Рынок США: обзор и прогноз на 13 мая. В центре повестки саммит в Китае

Мы ожидаем

В эту среду американский президент Дональд Трамп отправляется в КНР на переговоры с председателем Си Цзиньпином, которые пройдут 14–15 мая. Стороны обсудят торговое перемирие, поставки в Китай американской сельхозпродукции и самолетов, а также дальнейшие отношения двух крупнейших экономик мира. Участие в этом визите CEO NVIDIA (NVDA) Дженсена Хуанга усиливает ожидания смягчения ограничений на поставки ИИ-чипа H200, разработанного специально для китайских партнеров. Также это способствует надеждам на расширение технологического сотрудничества между двумя государствами. Накануне в акциях NVDA наблюдалась повышенная волатильность, так как определенности по поводу включения Хуанга в делегацию не было. Сегодня Белый дом подтвердил, что CEO NVIDIA все-таки присоединится к переговорам. На эту новость бумаги NVDA реагируют ростом более чем 2% на премаркете.

Главной макропубликацией дня станет индекс цен производителей  (PPI) за апрель. Консенсус в отношении общего показателя: +0,7% м/м после 0,5% в марте, ориентир по базовому индикатору (без учета цен продовольствия и энергоносителей): +0,3% после 0,1% месяцем ранее. Для участников рынка будет важно оценить влияние скачка цен на углеводородное сырье на динамику PMI.

Дополнительное внимание привлечет реакция долгосрочных трежерис на макроданные. Доходность 30-летних бумаг вновь превысила психологически значимую отметку 5%. Полагаем, что рост выше 5,1% станет неблагоприятным фактором для акций.

До открытия основных торгов квартальные результаты представят Nebius Group (NBIS), Alibaba (BABA), Tower Semiconductor (TSEM), Dynatrace (DT), Eos Energy (EOSE), Wix.com (WIX) и Vishay Intertechnology (VSH).

После завершения сессии отчитаются Cisco Systems (CSCO), USA Rare Earth (USAR), Doximity (DOCS), Manulife Financial (MFC), Copa Holdings (CPA), Spire Global (SPIR) и Aeluma (ALMU).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют резкое V-образное восстановление от вчерашнего внутридневного минимума. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как позитивный при умеренной волатильности. Ожидания от переговоров между лидерами США и Китая поддерживают спрос на высокодоходные инструменты, но сдержать его способны инфляционные риски и связанная с этим динамика трежерис. Ключевая поддержка для индекса широкого рынка находится в районе 7340 пунктов, при ее удержании текущий восходящий тренд продолжится.

Главное на премаркете

·       Бумаги Nextpower (NXT) растут примерно на 12% после выхода сильной отчетности и повышения ориентиров на 2027 фингод. Компания ожидает выручку в диапазоне $3,8–4,1 млрд при скорректированной EBITDA в пределах $825–900 млн, а также прогнозирует рост non-tracker бизнеса, доля которого в выручке должна приблизиться к 15%, на 40%. Дополнительным позитивным драйвером стало объявление о планах инвестировать около $130 млн в расширение направления power conversion.

·       Акции Velo3D (VELO) прибавляют около 25% на фоне публикации предварительного отчета за первый квартал. Согласно представленным данным, выручка компании выросла на 48% г/г, а валовая маржа с прошлогодних 7,5% поднялась до 17,2%. Компания подтвердила прогноз выручки на 2026 год в диапазоне $60–70 млн, рассчитывая на получение валовой маржи выше 30% и выход на положительную EBITDA во втором полугодии.

·       TransAct Technologies (TACT) растет примерно на 7% после повышения прогноза рентабельности на 2026 год. Компания подтвердила ожидания по выручке на уровне $55–57 млн и пересмотрела ориентир по скорректированной EBITDA с $0,8–1,5 млн до $1–1,75 млн. Запуск софтверной платформы BOHA! перенесен на конец второго — начало третьего квартала.

·       Котировки Karman Holdings (KRMN) снижаются примерно на 11% после публикации отчетности и обновления информации по заказам. Менеджмент повысил прогнозы выручки и скорректированной EBITDA на 2026 год до $720–735 млн и $208,5–219,5 млн соответственно, сообщив, что обязательства компании по спросу охватывают горизонт от четырех до семи лет, а текущий бэклог обеспечивает предсказуемость около 90% доходов. Однако инвесторы фиксируют прибыль из-за предшествовавшего релизу интенсивного роста акций.

·       Ценные бумаги Red Cat Holdings (RCAT)  падают в пределах 10% после объявления о планах провести допэмиссию объемом $200 млн и предоставить андеррайтерам 30-дневный опцион на дополнительную покупку бумаг еще на $30 млн. Привлеченные средства планируется направить на приобретения, расширение бизнеса, НИОКР, капзатраты и оборотный капитал. Рынок традиционно негативно реагирует на риск размывания доли акционеров.

·       Intuitive Machines (LUNR) выбрана Космическими силами США для участия в контрактной программе Andromeda IDIQ. Это позволяет компании претендовать на заказы в сфере контроля космического пространства, включая системы обнаружения, отслеживания и классификации объектов на геостационарной орбите. Новость поддерживает инвестпривлекательность LUNR за счет потенциального расширения портфеля контрактов.

Рынок накануне

Торги 12 мая на американских фондовых площадках завершились преимущественно в минусе. S&P 500 потерял 0,16%, NASDAQ 100 опустился на 0,87%, Russell 2000 упал на 0,97%, лишь Dow Jones прибавил 0,11%. Давление на рынок оказали фиксация прибыли в ИИ-сегменте, рост доходностей трежерис и новый скачок нефти WTI выше $100 за баррель.

Динамика акций «Великолепной семерки» была в основном отрицательной из-за распродажи в бумагах производителей полупроводников и разработчиков софта. В лидеры роста на широком рынке вышел сектор здравоохранения (XLV: +1,96%). В аутсайдерах ввиду коррекции котировок чипмейкеров и компаний, связанных с ИИ-инфраструктурой, оказался ИТ-сектор (XLK: -1,51%).

Макростатистика также способствовала снижению интереса к риску. Общий индекс потребительских цен (CPI) за апрель в соответствии с консенсусом повысился на 0,6% м/м после 0,9% в марте.  В то же время рост базового CPI ускорился до 0,4% м/м при средних ориентирах на уровне 0,3%. Ускорению инфляции способствовало в первую очередь повышение цен на энергоносители и жилье. Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB почти не изменился, но указал на сохраняющееся инфляционное давление. Еженедельные данные ADP показали средний прирост занятости на 33 тыс.

Геополитика и рынок энергоносителей оставались ключевыми источниками неопределенности. Иран усилил блокировку Ормузского пролива, поставки с острова Харк почти прекращены. Компания Maersk приостановила транзит через регион. На этом фоне доходности казначейских облигаций США выросли на 4–5 б.п.,  а рынок пересмотрел вниз прогнозы вероятности смягчения денежно-кредитной политики. Риторика представителей руководства ФРС усилила опасения по поводу устойчивости инфляции.

Новости компаний

·       Sea Limited (SE: +13,1%) отчиталась за первый квартал выручкой и скорректированной EBITDA выше ожиданий. Валовый оборот (GMV), заказы и рост выручки дочерней структуры компании Shopee достигли рекордных отметок. Менеджмент подтвердил прогноз роста GMV Shopee примерно на 25% в 2026 году при стабильной скорректированной EBITDA.

·       Venture Global (VG: +14,2%) представила сильную квартальную отчетность и существенно улучшила гайденс в отношении EBITDA на текущий год. Скорректированный показатель за первый квартал превысил ожидания благодаря сильным результатам проектов Calcasieu Pass и Plaquemines. Руководство сузило прогнозный диапазон поставок сжиженного природного газа ввиду более активного заключения долгосрочных контрактов.

·       FT сообщила о поиске Trian Partners внешних инвесторов для возможного выкупа Wendy’s (WEN: +16,9%). Новость усилила ожидания стратегических изменений и переоценки бизнеса.

·       Zebra Technologies (ZBRA: +11,4%) опубликовала отчетность, превзошедшую средние ориентиры рынка, и улучшила годовой прогноз. Менеджмент отметил усиление спроса со стороны e-commerce, автоматизации и направлении «физического» ИИ (Physical AI), а также устойчивый рост объема заказов в промышленном сегменте.

·       ZoomInfo (GTM: -32,8%) отчиталась лучше общерыночных прогнозов, однако инвесторов насторожили замедление роста, снижение годового гайденса и объявление о сокращении 20% штата на фоне неопределенности, связанной с влиянием ИИ на спрос в сегменте разработчиков ПО.