Рынок США: обзор и прогноз на 24 апреля. Отчеты Intel и SAP зададут тон торгам

Мы ожидаем

Ситуация на Ближнем Востоке продолжает определять динамику фондовых площадок. Президент США Дональд Трамп объявил о продлении перемирия между Израилем и Ливаном на три недели, что временно снижает риски эскалации и создает пространство для дипломатического решения проблемы. В то же время ситуация вокруг Ормузского пролива остается напряженной: риторика Вашингтона ужесточилась, звучат заявления о готовности применять силу против судов, устанавливающих мины. Проблемы с транспортировкой грузов морским путем и давление на иранский экспорт нефти повышает риск продолжения перебоев с поставками. На этом фоне цены на нефть растут, повышая инфляционные риски и сдерживая аппетит к риску.

Макроэкономическая статистика, вероятно, окажет ограниченное влияние на ход предстоящих торгов. В фокусе внимания будут финальные данные индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за апрель (консенсус: 48,4 пункта, предварительная оценка:  47,6). Снижение инфляционных ожиданий будет приветствоваться рынком, хотя для такой динамики пока недостаточно оснований, так как цены на бензин в США остается высокими.

Квартальную отчетность до открытия торгов представят Procter & Gamble (PG), SLB Limited (SLB), HCA Healthcare (HCA), Norfolk Southern (NSC), Charter Communications (CHTR), Western Union (WU) и Flagstar Financial (FLG).

Акции технологического сектора могут продолжить опережающую широкий рынок позитивную динамику благодаря реакции на отчеты Intel (INTC) и SAP (SAP). Прогнозируем ралли в бумагах производителей чипов и разработчиков программного обеспечения. Заметим, что SMH ETF и SOXX ETF уже серьезно перекуплены по индикатору RSI в результате двузначного роста в апреле, но позитивный импульс пока сохраняется. IGV ETF, отслеживающий софтверный сегмент, имеет шансы на отскок от 50-дневной скользящей средней, которую он протестировал вчера. Сентимент дополнительно поддерживается тем, что OpenAI выпустила новую модель GPT-5.5, сигнализируя о сохранении сильных позиций в конкурентной борьбе с Anthropic и Alphabet (GOOGL).

Фьючерс на S&P 500 демонстрирует околонулевую динамику, а NASDAQ 100 растет примерно на 0,5%. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как умеренно положительный при повышенной волатильности. Техническая поддержка для S&P 500 проходит на уровне 7050 пунктов. В случае ее пробоя настроения рынка изменятся на нейтрально-негативные.

Главное на премаркете

·       Бумаги Intel (INTC) на премаркете растут примерно на 20% после выхода сильной отчетности. В котировки компании начинает закладываться новый драйвер спроса: по мере перехода облачных провайдеров от обучения моделей к их внедрению возрастает роль CPU, более подходящих для задач автономных ИИ-агентов и вычислений с элементами reasoning. Дополнительную поддержку акциям INTC оказывает повышение цен на чипы на фоне роста издержек и недостатка предложения.

·       Advanced Micro Devices (AMD) и Arm Holdings (ARM) растут в пределах 7% и 12% соответственно, отражая усиление интереса к CPU-сегменту в ИИ-инфраструктуре.

·       Котировки SAP (SAP) прибавляют больше 6%, так как ее выручка за квартал выросла на 6%, до 9,56 млрд евро, а доходы облачных сервисов увеличились на 19%, до 5,96 млрд. Операционная прибыль составила 2,87 млрд евро при консенсусе 2,71 млрд. Прогноз роста выручки от облачных сервисов на 23–25% подтвержден.

·       Акции MaxLinear (MXL) взлетают более чем на 30%, так как ее EPS составила $0,22 при консенсусе $0,18, а выручка увеличилась на 43% г/г, до $137,2 млн. Эти результаты обусловил высокий спрос на оптические решения для дата-центров. Собственный гайденс по выручке на текущий квартал в диапазоне $160–170 млн оказался значительно выше средних ориентиров рынка.

·       Бумаги Comfort Systems (FIX) растут примерно на 6% на фоне публикации отчета, в котором EPS и выручка составили  $10,51 и $2,87 млрд при прогнозах на уровне $6,81 и $2,39 млрд соответственно. Рост показателей был обусловлен проектами в HVAC и дата-центрах. Дивиденд компании повышен на 14%.

·       Котировки Coursera (COUR) падают примерно на 10%, так как она отчиталась EPS в размере $0,07 при средних прогнозах на уровне $0,08, а собственный гайденс по выручке на текущий год оказался осторожным: в него закладывается результат в пределах $805–815 млн. При этом компания зафиксировала в релизе рост выручки до $195,7 млн и расширение числа пользователей до 205 млн.

Рынок накануне

Торги 23 апреля на американских фондовых площадках завершились в минусе. S&P 500 снизился на 0,41%, NASDAQ 100 скорректировался на 0,57%, Dow Jones опустился на 0,36%, Russell 2000 — на 0,37%.

Негативная динамика была обусловлена усилением геополитической напряженности и фиксацией прибыли после обновления максимумов.

Большинство бумаг «Великолепной семерки» торговались на отрицательной территории, наиболее активной оказалась распродажа акций Microsoft (MSFT: -3,97%). Корпорация впервые в своей истории предложила добровольно уволиться 8 тыс. своих работников в США, пообещав им  «щедрую поддержку». Это предложение получили сотрудники, чей общий стаж и возраст в сумме превышают 70 лет. Впрочем, именно эта новость, на наш взгляд, не оказала прямого эффекта на акции компании. Их снижение было обусловлено общим негативным сентиментом в сегменте ПО.

В лидеры роста на широком рынке на фоне повышенного спроса на защитные активы вышли поставщики  коммунальных услуг (XLU: +2,72%). В аутсайдерах из-за давления со стороны котировок софтверных компаний и некоторых акций, связанных с ИИ, оказался  технологический сектор (XLK: -1,42%).

Макроэкономическая статистика носила смешанный характер. Число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 214 тыс. при консенсусе 210 тыс., указав на некоторое охлаждение рынка труда. В то же время предварительные данные PMI от S&P Global за апрель превзошли ожидания: композитный индекс составил 51,3 пункта, а производственный — 54, что отражает устойчивость деловой активности и сильный приток новых заказов.

Неблагоприятным для спроса на рисковые активы оставался новостной фон вокруг ближневосточного конфликта. Ужесточение риторики США и сообщения о рисках эскалации в районе Ормузского пролива обусловили повышение цен на нефть WTI (+3,1%) и  усилили волатильность.

Новости компаний

·       Mobileye (MBLY: +10,1%) отчиталась за последний квартал ростом выручки на 27% г/г при увеличении объема поставок чипов EyeQ на 28%. Также компания повысила прогноз на 2026 год и анонсировала обратный выкуп акций на сумму $250 млн.

·       Keurig Dr Pepper (KDP: +7,5%) превысила консенсус по выручке и прибыли благодаря влиянию ценового фактора и увеличению объема продаж. Наиболее выраженную позитивную динамику показали сегменты напитков в США и международный бизнес.

·       Hasbro (HAS: +6,6%) представила предварительные результаты за квартал, согласно которым ее выручка составила $970–985 млн при среднем ориентире рынка $908,9 млн. Менеджмент сохранил без изменений годовой прогноз, несмотря на киберинцидент, который может повлиять на сроки выхода отчетности за второй квартал.

·       Квартальные выручка и прибыль Dover (DOV: +5,5%) оказались выше средних ожиданий рынка. Органический рост составил 5,3% при консенсусе 3,3%, а объем заказов увеличился на 23,8% г/г, что указывает на устойчивый спрос в ключевых сегментах бизнеса.

·       Las Vegas Sands (LVS: -8,6%) отчиталась за квартал выручкой и EBITDA сильнее прогнозов. Однако из-за увеличения операционных расходов под вопросом остается маржинальность бизнеса в Макао. Впрочем, компания рассчитывает на дальнейшее расширение доли рынка.

·       Lockheed Martin (LMT: -4,6%) за последний отчетный период сгенерировала выручку на уровне прошлого года, а EPS и денежный поток оказались ниже ожиданий ввиду более слабых результатов в авиационном сегменте и корректировок программы F-16.