Рынок США: обзор и прогноз на 13 ноября. Спрос на технологии поддержит «быков»

Мы ожидаем

Отчетность поставщиков ИИ-оборудования указывает на сохранение высокого спроса на их продукцию и услуги. С учетом этого Cisco (CSCO) и Cerebras Systems (CBRS) улучшили годовой прогноз выручки. Для последней одним из оснований для пересмотра гайденса стал рост базового показателя за третий квартал на 70% г/г. При этом Nebius (NBIS) перенесла часть ожидаемых доходов на первое полугодие 2027 года из-за задержек с вводом мощностей сторонних поставщиков. Для облачных операторов сроки запуска площадок определяют, когда заключенные контракты начнут приносить выручку.

Anthropic (ANT), по данным Bloomberg, получила примерно в шесть раз больше заявок на участие в IPO, чем предложенный к размещению объем акций. Компания и действующие акционеры рассчитывают привлечь до $64,4 млрд, выведя на открытый рынок 825 млн бумаг по $70–78. Дополнительно обсуждается частное привлечение $26 млрд. Начало торгов на Nasdaq запланировано на 19 ноября. Приоритет при распределении акций предполагается предоставить существующим инвесторам. Высокий спрос свидетельствует о сохранении интереса к крупнейшим разработчикам ИИ после коррекции технологического сектора.

Одним из главных вопросов для технологического сектора остаются последствия смены руководства NVIDIA (NVDA). После отставки Дженсена Хуанга обязанности гендиректора перешли к финансовому директору Колетт Кресс. Совет директоров рассчитывает сохранить график выпуска продукции и выполнить обязательства перед клиентами. В отчете 17 ноября инвесторы будут искать подтверждение планов поставок и оценивать, изменится ли подход компании к финансированию партнеров. Вчера мы наблюдали выкуп первоначальной просадки в акциях NVDA при существенном росте объема торгов.  Это указывает на вероятность продолжения отскока в последующие сессии.

В 8:30 по восточному времени (ET) выйдет индекс цен производителей за октябрь. Консенсус предполагает замедление роста общего PPI с 1,3% до 0,4% м/м, а базового — с 0,7% до 0,3% при ориентире аналитиков Freedom Broker по нему на уровне 0,2% м/м или ниже. Общий и базовый CPI в октябре поднялись на 0,4% и 0,3% м/м соответственно, что в обоих случаях на 0,1 п.п. превысило средние прогнозы. Если базовый PPI окажется ниже консенсуса, это ослабит опасения по поводу устойчивого роста издержек, поддержит акции технологического сектора и будет способствовать снижению доходности казначейских облигаций. На данный момент ставки по ним стабилизировались после резкого роста накануне. У двухлетних бумаг доходность находится около 4,86%, у десятилетних — вблизи 5,12%. Если она вновь пойдет вверх, потенциал отскока останется ограниченным.

Фьючерсы на S&P 500 торгуются около нуля, контракты на Nasdaq-100 умеренно снижаются. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Публикация PPI может усилить колебания еще до открытия основной сессии.

Главное на премаркете

•     Microsoft (MSFT) теряет более 1% после масштабного сбоя в работе Outlook, Teams, Copilot и других сервисов Microsoft 365. По данным Downdetector, число сообщений о проблемах с Outlook в США на пике превысило 130 тыс. Сбой затронул корпоративных клиентов и пользователей из госсектора в нескольких регионах, а также интеграции с сервисами OpenAI и Anthropic. Microsoft связывает неполадки с перегрузкой инфраструктуры и недоступностью части серверов. Восстановление затянулось более чем на 12 часов. В Азии и Европе проблемы сохранились и в пятницу утром. Инцидент повышает репутационные риски для облачного бизнеса Microsoft и вновь ставит вопрос о надежности инфраструктуры, от которой зависят критически важные корпоративные процессы.

•     Акции Cerebras Systems (CBRS) на постмаркете поднимались примерно на 17%, реагируя на сильный отчет и повышение годового прогноза. Базовая выручка за компании за третий квартал выросла на 70% г/г, до $231 млн. За следующие три месяца компания рассчитывает на результат в пределах $310–330 млн при консенсусе около $275 млн.

•     Cisco (CSCO) растеряла первоначальный рост после отчета, после закрытия основных торгов корректируясь примерно на 0,8%. На фоне высокого спроса на сетевое оборудование для ИИ компания повысила прогноз выручки на 2027 финансовый год с $72,2–73,4 млрд до $74,8–75,8 млрд.

•     Tesla (TSLA) и SpaceX (SPCX) торгуются около уровней закрытия после сообщений о прогрессе в переговорах о слиянии. По данным СМИ, о сделке могут объявить уже в декабре. Переговоры продолжаются.

•     Котировки Candel Therapeutics (CADL) на постмаркете обвалились примерно на 40%. Компания перенесла ориентир подачи заявки в FDA на регистрацию препарата для лечения рака простаты с текущего квартала на середину 2027 года. Окончательные сроки будут зависеть от итогов обсуждения с регулятором.

Рынок накануне

Торги 12 ноября на американских фондовых площадках завершились на отрицательной территории. S&P 500 в начале сессии упал почти на 1%, затем компенсировал потери, но к концу дня вновь ушел в минус и закрылся снижением на 0,35%. Nasdaq-100 опустился на 0,3%, Dow Jones скорректировался на 0,36%, Russell 2000 упал на 1,66%.

Равновзвешенный ETF на S&P 500 снизился на 0,87%, отстав от SPY на 51 б.п. Вместе со слабостью компаний малой капитализации это указывает на более широкое давление, чем следует из динамики основных индексов.

Акции NVIDIA (NVDA) на новости об отставке Дженсена Хуанга теряли более 14%, но к закрытию сократили потери до 4,34%. Вклад этих бумаг в динамику SPY составил −29 б.п. Broadcom (AVGO: +5,54%) и AMD (AMD: +5,86%) компенсировали 21 б.п. этого снижения. Nebius (NBIS) рухнула на 16,8% на упомянутых в начале новостях о переносе части выручки на первое полугодие 2027 года, кроме того гайденс по ней пересмотрен до нижней границы прежнего диапазона. Рост конкурентов NVIDIA смягчил снижение индекса, а у операторов облачных мощностей в фокусе остались сроки запуска проектов.

В плюсе закрылся только энергетический сектор (+1,51%): нефть WTI подорожала на 2,6%, до $88,74 за баррель, после заявлений Дональда Трампа, которые привели к уменьшению оценки шансов на заключение соглашения с Ираном. В лидерах снижения оказались производители материалов (−1,28%), телекомы (−0,96%) и промышленность (−0,89%). Среди аутсайдеров первого из перечисленных секторов была Corteva (CTVA: −24,3%), снизившая годовой прогноз EBITDA на фоне ухудшения конъюнктуры в Бразилии.

Продажи жилья на вторичном рынке в октябре сократились на 5,5% м/м, до минимума с августа 2010-го на отметке 3,75 млн при консенсусе 3,85 млн.

Доходность двухлетних трежерис поднялась примерно на 15 б.п., до 4,88%, десятилетних — на 14 б.п., до 5,12%. Эта динамика сопровождалась коррекцией в чувствительных к стоимости финансирования сегментов, в том числе индустрии недвижимости и компаний малой капитализации.