АҚШ нарығы: 18 шілдеге шолу және болжам. ФҚЖ «көгершін» белгісін береді
Күнделікті шолулар
18 шілде 2025, 16:25
Біз не күтудеміз
Осы жұма күні нарықтағы көңіл-күй көбінесе 29-30 шілдедегі отырыста негізгі мөлшерлемені 25 б.п. төмендетуге шақырған ФРЖ басқарушылар кеңесінің мүшесі Кристофер Уоллердің күтпеген жерден «көгершін» сөзімен анықталады. Ол өз ұстанымын тарифтердің инфляцияға әсері уақытша болады, экономиканың өсуі бірінші жартыжылдықта 1% -ға дейін бәсеңдеді, ал еңбек нарығы, жұмыссыздықтың төмендігіне қарамастан, әсіресе жеке секторда әлсіреу белгілерін көрсетіп отыр деп дәлелдеді. ФҚЖ басшылығының ең ықпалды өкілдерінің бірі ретінде Уоллер айтқан көзқарас реттеушінің монетарлық саясатты жұмсартуға дайын екендігінің тікелей белгісі болып көрінеді.
Осының аясында бүгінгі макростатистиканы жариялау ерекше мәнге ие болады. Маусымдағы тұрғын үй құрылысының көлемі бойынша деректер (консенсус: +3,5% а/а, бұрынғы мәні: -9,8% а/а) және Мичиган университетінен шілдедегі тұтынушылық көңіл-күй индексін алдын ала бағалау (консенсус: 61,4 тармақ, бұрынғы мәні: 60,7 тармақ) шығады. Уоллердің сөзінен кейін нарық әлсіз деректерге аса сезімтал болады: егер статистика оның экономиканың баяулауы туралы тезистерін растаса, бұл инвесторлардың мөлшерлеменің жақын арада төмендеуіне деген сенімін нығайтады және тәуекелді активтер раллиін тудыруы мүмкін.
Өкілдер палатасының криптовалюталарды реттеу туралы тарихи заң жобасын қабылдауы инвестициялық қоғамдастық үшін маңызды оқиға болды. Бүгін күндіз қол қойылатын стейблкоиндер туралы заң жобасы (GENIUS Act) басым көпшілік дауыспен (122 қарсы 308) мақұлданды. Заң 1:1 арақатынасында төменгі тәуекелді активтерден резервтермен толық қамтамасыз ету туралы талапты және реттеушілер тарапынан қадағалауды қоса алғанда, стейблкоин эмитенттері үшін нақты федералдық ережелерді белгілейді. Бұдан басқа, конгрессмендер Сенат қарайтын крипто нарығының құрылымы туралы (CLARITY Act) кеңірек заң жобасына дауыс берді. Бұл заңды бекіту АҚШ-та цифрлық активтерді заңдастырудың негізгі қадамы болып табылады, себебі ол реттеушілік белгісіздікті жояды. Бұл өз кезегінде стейблкоиндардың дәстүрлі қаржы жүйесіне кірігуіне негіз қалайды, сондай-ақ сегменттің айтарлықтай өсуі мен институционалдық инвестицияларды тарту үшін перспективалар ашады.
Негізгі сессия ашылғанға дейін бірқатар ірі компаниялар, соның ішінде American Express (AXP), Charles Schwab (SCHW), Schlumberger (SLB), 3M (MMM), сондай-ақ Huntington Bancshares (HBAN), Truist Financial өңірлік банктері тоқсандық есептілікті жариялайды (TFC) және Regions Financial (RF).
Американдық индекстердің фьючерстері Уоллердің түсініктемесі аясында жоғарылауда. Тәуекелдер балансын біз күтілетін қалыпты құбылмалылық жағдайында оң деп бағалаймыз. 6235-6360 тармақ диапазонындағы S&P 500 тербелістеріне бағдарланамыз (алдыңғы сессияның жабылу деңгейіне -1% -дан + 1% -ға дейін)
Нысанада
· Екінші тоқсанда Netflix (NFLX) кірісі ж/ж шамамен 16% -ға өсіп, $11,08 млрд-қа жетті, бір акцияға түзетілген пайда (EPS) $7,18 деңгейіндегі Factset консенсусында $7,19 болды. Күшті нәтижелерге және түсімге қатысты жылдық гайденстің жақсаруына қарамастан, инвесторлар шығындардың өсуіне байланысты екінші жартыжылдықта операциялық маржаның төмендеуі туралы менеджменттің ескертуін абайлап қабылдады. Осының аясында компанияның акциялары негізгі сауда-саттық жабылғаннан кейін 1,8% -ға төмендеді.
· Norfolk Southern (NSC) темір жол операторының постмаркеттегі баға белгілеулері Union Pacific (UNP) компаниясымен қосылу туралы алдын ала келіссөздер туралы хабарға жауап бере отырып, $ шамасында жиынтық нарықтық капиталдануы бар құрлықаралық алпауыт құруға әкелуі мүмкін 4,1% -ға өсті 200 млрд. теңге.
· FactSet консенсусына сәйкес екінші тоқсанда акцияға кіріс (EPS) және Interactive Brokers (IBKR) кірісі тиісінше $0,51 және $1,48 млрд құраса да, брокердің акциялары постмаркетте 4,5% -дан астам өсіммен шығарылымға жауап берді. Баға белгілеу үшін негізгі оң драйверлер күшті операциялық көрсеткіштер болды: компанияның комиссиялық кірістері жоғары сауда белсенділігі аясында ж/ж 27% -ға ж/ж өсті, ал клиенттік шоттар саны 32% -ға ж/ж өсті, бұл бизнестің табысты кеңеюін көрсетеді.
Нарық қарсаңында
17 шілдеде американдық алаңдарда сауда-саттық аяқталды. S&P 500 және NASDAQ 100 сәйкесінше 0,54% және 0,76% көтеріліп, тарихи максимумдарды жаңартты. Dow Jones 0,52% қосты, Russell 2000 1,2% көтерілді. Өсімнің негізгі драйвері сауда тарифтеріне қатысты сақталып отырған белгісіздікке қарамастан инвесторлардың оптимизмін қолдаған күшті макроэкономикалық деректер болды. NVIDIA (NVDA: + 0,96%) акциялары барлық жартылай өткізгіш саладағы көңіл-күйді жақсартқан TSMC (TSM) күшті есебінің қолдауымен жоғары жылжыды. Жалпы құбылмалылық төмен болды. S&P 500-ге кіретін 11 сектордың тоғызы оң аумақта жабылды. Банктерге, атап айтқанда өңірлік және инвестициялық компанияларға қатысты оптимистік көңіл-күй фонында қаржы саласы өсу көшбасшылығына шықты (XLF: +0,96%). Аутсайдерлерде Elevance Health (ELV) гайденсінің төмендеуі аясында медициналық шығындардың артуына байланысты бір жылға пайда бойынша денсаулық сақтау индустриясы (XLV: -1,14%) болды.
Күннің басты оқиғасы күшті макроэкономикалық статистика блогын жариялау болды. Мамыр айында 0,9% төмендегеннен кейін бөлшек саудада маусым айында 0,6% а/а өсті, оның үстіне консенсус 0,1% а/а ғана көтеруді болжады. Бұл жағымды тосын сый соңғы екі айдың жағымсыз үрдісін тоқтатып, американдық тұтынушылар әзірге бағаның өсуінен қорықпағанын көрсетті. Әсіресе автомобильдерді (+1,2%), құрылыс материалдарын (+0,9%) және киімдерді (+0,9%) сатуда күшті динамика байқалды.
Экономиканың тұрақтылығын басқа да релиздер растады: жұмыссыздық бойынша жәрдемақыға алғашқы өтінімдер саны бесінші апта қатарынан төмендеп келеді. Соңғы есепті кезеңде ол сәуірден бастап ең төменгі 221 мың теңгені құрады. Филадельфия ФРБ-ның іскерлік белсенділік индексі шілде айында күтпеген жерден 15,9 тармаққа дейін көтеріліп, үш айлық құлдырауды тоқтатты.
Облигациялар нарығы санамаланған макроақпараттарға төмендеумен реакция жасады. Нарықтың бағалауы бойынша, жыл соңына дейін ЖБП-ны жұмсарту ықтималдығы азайды. ФРЖ өкілдері сақтық риторикасын ұстануды жалғастыруда. Басқарушылар кеңесінің мүшесі Адриана Куглер импорттық тарифтер салдарынан инфляцияның жеделдеу қаупіне байланысты мөлшерлемелерді ағымдағы деңгейде одан әрі ұстап тұру орынды деп санайтынын мәлімдеді. Сонымен қатар, Сан-Франциско ФРБ басшысы Мэри Дейли жыл соңына дейін мөлшерлемені екі рет төмендету мүмкін деп болжады.
Компания жаңалықтары
· Электромобиль өндірушісі Lucid Group (LCID: + 36,2%) акциялары Uber (UBER) компаниясымен стратегиялық серіктестік туралы жаңалықтарда көтерілді. Келісім $300 млн инвестиция мен роботакси іске қосуды қамтиды.
· Medicaid және ACA сегменттеріндегі медициналық шығыстардың өсуіне байланысты жылдық пайда болжамының төмендеуі Elevance Health (ELV: -12,2%) баға белгілеулерінің құлдырауына әкелді.
· GE Aerospace тоқсандық түсімі мен еркін ақша ағыны (GE: -2,2%) консенсустан асып түсті. Менеджмент гайденсті бір жылға жақсартты, алайда компанияның акциялары инвесторлардың оның есебінен тым жоғары үміттеріне байланысты төмендеді.
Техникалық картина
S&P 500 6200 тармақтан секіргеннен кейін өсуге бейімділігін сақтап қалды, ал сессия 6200-6300 жергілікті сауда ауқымының жоғарғы шегіне жақын жабылды. 6300 белгісінің сынамасы тең қашықтықтағы арна шеңберінде қысқа мерзімді өрлеу импульсінің жалғасуын қамтамасыз етуі мүмкін. Бұл жағдайда қозғалыстың проекциялық мақсаты 6360-6370 пункттер аумағында болады. Алайда, өсу әлеуетін RSI индикаторының жоғары мәндері шектейді.