Рынок США: обзор и прогноз на 21 апреля. В фокусе смена главы ФРС

Мы ожидаем

В центре внимания участников предстоящих торгов будет статистика розничных продаж за март (консенсус для общего и базового показателей: +1,4% м/м после +0,6% и +0,5% в феврале соответственно). Рост общего индекса, скорее всего, окажется сильным, в том  числе благодаря скачку цен на бензин. В то же время рынок будет разделять этот эффект и реальный потребительский спрос. Прогноз Freedom Broker в отношении структуры этих данных несколько сдержаннее консенсуса. По контрольной группе, которая напрямую транслируется в расчет ВВП, наш ориентир чуть консервативнее. В целом публикация способна подчеркнуть устойчивость потребления и оказать позитивное влияние прежде всего на Russell 2000 (IWM), чувствительный к внутреннему спросу.

Слушания в банковском комитете Сената по кандидатуре Кевина Уорша на пост главы ФРС — ключевое событие недели на монетарном фронте. Согласно подготовленным комментариям, Уорш намерен подчеркнуть независимость регулятора, сделать акцент на ценовой стабильности и лишь один раз упомянуть ситуацию на рынке труда. Это будет сигнализировать о более «ястребиной» позиции потенциального руководителя ФРС. Скептическое отношение номинанта к масштабному балансу регулятора и его широким нерыночным полномочиям будет внимательно отслеживаться участниками долгового рынка.

Дополнительная неопределенность связана с тем, что сенатор Том Тиллис по-прежнему блокирует номинацию Уорша до урегулирования расследования DOJ в отношении нынешнего главы Федрезерва Джерома Пауэлла. Это ставит под вопрос плановую смену руководства ФРС до истечения срока полномочий Пауэлла 15 мая. Если слушания все же состоятся, фокус внимания рынка сместится к вопросам независимости ФРС, возможного политического давления на кадровый состав ее руководства и на позицию Уорша по ставке в условиях энергетического шока. Любой намек на политизацию монетарного курса способен заметно повысить нервозность рынков даже без новых макроданных.

Перемирие между США и Ираном истекает 22 апреля. Президент Дональд Трамп назвал его продление маловероятным, одновременно заявив о шансах на рамочное соглашение о прекращении боевых действий, несмотря на сохраняющиеся разногласия с Тегераном. Иран пока не подтвердил готовность к новому раунду переговоров в Исламабаде.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят UnitedHealth Group (UNH), GE Aerospace (GE), RTX Corporation (RTX), Danaher Corporation (DHR), Halliburton (HAL), Northrop Grumman (NOC), 3M Company (MMM). После завершения торгов отчеты опубликуют Capital One Financial Corp (COF), Intuitive Surgical (ISRG), United Airlines Holdings (UAL), Chubb (CB), EQT Corporation (EQT), Interactive Brokers Group (IBKR), Annaly Capital Management (NLY).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности.  В число фундаментальных факторов входят удачный старт сезона отчетности и сохраняющаяся внешнеполитическая напряженность, что сдерживает направленное движение котировок. Макростатистика и выступление Кевина Уорша в Сенате станут главными катализаторами внутридневной динамики. При закреплении S&P 500 выше локального сопротивления на уровне 7160 пунктов для бенчмарка откроется путь к следующим максимумам. Его уход ниже ключевой поддержки на отметке 7000 пунктов усилит понижательные риски и может спровоцировать ускорение фиксации длинных позиций.

Главное на премаркете

• Тим Кук станет исполнительным председателем совета директоров Apple (AAPL), а пост CEO займет Джон Тернус.
• Бумаги Amazon (AMZN) прибавляют около 2,4% после объявления о расширении стратегического сотрудничества с ИИ-стартапом Anthropic. Рынок позитивно воспринимает углубление партнерства, которое усиливает конкурентные позиции облачного подразделения AWS перед Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL) в сегменте генеративного искусственного интеллекта.
• Акции Alaska Air Group (ALK) на фоне публикации квартальной отчетности опустились на 4%. Несмотря на сезонную устойчивость спроса на перелеты, участники рынка негативно отреагировали на прогнозы менеджмента и признаки усиливающегося давления операционных издержек на итоговую маржинальность.
• Котировки Spruce Biosciences (SPRB) обвалились на 13% после анонса дополнительного размещения обыкновенных акций и варрантов. Рынок традиционно резко негативно реагирует на подобные корпоративные действия из-за риска существенного размывания долей текущих акционеров. Усугубило ситуацию отсутствие точной информации об объеме привлекаемого капитала. 
• Акции BridgeBio Oncology Therapeutics (BBOT) растут на  3% на новости об ускоренном рассмотрении FDA препарата BBO-11818. Инвесторы закладывают в цену компании потенциальное сокращение сроков вывода этого продукта на рынок. 

Рынок накануне

Торги 20 апреля на американских фондовых площадках завершились преимущественно на отрицательной территории. S&P 500 снизился на 0,24%, NASDAQ 100 опустился на 0,31%, прервав самую продолжительную с 1992 года серию роста. Dow Jones потерял символическую 0,01%, лишь Russell 2000 поднялся на 0,58%.

Умеренная динамика объясняется паузой после мощного трехнедельного ралли. Большинство акций «Великолепной семерки» торговались в красной зоне, оказав давление на общую  биржевую динамику. Наиболее выраженную коррекцию показали Tesla (TSLA: -2,03%) и Meta Platforms (META: -2,56%).

В лидеры роста на широком рынке благодаря скачку цен вышел сектор сырья и материалов (XLB: +0,67%). В аутсайдерах оказались индустрия здравоохранения (XLV: -0,93%) и поставщики коммунальных услуг (XLU: -0,89%).

Неопределенность по поводу поставок углеводородного сырья с Ближнего Востока привела к скачку котировок нефти WTI. Тем не менее глубокой просадки индексов удалось избежать. Несмотря на ухудшение геополитического фона и высокую волатильность, в консенсус закладывается постепенная деэскалации конфликта между США и Ираном. Дополнительную поддержку рынкам оказывают устойчивый макроэкономический фон и хороший старт сезона отчетов.

На текущей неделе представители ФРС соблюдают режим тишины (blackout period) перед заседанием 28–29 апреля.

Новости компаний

·       Sila Realty Trust (SILA: +19,1%) будет поглощена аффилированными структурами Blue Owl Capital (OWL: +0,4%) за $2,4 млрд наличными ($30,38 за акцию), что соответствует премии около 19% к закрытию торгов 17 апреля. Сделку планируют закрыть во втором или третьем квартале.

·       AST SpaceMobile (ASTS: -5,3%) сообщила о потере спутника BlueBird 7 из-за его вывода на более низкую и неверную орбиту ракетой New Glenn от Blue Origin.

·       Минюст США подал антимонопольный иск против Cal-Maine Foods (CALM: -1,9%). Регулятор подозревает крупнейших американских производителей яиц в ценовом сговоре и искусственной координации тарифов с использованием сервиса бенчмаркинга Expana.

·       Квартальные результаты Cleveland-Cliffs (CLF: -2,1%) оказались лучше ожиданий аналитиков, однако компания зафиксировала снижение объемов продаж стальной продукции в годовом выражении. Относительно сделки с южнокорейской POSCO менеджмент сохраняет осторожный оптимизм, признав, что ближневосточный конфликт затягивает сроки ее заключения, однако переговоры в рамках меморандума продолжаются.

·       Biogen (BIIB: +3,4%) договорилась с TJ Bio о приобретении эксклюзивных прав на felzartamab в регионе Большого Китая. Ранее компания уже выкупила лицензии на коммерциализацию этого лекарства во всем остальном мире, а новая сделка позволит ей полностью консолидировать контроль над активом.