Рынок США: обзор и прогноз на 19 декабря. Масштабная экспирация провоцирует турбулентность

Мы ожидаем

В эту пятницу пройдет крупнейшая в истории экспирация опционов: истечет открытый интерес по контрактам на сумму около $7,1 трлн в номинальном выражении. На бирже такие сессии называют колдовскими днями (Witching Day). Они приходятся на даты, когда одновременно завершается действие контрактов на несколько типов биржевых деривативов на акции и индексы. На этом фоне к завершению сессии вероятно повышение волатильности. В то же время в течение дня движения будут определяться в первую очередь фундаментальными факторами. Считаем, что на настроения продолжит оказывать позитивное влияние опубликованная накануне статистика потребительской инфляции.

Ключевым макрорелизом дня станет финальное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь. Прогнозы предполагают повышение этой оценки с предварительных 53,3 пункта до 53,4.

Кроме того, будут опубликованы данные продаж домов на вторичном рынке за ноябрь (консенсус: +1,2% м/м, как и месяцем ранее). Устойчивость динамики этого показателя будет сигналом в пользу стабильного спроса на недвижимость и связанные с ней сектора.

В фокусе внимания участников рынка остается пересмотр экспортных ограничений на поставки в Китай ускорителей NVIDIA (NVDA) H200. Межведомственное согласование лицензий в Минторге, Госдепе, Минэнерго и Пентагоне, стартовавшее 18 декабря проходит на фоне дискуссии между сторонниками жестких ограничений и теми, кто не видит в контролируемых поставках угрозы для технологического превосходства США в сфере ИИ.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют восходящую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как положительный при умеренной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6735–6840 пунктов (от -0,6% до +1% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• ·       По данным The Wall Street Journal, OpenAI обсуждает новый раунд финансирования, в рамках которого компания может привлечь до $100 млрд и получить оценку до $830 млрд.
• ·       ByteDance, материнская компания TikTok, и консорциум во главе с Oracle (ORCL), Silver Lake и MGX создают совместное предприятие TikTok USDS с передачей ему доли 45% и контроля над американским приложением. На этом фоне котировки ORCL на премаркете растут более чем на 6%.
• ·       Квартальный отчет BlackBerry (BB) превзошел ожидания по выручке и прибыли. Доходы сегмента QNX (технологические решения) увеличились на рекордные 10% г/г. Однако инвесторы отреагировали прежде всего на повышение расходов на развитие и сдержанная динамика лицензий, поэтому акции компании до открытия основной сессии теряют около 4%.
• ·       Nike (NKE) отчиталась за второй квартал 2026 финансового года о росте оптовых продаж на 8%. Ее выручка в Северной Америке повысилась на 20%, однако маржа сократилась на 300 б.п. Выручка в материковом Китае упала на 16%. Онлайн-продажи сократились на 14%. В отчете зафиксировано давление на показатели импортных тарифов и неровная динамика продаж в ключевых регионах. Акции корпорации отреагировали на релиз падением в пределах 10%.
• ·       Скорректированная операционная прибыль FedEx (FDX) выросла на 20% благодаря реализации программы Network 2.0 и подготовки спин‑офф FedEx Freight. При этом компания предупредила о давлении на показатели во втором полугодии. Ее котировки демонстрируют нейтральную динамику на премаркете.
• ·       KB Home (KBH) за 2025 финансовый год сгенерировала выручку в объеме свыше $6,2 млрд с ускорением циклов строительства, что облегчает переход к модели build‑to‑order. Однако давление на маржу на фоне снижения средней цены жилья и слабого бэклога на 2026 год приводит к тому, что акции перед стартом основных торгов падают примерно на 4%.

Рынок накануне

Торги 18 декабря на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 вырос на 0,79%, NASDAQ 100 прибавил 1,51%, Dow Jones поднялся на 0,14%, а Russell 2000 укрепился на 0,62%. В лидеры роста вышел технологический сектор (XLK: +1,54%), аутсайдерами оказались энергетические компании (XLE: -1,45%).

Все представители «Великолепной семерки» закрылись в плюсе. Наиболее выраженную позитивную динамику показала Tesla (TSLA: +3,45%), котировки Apple (AAPL: +0,13%) зафиксировали близкий к нейтральному результат.

Направление торгам задала публикация индекса потребительских цен за ноябрь. Базовый индикатор вырос на 2,6% г/г при консенсусе 3%, что соответствует минимуму с марта 2021 года. Участники рынка расценили этот результат как доказательство ускорения процесса дезинфляции и довод для снижения ставки ФРС в 2026 году примерно на 50 б.п. После выхода этих данных доходности трежерис снизились на 2–4 б.п.

Количество первичных заявок на пособие по безработице за предыдущую неделю составило 224 тыс. (консенсус: 225 тыс., предыдущее значение: 237 тыс.). Число повторных обращений увеличилось с 1,83 млн до 1,897 млн при средних прогнозах на уровне 1,95 млн. Это указывает на постепенный рост количества граждан, испытывающих сложности с трудоустройством при сохранении относительной устойчивости рынка труда.

Индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии неожиданно упал до -10,2 пункта при консенсусе 3,5.

Новости компаний

• ·       Accenture (ACN: -1,4%) отчиталась за квартал выручкой и прибылью выше ожидания, однако ее операционная маржа недотянула до прогноза, несмотря на ускорение роста заказов, связанных с ИИ, а также подтверждение годового гайденса. ​
• ·       Инвестор-активист Elliott, владеющий акциями Lululemon Athletica (LULU: +3,5%) более чем на $1 млрд, настаивает назначении Джейн Нильсен новым CEO компании, которая планирует экспансию на шесть новых рынков в 2026 году.
• ·       Woodside Energy Group (WDS: -5,6%) объявила об уходе CEO Мег О’Нилл, которая приняла предложение возглавить BP, что усилило неопределенность вокруг дальнейшей стратегии компании.
• ·       Выручка, прибыль и маржа Cintas (CTAS: +1,3%) за последний отчетный квартал превзошли прогнозы. Менеджмент отметил устойчивый органический рост во всех направлениях и повысил медианные ориентиры по выручке и EPS на 2026 финансовый год.

Техническая картина

S&P 500 вернулся к 50-дневной скользящей средней и находится в области, которая может послужить для него значимой поддержкой. Доля акций, торгуемых выше 200-дневных средних, остается около 60%.  «Бычий» настрой на рынке продолжит преобладать, пока бенчмарк находится выше 6520 пунктов. Легкие просадки до этого уровня есть смысл рассматривать как возможность для наращивания позиций в рамках более широкого восходящего тренда. Первой целью выступает сопротивление в области 6900–6920.