Мы ожидаем
В центр внимания инвесторов переместились квартальные результаты крупнейших технологических компаний США. Рынки негативно реагируют на публикации Alphabet (GOOGL) и Tesla (TSLA) на премаркете. Выходящий после завершения сегодняшних торгов отчет Intel (INTC) даст следующий важный сигнал для полупроводникового сектора. Скорректированная выручка корпорации может показать двузначный рост впервые с 2020 года благодаря дата-центрам и производственному бизнесу. Наиболее важными для участников торгов параметрами будут спрос на серверные процессоры, привлечение клиентов в контрактное производство и показатели маржинальности при высоких инвестициях. Сильный отчет Intel способен остановить снижение отраслевого индекса SOX и через оценку серверного спроса поддержать интерес к бумагам NVIDIA (NVDA). Отставание от планов поставок при повышении расходов без роста выручки будет способствовать продолжению распродажи в секторе.
Как обычно по четвергам, будет обнародована еженедельная статистика обращений за пособием по безработице. Консенсус в отношении первичных заявок: 215 тыс. после 208 тыс. за предыдущий период, ориентир по повторным: 1822 тыс. против 1805 тыс. неделей ранее. Напряженность на Ближнем Востоке остается драйвером роста для цен на нефть, однако ее влияние на динамику мировых фондовых рынков в моменте отходит на второй план.
До начала основной сессии квартальные результаты представят American Airlines (AAL), Nokia (NOK), T-Mobile US (TMUS), Thermo Fisher Scientific (TMO), Comcast (CMCSA), Freeport-McMoRan (FCX) и Honeywell (HON). После закрытия торгов отчитаются Intel (INTC), Newmont (NEM), Digital Realty (DLR), Edwards Lifesciences (EW), SAP (SAP), MaxLinear (MXL) и Deckers Outdoor (DECK).
Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют снижение. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как умеренно негативный при повышенной волатильности. Коррекция в акциях индексных «тяжеловесов» на фоне публикации их квартальных отчетов вкупе с ростом нефтяных котировок создают давление на рынок.
Главное на премаркете
· Акции Alphabet (GOOGL) снижаются в пределах 4%, несмотря на сильные квартальные результаты. Выручка Google Cloud выросла на 82%, до $24,8 млрд, превысив консенсус, однако инвесторы обеспокоены планом увеличить капзатраты в 2026 году на $15 млрд, до $195–205 млрд. Также обеспокоенность вызвал отрицательный свободный денежный поток.
· Котировки Tesla (TSLA) падают примерно на 5%, хотя компания отчиталась об увеличении выручки за квартал на 26%. Доходы автомобильного бизнеса оказались выше средних прогнозов, однако валовая маржа сократилась до 16,8% при консенсусе 19,4% из-за снижения средней цены продажи автомобилей и доходов от регуляторных кредитов.
· Бумаги United Rentals (URI) дорожают примерно на 8%, так как ее квартальная выручка и прибыль оказались выше консенсуса, а гайденс на 2026 год по выручке и скорректированной EBITDA был пересмотрен вверх до $17,5–17,8 млрд и $8–8,1 млрд соответственно.
· Акции ServiceNow (NOW) прибавляют более 8% после публикации квартальной отчетности, которая оказалась лучше ожиданий. Выручка выросла на 24% г/г, до $3,98 млрд, прибыль превысила консенсус. Дополнительным позитивом стали комментарии менеджмента о расширении присутствия компании практически во всех штатах США и дальнейшем усилении спроса на ИИ-решения в госсекторе.
· Котировки Texas Instruments (TXN) корректируются более чем на 4%, несмотря на отчетность лучше ожиданий и прогноз на третий квартал выше консенсуса. Компания сообщила о росте выручки на 23% г/г и восстановлении спроса на аналоговые микросхемы.
Рынок накануне
Торги 22 июля на американских фондовых площадках завершились в красном секторе. S&P 500 снизился на 0,14%, NASADAQ 100 опустился на 0,54%, Dow Jones потерял символическую 0,01%, Russell 2000 упал на 0,92%. Сессия прошла без выраженного катализатора: импульсные акции продолжили отскок после распродажи прошлой недели, однако крупные технологические компании, за исключением NVIDIA (NVDA: +2,30%), торговались в минусе. Негативную динамику поддержали акции разработчиков ПО, региональных банков и платежных систем, транспортных и туристических компаний.
В лидеры роста вышел защитный сектор коммунальных услуг (XLU: +2,25%). Среди аутсайдеров были телекомы (XLC: -0,75%) и поставщики циклических потребтоваров (XLY: -0,74%). Позитивные новости в сфере ИИ, в том числе сообщения о партнерстве между Anthropic и Advanced Micro Devices (AMD: +1,45%) и об увеличении планируемых расходов OpenAI на вычислительную инфраструктуру, поддержали спрос на бумаги технологического сектора.
Доходность казначейских облигаций выросла на 2–4 б.п., размещение 20-летних трежерис прошло слабее ожиданий. Оценка вероятности повышения ставки на июльском заседании ФРС с 15% в начале недели подошла вплотную к 34%, несмотря на зафиксированное в июне замедление инфляции. Прогноз ужесточения ДКП основан на росте цены на нефть WTI на 3% и недавних жестких комментариях представителей руководства регулятора.
На новости с Ближнего Востока о неопределенности по поводу сроков возобновления переговоров между США и Ираном, угрозах Дональда Трампа ответить на атаки на суда в Ормузском проливе и заявлении хуситов о готовности наносить удары в Красном море рынок реагировал сдержанно.
Новости компаний
· Wabtec (WAB: +10%) отчиталась за квартал прибылью, выручкой и рентабельностью сильнее прогнозов. Гайденс на 2026 год был улучшен. Устойчивый рост заказов и бэклога, фиксируемый четвертый квартал подряд, укрепил уверенность инвесторов в сохранении высокого спроса.
· Контролирующие акционеры предложили вывести Penske Automotive Group (PAG: +9,9%) с биржи. Penske Corp. и Mitsui оценили компанию в $210 за акцию наличными, что соответствует премии 7,6% к предыдущему закрытию и стоимости сделки около $3,8 млрд.
· AT&T (T: +3,5%) превысила консенсус в отношении роста абонентской базы беспроводной связи и интернета при низком оттоке клиентов. Менеджмент телекома подтвердил годовой прогноз и анонсировал активизацию обратного выкупа. В 2026-м планируется buyback в объеме около $10 млрд.
· Скорректированная EBITDA GE Vernova (GEV: -8,7%) оказалась ниже прогнозов, кроме того, было зафиксировано ухудшение результатов сегмента Wind. Сильный рост заказов в Power и Electrification не компенсировал увеличение убытков от подразделения ветрогенерации и предупреждение о тарифных расходах в размере $100–200 млн.
· Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR: +19%) представила успешные результаты двух исследований III фазы. Ее препарат plozasiran достиг основной цели по снижению уровня триглицеридов и всех вторичных конечных точек. Компания подтвердила намерение подать дополнительную заявку на его одобрение в США до конца года.