АҚШ нарығы: 23 шілдеге шолу және болжам. Nikkei жағымды дабыл беруде

Біз күтеміз

Бүгінгі сессияның көңіл-күйін анықтайтын басты оқиға - АҚШ пен Жапония арасында тарифтер туралы келісім жасау. Бұл туралы жаңалық кешегі сауда-саттық жабылғаннан кейін пайда болды. АҚШ-қа жапон автомобильдерінің импортына баж салығы 25% -дан 15% -ға дейін төмендетіледі. Президент Трамптың айтуынша, Жапония АҚШ экономикасына $550 млрд инвестиция салады, ал АҚШ осы мәміледен «табыстың 90% алады». Жаңалықтар аясында Nikkei 225 индексі 3,5% -ға, Toyota акциялары 14% -дан астам өсті, басқа да автоөндірушілер, оның ішінде Honda да сенімді оң динамиканы көрсетті. Америкалық қор алаңдарында қол қойылған уағдаластықтар сыртқы сауда тәуекелдерін жұмсартудың белгісі ретінде бағалануы мүмкін. Алайда, бұл мәмілені инвесторлар көптен күткендіктен, оның әсері ішінара жойылуы мүмкін, бұл жоғары нарықтық мультипликаторларда көрініс тапты.

Осы сәрсенбіге екінші нарықтағы үйлерді сату деректері маусым айында шығады (консенсус: 4,01 млн (-0,7% а/а), алдыңғы мән: 4,03 млн). Шектеулі ұсыныс аясында сатып алушылардың белсенділігі баяу қалып отыр. Дегенмен, жаңа құрылыстар сегментінде жандану белгілері байқалды. Кеше ірі девелоперлердің акциялары D.R. Horton (DHI: +17%) және PulteGroup (PHM: +11,5%) консенсус түсімінен және жабық мәмілелер көлемінен асып түскен тоқсандық есептерді жариялағаннан кейін қуатты өсім көрсетті. Бұл өсімді қосымша қолдауды PulteGroup менеджментінің сатып алушылардың ипотекалық мөлшерлемелерді төмендетуге оң реакциясы туралы мәлімдемесі қамтамасыз етті. Мұндай жағдайда сектор қағаздарының өрлеу әлеуеті сақталып отыр.

Экономикалық жаңалықтардан басқа, Ресей мен Украина арасындағы келіссөздердің Стамбулдағы үшінші раунды инвесторлардың назарын аударуы мүмкін, оның басталуы 23 шілдеде жарияланды. Президент Зеленскийдің айтуынша, кездесуде тұтқындарды алмасу мәселелері және ықтимал бітімгершілік шарттары талқыланады. Келіссөздер қыркүйектің басына қарай ілгерілеу болмаса, президент Трамптың «қатаң» санкциялар туралы ескертуі аясында өтіп жатыр. Мәскеу қазірдің өзінде «керемет серпіліс» күтпейтінін мәлімдеді, бірақ диалогты жалғастырудың өзі қалыпты жағымды геосаяси сигнал ретінде қабылдануы мүмкін.

Негізгі сессия ашылғанға дейін тоқсандық есептілікті GE Vernova (GEV), AT&T (T), Thermo Fisher (TMO) және NextEra Energy (NEE) жариялайды. Постмаркетте қаржылық нәтижелерді Tesla (TSLA), Alphabet (GOOGL), ServiceNow (NOW), T-Mobile (TMUS) және IBM (IBM) ұсынады.

Америкалық қор индекстеріне фьючерстер шағын плюспен сатылады. Tesla және Alphabet есептерінің шығуы қарсаңында нарық тыныштықты сақтайды деп ойлаймыз. Алдағы сессияға тәуекелдер балансын орташа құбылмалылық деңгейінде бейтарап деп бағалаймыз. 6265-6350 тармақтар диапазонындағы S&P 500 қозғалысына бағдарланамыз (алдыңғы сессияның жабылу деңгейіне -0,7% -дан + 0,7% -ға дейін).

Нысанада

·       Тоқсандық EPS Texas Instruments (TXN) $1,35 консенсусы кезінде $1,41 құрады, корпорацияның түсімі 16% -ғаж/ж , $4,4 млрд. дейін ұлғайды. Бұл нәтижеге ең әсерлі үлесті Analog (+18%) және Embedded Processing сегменттері қосты. Дегенмен, TXN акциялары постмаркетте 12% құлады, бұл инвесторлардың бизнес перспективаларына сенімсіздігін көрсетті. Компания менеджменті көптеген сегменттерде циклдық қалпына келу байқалатынын мәлімдеді, алайда автомобиль дивизионында әлі жақсару жоқ және ағымдағы өсу циклі аз көрінетін болуы мүмкін.·      

· Intuitive Surgical (ISRG) соңғы тоқсанда $2,19 мөлшеріндегі EPS кезінде түсімнің 21% -ға, $2,44 млрд дейін ұлғаюы туралы есеп берді. Da Vinci процедураларының саны 17% -ға өсті, 395 жаңа жүйе орнатылды. Da Vinci 5 жылдам бейімделуі (70 жыл бұрын 180 қондырғы) жоғары сұранысты растайды. Акциялар шығарылымға бейтарап жауап берді.

·       Capital One (COF) тоқсан ішінде бір акцияға $5,48 мөлшерінде пайда шығарды, бұл болжамнан 43% жоғары болып шықты. Күтулердің нақты көрсеткіштермен едәуір асып кетуі қатарынан екінші есепті кезең болып белгіленеді, бұл кредиттік бизнестің тұрақтылығын көрсетеді. Эмитенттің акциялары осы фонда 3% өсуде.

· SAP (SAP) бір акцияға шаққандағы пайдасы 1,43 деңгейіндегі орташа болжаммен 1,5 еуроны құрады, 9,03 млрд еуро шамасындағы түсім консенсусқа сәл жетпеді. Бұлтты сегмент кірістерінің өсуі 24% -ға дейін бәсеңдеді. Операциялық пайда бойынша Гайденс өзгеріссіз қалды.

Нарық қарсаңында

22 шілдеде американдық қор алаңдарында сауда-саттық әртүрлі бағытта аяқталды. S&P 500 символикалық 0,06%, NASDAQ 100 0,5% жоғалтты, Dow Jones 0,40%, ал Russell 2000 - 0,79% өсті. «Керемет жетілік» қағаздары да аралас динамиканы көрсетті. Tesla (TSLA) ең айқын өсімді көрсетті: оның баға белгіленімдері 1,1% -ға өсті, ал NVIDIA (NVDA) акциялары 2,54% -ға төмендеді. Денсаулық сақтау индустриясының компаниялары (XLV + 1,86%) кең нарықта өсу көшбасшылығына шықты. Аутсайдерлерде негізінен NVIDIA (NVDA) аталған түзетуіне байланысты технологиялық сектор (XLK: − 0,93%) болды. Капиталдың «өсу» акцияларынан «құн» акцияларына айтарлықтай ағыны байқалды.

Сауда күнінің басты оқиғасы АҚШ-тың Индонезия және Филиппинмен өзара сауда туралы келісімі болды. Жаңа шарттарға сәйкес бұл елдерге американдық өнімдерді жеткізу баж салығынан босатылады, ал олардың Штаттарға экспортына 19% мөлшерінде тариф салынады. Бұған дейін мөлшерлеме Филиппин үшін 20% -ды және Индонезия үшін 32% -ды құраған. Осылайша, жаңа келісімдер АҚШ үшін анағұрлым тиімді және сонымен бірге оларды экспорттаушыларды ынталандырады.

Банк конференциясында сөз сөйлеген ФРЖ басшысы Джером Пауэлл өз сөзінде тәуекелге бағдарланған нормаларды, стресс-тестілер мен левередж көрсеткіштерін қоса алғанда, ірі қаржы корпорациялары үшін капиталға қойылатын талаптарды қайта қарауға баса назар аударды. Пауэлл реформалар фрагменттік емес, кешенді түрде қаралатынын атап өтіп, вице-төраға Мишель Боуманға осы процеске жетекшілік еткені үшін алғыс білдірді. Алайда, инвестициялық қоғамдастықты банк қызметін реттеу мәселелері ғана емес, ақша-кредит саясатын жұмсартудың әлеуетті белгілері де қызықтырды. Баға өсуінің баяулауына қарамастан, ФРЖ инфляцияның ағымдағы деңгейі мен күшті еңбек нарығы мөлшерлемелерді төмендетуге себеп бермейді деп есептей отырып, тежелген ұстанымын сақтап отыр. Пауэлл алдағы қадамдардың барлығы нарықтық күтулерге немесе саяси қысымға емес, тек келіп түсетін макро-деректерге байланысты болатынын растады.

Ричмонд ФРБ-дан іскерлік белсенділік индексі -20 тармаққа дейін төмендеді (болжам: -3, алдыңғы мән: -8), бұл АҚШ-тың Оңтүстік-Шығысындағы өндірістік белсенділіктің күрт нашарлағанын көрсетеді. Бұл деректер американдық Солтүстік-Шығыс өнеркәсібіндегі жағдайдың күтпеген жақсаруын тіркей отырып, 17 шілдеде +15,9-ға дейін (болжам: +1, алдыңғы мән: -4) өскен Филадельфия ФРБ-ның бұрын жарияланған индексімен күрт айырмашылығы бар. Бұл статистика экономиканың ағымдағы жай-күйiн бағалаудың белгiсiздiгiн күшейтедi және тарифтiк саясаттың әртүрлi өңiрлерге бiркелкi емес әсерiн көрсетуi мүмкiн.

Компания жаңалықтары

· Philip Morris (PM: -8,4%) күтілгеннен жоғары кіріс көрсетті, бірақ оның кірісі консенсусқа жетпеді. Түтінсіз өнім сегментіндегі күшті нәтижелер кәдімгі темекіден түсетін табыстың төмендеуінің орнын толтырды. Компания жылдық бағдарларын көтерді, бірақ оның EPS қатысты гайденсі ағымдағы тоқсанда орташа нарықтық күтілгеннен төмен болып шықты.

· RTX (RTX: -1,6%), әсiресе авиациялық кепiлдiктен кейiнгi қызмет көрсету сегментiнде (+16% ж/ж ) пайда мен түсiм болжамдарынан асып түстi. Бұл ретте жылдық гайденс баждар мен салықтық өзгерістерге байланысты төмендетілді. Бұған дейін компания Ақ үйдің тарифтік саясатының ағымдағы жылы өз бизнесіне теріс әсерін $850 млн. деп бағалаған болатын.

·       General Motors (GM: -8,1%) күшті нәтижелер көрсетті және жылдық гайденцияны растады, бірақ инвесторлар Солтүстік Америкада оның маржасының және EBIT төмендеуіне алаңдады. Компания ағымдағы тоқсанда баждардың неғұрлым күшті әсерін болжайды және жеткізу көлемінің маусымдық қысқаруы туралы ескертеді.

· Coca-Cola (KO: -0,9%) пайдасы есепті тоқсанда $0,83 консенсусында $0,87 құрады, түсім $12,54 млрд. орташа болжамдарында $12,62 млрд. жетті Еуропадағы кірістердің өсуі олардың басқа өңірлердегі төмендеуінің орнын толтырды. Дональд Трамп ұсынған құрақ қантындағы сусындар нұсқасының іске қосылғаны расталды.

Техникалық картина 

S&P 500 сынамасы әлі табысқа жетпеген 6300 белгісінің жанында ауытқиды. Алайда, ралли қарсаңында RSP/SPY арақатынасын қоса алғанда, бірқатар көрсеткіштер бойынша айтарлықтай кеңейді, ол бірден 1,3% -ға ұлғайды. Бұл оң белгі. Сонымен қатар, RSI индикаторының жоғары мәндері жергілікті дивергенциямен бірге бұрынғысынша S&P 500 өсу әлеуетін шектейді. Оның таяудағы қолдауы 6200 пункт деңгейінде орналасқан. Тең қашықтықтағы арна шеңберінде қысқа мерзімді өрлеу импульсі жалғасқан жағдайда бенчмарк қозғалысының мақсаты 6400 пункт облысы болады.