биткоин өндіру үшін көбірек есептеу қуаты қажет.

Кеше нарықта

11 мамырдағы АҚШ қор нарығындағы сауда күн ішіндегі максимумдардан төмен жабылғанымен, орташа өсіммен аяқталды. S&P 500 0,19%-ға, NASDAQ 100 0,29%-ға, Dow Jones 0,19%-ға, Russell 2000 0,33%-ға өсті.

Кең нарықта өсім көшбасшылары энергетика секторы (XLE: +2,64%), ІТ-индустрия өкілдері (XLK: +1,34%), сондай-ақ шикізат пен материалдар өндірушілері (XLB: +1,3%) болды. Аутсайдерлер қатарында телекоммуникация компаниялары (XLC: -1,16%) және күнделікті тұтыну тауарларын жеткізушілер (XLP: -0,96%) қалды.

Технологиялық компаниялар акцияларына қолдауды жартылай өткізгіштер сегменті жалғастырды, ол 2%-дан астам өсті. Ең айқын оң динамиканы жад чиптерін өндірушілер көрсетті. Бұған Samsung кәсіпорындарындағы ықтимал ереуілге қатысты алаңдаушылық себеп болды.

«Ғажайып жетілік» құрамында ең жоғары сұраныс Tesla (TSLA: +3,89%) және NVIDIA (NVDA: +1,97%) акцияларында байқалды, ал қалған алып компаниялар нарықтан артта қалды.

Мұнай бағасының өсуіне, қазынашылық облигациялар кірістілігінің артуына және құбылмалылықтың күшеюіне қарамастан, америкалық нарық оң аймақта қалды. Күн қорытындысы бойынша WTI фьючерстері шамамен 2,8%-ға өсті. Нарық қатысушылары Таяу Шығыстағы қақтығыстың деэскалациясын болжамдарына енгізуде, әсіресе осы аптадағы Қытай мен АҚШ көшбасшыларының кездесуі қарсаңында. Акциялар үшін негізгі қолдау бұрынғыдай жасанды интеллект тақырыбы болып қала береді, атап айтқанда есептеу қуатына, жартылай өткізгіштерге және инфрақұрылымдық капиталдық шығындарға сұраныс.

Бензин бағасының күрт өсуі үй шаруашылықтарының шығындарын қысқартуы мүмкін болғандықтан, тұтынушылық сұраныс пен көлік секторына байланысты акцияларға қысым айқынырақ сезілуде. Қосымша алаңдаушылық факторы ретінде хантавирус тақырыбы сақталды.

Макроэкономикалық статистика бейтарап сипатта болды. Сәуірде қайталама тұрғын үй нарығындағы сатылымдар консенсус бойынша 4,11 млн күтілген кезде 4,04 млн болды және жалпы алғанда жыл басынан бергі тар диапазонда қалды. АҚШ Қаржы министрлігінің $68 млрд көлеміндегі үш жылдық трежеристерді орналастыру аукционы күткеннен сәл әлсіз өтті, кірістілік бойынша ауытқу 0,6 базистік тармақты құрады, ал эмиссияның жалпы көлемі шамамен $140 млрд болды.

Компания жаңалықтары

· Babcock & Wilcox Enterprises (BW: +30,1%) бірінші тоқсанда түсімді жылдық есепте 44%-ға өсіріп, $214,4 млн-ға жеткізді, ал түзетілген EBITDA шамамен төрт есеге артты. Тапсырыстар көлемі $2,5 млрд-қа жетті, ал бэклог $2,7 млрд деңгейінде болды. Компания ІІ дата-орталықтары мен гиперскейлерлер сегментінен жаңа клиенттердің жоғары қызығушылығын ерекше атап өтті.

· Lumentum Holdings (LITE: +16,5%) 18 мамырда CoStar Group орнына NASDAQ 100 индексінің құрамына енеді. Бұл акциялар үшін маңызды техникалық катализатор болып саналады, себебі индекс ребалансировкасы әдетте индекстік қорлар тарапынан қосымша сұраныс тудырады.

· Circle Internet Group (CRCL: +15,9%) есепті тоқсанда $694 млн көлемінде түсім мен резервтерден табыс тапты, бұл орташа нарықтық күтулерден төмен болды. Сонымен бірге, эмитенттің түзетілген EBITDA көрсеткіші жылдық есепте 24%-ға өсіп, $151 млн-ға жетті, ал менеджмент негізгі болжамдық көрсеткіштерді растады. Бұдан бөлек, инвесторлар операциялар көлемінің өсуін, Agent Stack іске қосылуын және платформадағы USDC көлемінің артуын оң бағалады.

· Barrick Mining (B: +9%) алтын бағасының рекордтық деңгейі, шығындардың төмендеуі және күшті еркін ақша ағыны аясында бірінші тоқсан бойынша мықты нәтижелер көрсетті, бұл ретте өндіріс көлемі жылдық есепте төмендеді. Компания 2026 жылға арналған болжамын сақтап, North American Barrick IPO-на дайындық жоспарға сай жүріп жатқанын хабарлады және $3 млрд көлеміндегі жаңа акцияларды кері сатып алу бағдарламасын жариялады.

· Kodiak Gas Services (KGS: +8,4%) түсім және түзетілген EBITDA бойынша күтулерден жақсы нәтиже көрсетті. Өсім компрессорлық қуаттарға деген күткеннен жоғары сұраныс пен рентабельділіктің жақсаруымен қамтамасыз етілді. 2026 жылға арналған жаңа болжам жақында сатып алынған энергетикалық активтерді ескеріп жасалған.

· Fox (FOXA: +7,6%) үшінші қаржылық тоқсан бойынша түсім мен пайда жөніндегі күтулерден асып түсті. Нәтижелерге дистрибуциялық табыстардың өсуі мен Tubi сервисінің мықты динамикасы негізгі қолдау көрсетті, ал жарнамалық түсім өткен жылғы Super Bowl әсерінің болмауына байланысты төмендеді.

· Tyson Foods (TSN: -1,9%) АҚШ әкімшілігі сиыр еті импортына тарифтерді уақытша төмендетуі мүмкін деген хабарламалардан кейін қысымға ұшырады. Компания үшін бұл ішкі ет нарығындағы баға қысымының күшею қаупін тудырады.

· Constellation Energy (CEG: -1,3%) түсім мен пайда бойынша күтулерден жақсы нәтиже көрсетті, алайда нарық компанияның 2026 жылға арналған болжамын теріс қабылдады, себебі ол орта есеппен консенсустан төмен болды. Сонымен қатар, ІІ-инфрақұрылымы тарапынан энергия қуаттарына сұраныс сақталғанына қарамастан, дата-орталықтарға қатысты жобалар бойынша реттеушілік мәселелер қосымша белгісіздік факторы болып отыр.