Рынок США: обзор и прогноз на 2 марта. В фокусе конфликт на Ближнем Востоке

В центре внимания участников предстоящих торгов будет вооруженное противостояние на Ближнем Востоке. В минувшие выходные США и Израиль нанесли удары по Ирану в рамках операции Epic Fury, в результате которых были ликвидированы верховный лидер исламской республики Али Хаменеи и ряд высокопоставленных военных чиновников. Тегеран ответил на эти действия противников ракетными ударами по американским военным базам в Бахрейне, Катаре и ОАЭ, а также атаковал три нефтяных танкера вблизи Ормузского пролива. Движение через пролив фактически остановилось: крупные судовладельцы приостановили транзит, страховщики отозвали полисы для судов, входящих в Персидский залив. На воскресных торгах цена на нефть марки Brent поднялась на 13%, превысив $82 за баррель. Золото и серебро также дорожают, подтверждая устойчивый спрос на защитные активы в условиях внешнеполитической нестабильности.

Президент США Дональд Трамп заявил, что военная операция идет «с опережением графика» и выразил готовность к переговорам с Тегераном.

По итогам планового заседания ОПЕК+, состоявшегося 1 марта, было согласовано увеличение добычи в апреле на 206 тыс. баррелей в сутки, однако этих объемов недостаточно для компенсации возможных перебоев в поставках углеводородного сырья. Ключевым индикатором для рынка в ближайшие дни станет динамика судоходства через Ормузский пролив.

В макроэкономическом календаре интерес представляет статистика индекса деловой активности в производственном секторе (PMI Manufacturing) за февраль от ISM (консенсус: 51,7 пункта, январь: 52,6 пункта при среднем значении за последние три месяца 49,5). Напомним, что предварительная оценка промышленного PMI от S&P Global Manufacturing за февраль зафиксировала показатель на уровне 51,2 пункта, не отразив роста промпроизводства и объема заказов на товары длительного пользования. С учетом этого прогнозируем уточненное значение индекса от S&P Global в диапазоне 51,8–52,5 пункта.

Квартальные результаты на 2 марта представили более 94% компаний из индекса S&P 500. До открытия основной сессии отчетность раскроют EchoStar (SATS), Norwegian Cruise Line (NCLH), Sealed Air (SEE), Venture Global (VG), AAON (AAON) и RadNet (RDNT). После завершения торгов результатов свои результаты опубликуют AST SpaceMobile (ASTS), Credo Technology (CRDO), MongoDB (MDB), Riot Platforms (RIOT), BigBear.ai (BBAI), Archer Aviation (ACHR) и Core Scientific (CORZ).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют выраженное снижение. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как негативный при повышенной волатильности. Важнейшим фактором остаются проблемы с транспортировкой нефти по Ормузскому проливу. Если перебои с ее поставками затянутся, это приведет к значительному росту цен и спровоцирует инфляционный шок, что осложнит позицию ФРС накануне мартовского заседания. Пока конфликт не получит четких контуров деэскалации, повышенным спросом продолжат пользоваться защитные активы. Закрепление S&P 500 ниже 6800 пунктов будет способствовать продолжению коррекции. Если же бенчмарк удержится выше 6900 пунктов, это станет сигналом в пользу дальнейшего роста. 

В поле зрения

·       NVIDIA (NVDA) готовится представить на конференции GTC новый разработанный совместно с Groq ИИ-чип для обработки запросов. OpenAI уже подтвердила намерение использовать его для развития платформы Codex. Anthropic заявила о намерении оспорить в суде решение Пентагона о признании компании угрозой цепочке поставок. OpenAI заключила соглашение с Министерством обороны о предоставлении технологий для засекреченных систем.

·       Котировки RTX Corp (RTX), Lockheed Martin (LMT), EOG Resources (EOG), APA Corp (APA), Devon Energy (DVN), Halliburton (HAL) и Occidental Petroleum (OXY) резко выросли на фоне скачка нефтяных цен и на ожиданиях увеличения военных расходов.

·       Авиаперевозчики, в том числе United Airlines (UAL), Southwest Airlines (LUV) и Delta Air Lines (DAL), оказались под давлением из-за роста цен на авиакеросин и закрытия воздушного пространства над Ближним Востоком, что повышает операционные издержки и сокращает маршрутную сеть компаний.

·       Berkshire Hathaway (BRK.B) представила годовой отчет, из которого следует, что свободный кэш фонда остается вблизи рекордных уровней. Впрочем, CEO компании Грег Абель заявил, что это не означает отказа от стратегии на рынках слияния и поглощения.

·       Котировки Ascendis Pharma (ASND) прибавили свыше 4% благодаря ускоренному одобрению FDA препарата Yuviwel для лечения ахондроплазии у детей. Решение усиливает позицию компании в высокомаржинальном, но узком сегменте эндокринологии. Одобрение нового продукта воспринимается как подтверждение способности Ascendis успешно конкурировать с лидером рынка и постепенно наращивать выручку за счет расширения показаний к применению упомянутого препарата. 

Рынок накануне

Торги 27 февраля на американских фондовых площадках завершились на отрицательной территории. S&P 500 опустился на 0,43%, NASDAQ 100 потерял 0,3%, Dow Jones скорректировался на 1,05%, Russell 2000 упал на 1,68%. Последняя неделя закончилась в минуса, а  минувший февраль оказался для рынка самым неудачным месяцем с марта 2025 года.

В лидеры роста вышли индустрия здравоохранения (XLV: +1,77%) и энергетический сектор (XLE: +1,58%), который поддержало повышение нефтяных котировок. В аутсайдерах оказались финансовый (XLF: -2,04%) и ИТ-сектор (XLK: -1,6%). Наиболее активным распродажам в «Великолепной семерке» подверглись бумаги NVIDIA (NVDA: -4,17%) и Apple (AAPL: -3,21%).

Влияние на рынки оказывали усиление опасений по поводу сокращения занятости среди офисных работников из‑за внедрения ИИ, которые усилились после публикации отчета Block (XYZ: +16,8%). Также биржевую динамику определял возобновившийся выход из бумаг производителей ПО. В фокусе внимания остаются и вопросы к устойчивости объемов капитальных вложений в ИИ с их «замкнутой» моделью, а кроме того, осторожные сигналы относительно привлечения небанковского финансирования (private credit).

Неопределенность ситуации вокруг Ирана и безрезультатно завершившийся раунд переговоров с США, усилили спрос на защитные активы. Серебро на этом фоне подорожало на 6,5%, золото — на 1%.

Нефть WTI выросла в цене на 2,8%, хотя торги по ней завершились заметно ниже внутридневных максимумов из-за упомянутых разочаровывающих итогов американо-иранских переговоров.

Базовый индекс цен производителей за январь повысился на 0,8% при прогнозе 0,3%. При этом доходность двухлетних казначейских облигаций обновила минимум с августа 2022 года, опустившись ниже 3,4%, показатель «десятилеток» ушел под отметку 4%, что также сигнализирует о бегстве от риска.

Новости компаний

·       CoreWeave (CRWV: -18,5%) представила в целом успешные результаты. Однако разочарование у инвестсообщества вызвала ее рентабельность на фоне удвоения капзатрат, запланированных на 2026 год в объеме более $30 млрд. Это оказывает давление на денежный поток компании. В то же время портфель ее заказов составил примерно $67 млрд, а спрос на вычислительные мощности остается высоким.

·       Выручка, прибыль и рентабельность Flutter Entertainment (FLUT: -13,8%) оказались ниже ожиданий как в сегменте ставок на спорт, так и в интернет-казино. Аналитики указывают на слабую динамику объема ставок в США и нарастающее конкурентное давление.

·       Autodesk (ADSK: +5,3%) превысила прогнозы в отношении прибыли на акцию, портфеля заказов и выручки. Гайденс на текущий квартал и год также оказался сильнее среднерыночных ожиданий. Инвесторы отмечают рост портфеля заказов и расширение рынка за счет искусственного интеллекта.

·       Объем мощностей, введенных SunRun (RUN: -35,1%) в четвертом квартале, недотянул до консенсуса, также ниже прогнозов оказалось и количество новых клиентов. Рынок проигнорировал выручку компании, которая превысила средние ожидания, сосредоточившись на негативных операционных сигналах.

·       Dentsply Sirona (XRAY: +15,5%) отчиталась выручкой лучше прогнозов  и объявила программу реструктуризации с целевой экономией $120 млн в год. Компания полностью отказалась от дивидендов, перенаправив средства на погашение долга и обратный выкуп акций.

·       Официальный перенос первого запуска ракеты Neutron с первого на четвертый квартал 2026 года привел к тому, что в целом неплохие результаты Rocket Lab (RKLB: -4,9%) инвесторы оставили без внимания.