Рынок США: обзор и прогноз на 21 января. Тон торгам задаст риторика Трампа

Мы ожидаем

Определяющим фактором для настроений инвесторов в предстоящую сессию станет усиление внешнеторговых рисков и геополитической напряженности, которая может получить дополнительный импульс. Президент США сегодня выступит на международном экономическом форуме в Давосе. Речь Дональда Трампа, по данным некоторых СМИ, будет посвящена теме Гренландии. Возможные сигналы в отношении новых пошлин против европейских стран способны привести к всплескам волатильности, прежде всего в секторах, чувствительных к теме международной торговли. Ралли в золоте продолжается: сегодня оно подорожало еще на 2%. Впрочем, если риторика Трампа окажется мягче ожиданий, вполне вероятна быстрая фиксация позиций в драгметалле.

Верховный суд США в эту среду рассмотрит правомочность отставки члена совета управляющих ФРС Лизы Кук главой Белого дома. Этот юридический сюжет не поменяет среднесрочные ориентиры в отношении динамики ставок, но увеличит вероятность краткосрочных резких движений, тем более что публичные комментарии представителей монетарных властей перед заседанием FOMC, которое состоится на следующей неделе, ограничены.

Обсуждение независимости ФРС усиливает нервозность на рынках и накладывается на рост доходности японских гособлигаций, что дополнительно снижает спрос на американские долговые бумаги. Аукцион по размещению 20-летних трежерис, запланированный на сегодня, станет важной проверкой устойчивости спроса.

Перед открытием основной сессии квартальные результаты представят Johnson & Johnson (JNJ), Charles Schwab (SCHW), Travelers (TRV), Prologis (PLD), Truist Financial (TFC) и Halliburton (HAL). На постмаркете отчитаются Kinder Morgan (KMI) и CACI International (CACI).

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют умеренно положительную динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6720–6860 пунктов (от -1,1% до +0,9% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• ·       Акции Netflix (NFLX) на премаркете теряют около 5%, несмотря на выход сильного квартального отчета. Инвесторов насторожили планы компании ускорить рост затрат на контент и приостановка обратного выкупа на фоне ожидаемой сделки с Warner Bros. Discovery (WBD).
• ·       Бумаги United Airlines (UAL) до открытия основной сессии растут примерно на 4%. Выручка и прибыль авиаперевозчика на акцию за четвертый квартал превысила консенсус, гайденс на 2026 год подтвердил устойчивое усиление спроса. Поддержку результатам обеспечили рост премиальной выручки и доходов от программы лояльности, несмотря на негативное влияние шатдауна.
• ·       Interactive Brokers (IBKR) отразила в отчетности рекордное увеличение числа клиентских счетов и активов, а также высокую прибыль. В то же время комментарии менеджмента указали на давление на процентный доход на фоне снижения ставок и на сохраняющуюся регуляторную неопределенность вокруг рынка прогнозов.
• ·       Zions Bancorporation (ZION) отчиталась о заметном увеличении прибыли благодаря повышению чистой процентной маржи и уверенному росту объема депозитов. При этом расходы компании поднялись, а динамика кредитного портфеля оказалась околонулевой. На премаркете акции компании растут более чем на 1%.

Рынок накануне

Торги 20 января на американских фондовых площадках закрылись в заметном минусе, недалеко от внутридневных минимумов. Упавшие на 2,06% и 2,12% S&P 500 и NASDAQ 100 продемонстрировали максимальную коррекцию с октября. Dow Jones потерял 1,76%, Russell 2000 — 1,21%.

Десять из 11 входящих в индекс широкого рынка секторов завершили день на отрицательной территории. Небольшой рост показали лишь производители нециклических потребительских товаров (XLP: +0,3%). Список аутсайдеров возглавили технологические компании (XLK: -2,6%) и поставщики циклических потребительских товаров (XLY: -2,6%).

Акции «Великолепной семерки» провели день в красной зоне. Под наибольшим давлением на фоне усиления геополитической и торговой напряженности оставались NVIDIA (NVDA: -4,38%) и Tesla (TSLA: -4,17%).

Европейские власти обсуждают ответ на угрозу главы США установить для ряда государств региона повышенные ввозные пошлины. Рассматривается введение тарифов на американские товары на сумму около 93 млрд евро, а также ограничение для компаний из США на деятельность в Европе. Посвященное этим вопросам экстренное заседание глав государств ЕС состоится 22 января

Параллельно усилилось давление со стороны долгового рынка. Доходности казначейских облигаций США в целом выросли, а кривая сместилась в сторону более резкого повышения «длинных» ставок, что, в частности, связано с распродажей японских гособлигаций.

Новости компаний

• ·       3M (MMM: -7,0%) отчиталась за четвертый квартал о замедлении органического роста из-за ухудшения показателей потребительского сегмента. Медианный прогноз EPS на 2026 финансовый год оказался немного ниже консенсуса.
• ·       В авторитетном медицинском издании Lancet было опубликовано опровержение влияния приема беременными парацетамола (ацетаминофен)  на развитие у детей патологий нервной системы. Это поддержало котировки Kenvue (KVUE: +2,3%) и планирующей ее приобретение Kimberly Clark (KMB: +2,17%).
• ·       Маржинальность и операционная прибыль Fastenal (FAST: -2,6%) за четвертый квартал оказались слабее ожидаемого на фоне повышения затрат и менее выгодных закупочных скидок от поставщиков.

Техническая картина

S&P 500 резко вышел из области максимумов и пробил нижнюю границу фигуры «восходящий клин», что усиливает риск дальнейшей коррекции после продолжительного ралли. Индекс закрылся ниже уровня 6825 пунктов и 50-дневной средней, а RSI опустился на минимальные за два месяца 40 пунктов, отражая заметное угасание позитивного импульса. Ближайшая зона поддержки для S&P 500 проходит в диапазоне 6720–6750, где сходятся 100-дневная средняя и предыдущая база консолидации. В случае удержания этих отметок реализация позитивного сценария продолжится, и откаты можно будет рассматривать как удачную возможность для покупок. Закрепление бенчмарка ниже 6720 пунктов повысит вероятность снижения к 6520 и далее к 6350. Для продолжения роста индекс широкого рынка должен быстро восстановиться выше 6825.