АҚШ нарығы: шолу және 25 шілдедегі болжам. Жаңалық реңі баға белгілеуді теңестіреді

Біз күтеміз

АҚШ президентінің ФРЖ-ға бұрын-соңды болмаған сапарының салдары бүгін инвесторлардың назарында болады. Дональд Трамп реттеушінің басшысы Джером Пауэллмен $3,1 млрд-қа дейін штаб-пәтерді қалпына келтіруге артық қаржы жұмсады деп айыптап, жария пікірталасқа түсті. Пауэлл есеп айырысудың дұрыс еместігін айтты. Американдық көшбасшы осы сәтті пайдаланып, тағы да ставкаларды төмендетуге шақырды. Кейінірек ол Федрезерв төрағасын жұмыстан босатуға негіз жоқ деп мәлімдеді, бірақ FOMC отырысы қарсаңында орын алған оқыс оқиғаның өзі саяси қысымды жаңа деңгейге шығарып, инвесторларды реттеушінің тәуелсіздігіне байланысты тәуекелдерді қайта бағалауға мәжбүрлейді.

Сонымен қатар АҚШ-тың әкелу баждары бойынша келіссөздерден жақсы жаңалық шықты. Үндістан сауда және өнеркәсіп министрі Пиюш Гоял өз елінің Штаттармен өңірдің басқа мемлекеттеріне қарағанда жақсы шарттарда келісім жасай алатынына сенім білдірді. Бұл жалпы сыртқы сауда шиеленісінің төмендеуіне ықпал ететін болады, сондықтан инвесторлар тарифтік саясатқа байланысты тәуекелдерді азайтатын фактор ретінде қарастырады.

Осы жұма күні маусым айындағы ұзақ пайдаланылатын тауарларға тапсырыстар динамикасының алдын ала деректері жарияланады (консенсус: -10,3% м/м, алдыңғы мәні: + 16,4% м/м). Көрсеткіштің күтілетін төмендеуі мамыр айындағы секірістен кейінгі жоғары базаның әсерінен туындап отыр. Осыған байланысты нарыққа қатысушылар үшін құбылмалы жалпы көрсеткіш емес, бизнестің инвестициялық белсенділігінің индикаторы болып табылатын күрделі тауарларға (қорғаныс және авиация секторларының өнімдерін есепке алмағанда) өтінімдер статистикасы маңызды болады. Егер дәл осы жерде нашарлау байқалса, бұл инвестициялық қоғамдастық үшін монетарлық жағдайлардың тезірек жұмсартылуының дәлелі болады.

Негізгі сессия ашылғанға дейін тоқсандық есептілікті Centene (CNC), HCA Healthcare (HCA), Charter Communications (CHTR), Aon (AON), Phillips 66 (PSX) және Booz Allen Hamilton (BAH) жариялайды.

Американдық индекстердің фьючерстері нөлге жақын динамиканы көрсетеді. Тәуекелдер балансын біз бейтарап деп бағалаймыз (ФРЖ-ға саяси қысым белгісіздік тудырады, ал сауда келіссөздеріндегі прогресс қалыпты құбылмалылықпен қолдау көрсетеді). 6320-6410 тармақ диапазонындағы S&P 500 тербелістеріне бағдарланамыз (алдыңғы сессияның жабылу деңгейіне -0,7% -дан + 0,7% -ға дейін).

Нысанада

·       Екінші тоқсандағы Intel (INTC) табысы FactSet консенсусына сәйкес $12,86 млрд құрады, ал келесі ұқсас кезеңдегі көрсеткіш бойынша меншікті гайденс орташа күтілгеннен асып түсті. Дегенмен, компанияның постмаркеттегі акциялары Лип-Бу Танның бас директоры шығыстарды түбегейлі қысқарту, соның ішінде Еуропада жаңа зауыттар салудан бас тарту және АҚШ-та жобаларды іске асыру мерзімдерін өзгерту туралы мәлімдемесінен кейін шамамен 5% -ға төмендеді. Бұл қадамдарды, сондай-ақ шығынның жоқтығын болжайтын үшінші тоқсандағы пайда бойынша бағдарды инвесторлар қысқа мерзімді белгісіздік туғызатын ауқымды қайта құрылымдаудың басталғаны туралы сигнал ретінде қабылдады.

·       Deckers Outdoor (DECK) кірісі қаржы жылының бірінші тоқсанында 17% -ға өсіп, $965 млн. EPS тиісінше $960 млн және $0,91 FactSet консенсусында $0,93 құрады. Күшті нәтижелердің негізгі себебі HOKA брендтеріне жоғары сұраныстың жалғасуы болды, оның сатылуы 20% ж/ж және UGG (+19% ж/ж) ұлғайды. Тоқсандық көрсеткіштер ағымдағы қаржы жылына болжамның өсуімен бірге DECK баға белгілеулерінің 8,7% -ға секіруін тудырды.

·       EPS Newmont (NEM) екінші тоқсанда $1,43 (FactSet консенсусы: $1,38) құрады, орташа күтулерге сәйкес түсім $5,32 млрд. болды. Инвесторлар эмитенттің $1,7 млрд көлеміндегі рекордтық еркін ақша ағынын қоса алғанда, күшті қаржылық нәтижелеріне, сондай-ақ $3 млрд сомасындағы акцияларды кері сатып алу бағдарламасының анонсына назар аударды. Тау-кен өндіруші гиганттың акциялары негізгі сессия жабылғаннан кейін 4,3% -ға өсті.

Нарық қарсаңында

24 шілдеде американдық алаңдарда сауда-саттық әртүрлі бағытта аяқталды. S&P 500 және NASDAQ 100 тиісінше қарапайым 0,07% және 0,25% қосты, бірақ тарихи максимумдарды жаңарта алды. Dow Jones 0,7% -ға төмендеді, ал Russell 2000 1,36% -ға төмендеді. Баға белгілеудің аралас динамикасын инвесторлардың «Керемет жетілік» компанияларының алғашқы есептеріне реакциясы анықтады. Жалпы құбылмалылық төмен болды. Кең нарық индексіне кіретін 11 сектордың үшеуі ғана оң аумақта жабылды. WTI мұнай бағасының көтерілуі аясында энергетика секторы өсу көшбасшылығына шықты (XLE: + 1,24%). Аутсайдерлерде екінші қажеттіліктегі тұтыну тауарларын өндірушілер болды (XLY: -1,66%), оларға мейрамханалар, атап айтқанда Chipotle (CMG) баға белгілеулерінің құлдырауы қысым көрсетті.

Alphabet (GOOGL) акциялары табысты тоқсандық есепке оң реакция жасады. Интернет-іздеу, YouTube және бұлтты сервистердің кірісі мен пайдасы күтілгеннен асып түсті. ИИ монетизациясына қатысты басшылықтың оң пікірлері бәсекелестікке қатысты алаңдаушылықтың бір бөлігін жойды.

Tesla (TSLA) баға белгілеулері алдағы «бірнеше ауыр орамдар» туралы Илон Маск мәлімдемесінің қысымына ұшырады. Компания кірістерінің көрсеткіштері жалпы алғанда төмен күтулермен сәйкес келді. Сонымен қатар инвесторларды түсімнің г/г-ға 12% -ға төмендеуі және реттеуші кредиттерді сатудан түскен түсімдердің екі еседен астам қысқаруы алаңдатады. Маск әлсіз есептің әсерін жұмсарту үшін инвесторлардың назарын ұзақмерзімді перспективаға аударуға тырысты, соның ішінде AI, роботакси және Optimus саласындағы жобалар.

Бір күн ішінде жарияланған макроэкономикалық статистика аралас сипатта болды. Жұмыссыздық бойынша жәрдемақыға бастапқы өтінімдер саны сәуірден бастап ең төменгі 217 мыңға дейін төмендеді, бұл еңбек нарығының сақталып отырған тұрақтылығын көрсетеді. Маусым айында жаңа үйлерді сату орташа болжамға жете алмады. Шілдеде өнеркәсіптегі іскерлік белсенділік индексінің (PMI) алдын ала деректері төмендеді. Импорттық тарифтердің ұлғаюы инфляциялық тәуекелдерді тудыра отырып, компаниялардың шығындарына қысым көрсетуді жалғастыруда.

Компания жаңалықтары

·       Баламалы инвестициялар сегментіндегі күшті нәтижелерді Blackstone (BX: + 3,6%) баға белгілеулері қолдады. Активтерді ең ірі басқарушы акцияға бөлінетін пайда бойынша күткеннен асып түсті және басқарудағы активтердің жалпы көлемінің (AUM) сенімді өсуін көрсетті, мұны инвесторлар оң қабылдады.

· Dow (DOW: -17,5%) химиялық гиганты бағамдарының құлдырауы екінші тоқсандағы EBITDA әлсіздігінен ғана емес, дивидендтерді 50% -ға қысқарту туралы хабарландырудан да туындады. Бұл елеулі баға қысымы мен ақша ағынының проблемалары туралы белгі береді.

UnitedHealth (UNH: -4,8%) баға белгілеулері Medicare бағдарламасындағы биллинг тәжірибесіне байланысты қылмыстық және азаматтық тергеу шеңберінде АҚШ Әділет министрлігінің (DOJ) ресми сұрау салуларын алу туралы жаңалыққа түсті.

· Southwest Airlines (LUV: -11,2%) акциялары құлдырады, себебі оның түсімі мен EPS екінші тоқсанда консенсустан төмен болды. Инвесторлар үшін гайденсті жылдық операциялық пайда (EBIT) бойынша $1,8 млрд-тан $700 млн-ға дейін қайта қарау басты көңілсіздік болды.

Техникалық картина

Ағымдағы өрлеу трендінің күші экстремалды мәндерге жетті: NASDAQ 100 индексі қатарынан шамамен 60 күн бойы 20 күндік жылжымалы ортадан жоғары өткізді. Бұл соңғы онжылдықтағы ең ұзақ кезеңдердің бірі. Күшті серпін кешегі сауда-саттық барысында өсуге бейімділігін сақтап қалған S&P 500 динамикасымен расталады. Сәті күшті көрінеді және тең қашықтықтағы арна шеңберіндегі көтерілу қозғалысының келесі мақсаты 6400 пункт аумағы болуы мүмкін. Сонымен қатар RSI индикаторы шамадан тыс сатып алу аймағына кетті, сондықтан сатып алу кезінде сақтық танытқан жөн.