Рынок США: обзор и прогноз на 14 августа. Котировками движет осторожный оптимизм

Мы ожидаем

В центре внимания инвесторов сегодня будет публикация индекса цен производителей (PPI) за июль (консенсус: +0,2% м/м, июнь: 0% м/м). Для участников рынка будет особенно важна динамика цен в ключевых компонентах, таких как транспортные, финансовые и медицинские услуги, которые напрямую влияют на предпочитаемый ФРС инфляционный показатель (PCE). Более активное, чем ожидается, повышение PPI, особенно в секторе услуг, станет аргументом в пользу сохранения жесткой политики ФРС, что может оказать давление на рынок. Если же рост показателя замедлится, это  поддержит «голубиные» настроения. Вероятность снижения ставки в сентябре на 25 б.п. на рынке считают очень высокой, а его отдельные участники допускают ее уменьшение сразу на 50 б.п. Однако при текущей устойчивости экономики такой сценарий выглядит маловероятным: столь резкое смягчение политики может быть истолковано как признак скрытых проблем, что способно спровоцировать панику среди биржевых игроков.

Также сегодня выйдет еженедельная статистика числа новых заявок на пособие по безработице (консенсус: 230 тыс., предыдущее значение: 226 тыс.). На прошлой неделе количество повторных обращений достигло максимума с 2021 года, поэтому на сей раз рынок будет особенно внимательно следить именно за этим показателем. Дальнейший рост числа заявок подтвердит тезис об ослаблении рынка труда, что является ключевым аргументом для сторонников смягчения монетарной политики ФРС. В то же время резкий скачок количества заявок способен спровоцировать негативную переоценку экономических перспектив. 

Квартальную отчетность до старта торгов представят John Deere (DE), Tapestry (TPR), JD.com (JD), Amcor (AMCR), Advanced Auto Parts (AAP), First Majestic Silver (AG) и Birkenstock (BIRK). После закрытия основной сессии финансовые результаты опубликуют Applied Materials (AMAT), Nu Holdings (NU), Nano Nuclear Energy (NNE), Globant (GLOB), The Metals Company (TMC), Qifu Technology (QFIN) и SanDisk (SNDK).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков перед выходом ключевой статистики мы оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6430–6500 пунктов (от -0,6% до +0,5% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

·       Акции Cisco Systems (CSCO) после закрытия основной сессии в среду показали разнонаправленную реакцию, несмотря на публикацию сильного отчета за четвертый финансовый квартал. Выручка компании выросла на 8% г/г, до $14,7 млрд, скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,99, превысив консенсус. Ключевым позитивным фактором, который отметил CEO Чак Роббинс, стал сильный спрос на ИИ-инфраструктуру. В этом сегменте объем заказов за год превысил $2 млрд, вдвое превзойдя цель компании.

·       Котировки Coherent (COHR) рухнули, хотя ее результаты за второй квартал оказались лучше средних ожиданий. Выручка компании составила $1,53 млрд, а скорректированная EPS достигла $1. Распродажу спровоцировали падение операционной рентабельности с прошлогодних 4,8% до 0,4%, а также отрицательный свободный денежный поток. Дополнительным негативным фактором стала новость о продаже бизнеса, связанного с аэрокосмической и оборонной промышленностью.

·       Акции золотодобывающей компании Equinox Gold (EQX) выросли на постмаркете, несмотря на высокие текущие издержки. Инвесторы сфокусировались на позитивных прогнозах менеджмента. CEO компании Даррен Холл заявил, что Equinox вступает в «ключевую фазу роста», чему будет способствовать интеграция новых активов после поглощения Calibre Mining и запуск в эксплуатацию новых рудников.

·       Новость о заключении контракта с NASA на сумму около $2,6 млрд оказала поддержку акциям инжиниринговой компании KBR (KBR). За счет этого договора компания укрепит портфель заказов, что повышает прогнозируемость ее бизнеса. 

Рынок накануне

Торги 13 августа на американских фондовых площадках завершились в плюсе при расширении ралли. S&P 500 поднялся на 0,32%, NASDAQ 100 прибавил символические 0,04%, Dow Jones вырос на 1,04%. Russell 2000 благодаря перетоку капитала из технологического сектора в акции компаний малой капитализации повысился на 1,98%. Также наблюдался повышенный интерес покупателей к циклическим отраслям. Ключевым позитивным драйвером выступила уверенность инвесторов в скором смягчении политики ФРС. Лидерами роста стали производители материалов (XLB: +1,88%). Поставщики потребительских товаров первой необходимости (XLP: 0,00%) завершили день без изменений.

В отсутствие значимых информационных поводов рынок продолжил отыгрывать позитивные факторы, в том числе упомянутые ожидания скорого возвращения ФРС к смягчению монетарных условий. Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби воздержался от прогноза дальнейших шагов регулятора. Его коллега из Атланты Рафаэль Бостик вновь указал на целесообразность единственного пересмотра ставки в текущем году.

Новости компаний

·       Новости о планах по развитию продуктов в области домашней робототехники и усовершенствованию Siri в рамках ИИ-стратегии стали драйвером роста акций Apple (AAPL: +1,6%).

·       Давление на котировки Walmart (WMT: -2,5%) оказали планы Amazon (AMZN: +1,4%) по масштабному расширению сервиса доставки, что сигнализирует о резком обострении конкуренции в этом ключевом сегменте рынка.

·        Начало продаж инъекций Mounjaro в Индии вызвало позитивную реакцию акций Eli Lilly (LLY: +3,3%).

Сообщение о выкупе Sapiens International (SPNS: +44,2%) частным фондом Advent за $2,5 млрд наличными с премией 47% вызвало взлет ее акций.

Техническая картина

Новый исторический максимум S&P 500 сопровождался долгожданным расширением ралли. Почти 64% компонентов индекса теперь торгуются выше своих 200-дневных скользящих средних, что является максимумом с января этого года. Движение становится более широким и устойчивым. Проекционной целью для бенчмарка в рамках восходящего канала выглядит область 6550 пунктов. Зона перекупленности по RSI еще не достигнута, что может указывать на наличие пространства для роста. Тем не менее рекомендуем избирательно подходить к открытию лонгов, так как индикаторы RSI и MACD находятся в стадии формирования «медвежьей» дивергенции.