Рынок США: обзор и прогноз на 8 октября. Нефтяной риск возвращается

Мы ожидаем

Динамику фондовых индексов в ходе предстоящей сессии определит новый скачок цен на нефть, усиливающий инфляционные риски. Brent держится выше $100 за баррель на фоне сообщений о том, что Белый дом запросил у Пентагона планы новых ударов по Ирану, хотя окончательное решение пока не принято. Давление на рынок энергоносителей усиливают и продолжающиеся атаки на танкеры в Ормузском проливе. Продолжение нефтяного ралли способно привести к дальнейшему росту и без того высокой доходности «длинных» трежерис.

Важным для инвестсообщества событием стало выступление члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера на экономическом форуме в Стамбуле. Представитель руководства регулятора заявил, что для возвращения инфляции к цели 2%, вероятно, потребуется дополнительное повышение ставки, однако ужесточать монетарную политику на нескольких заседаниях подряд необязательно. Тем самым Уоллер допускает возможность паузы в октябре. В качестве аргументов для дальнейшего повышения ставок спикер привел рост экономики, сохраняющийся энергетический шок на фоне конфликта с Ираном и дополнительный спрос, связанный с развитием ИИ. Наш базовый сценарий предполагает еще одно повышение ставки ФРС на 25 б.п. в 2026 году.

Дополнительным ориентиром для биржевых игроков станет спрос на аукционе 30-летних трежерис объемом $22 млрд. Слабые итоги размещения могут поднять доходность «тридцатилеток» на новый многолетний максимум выше 5,7% и ограничить потенциал расширения мультипликаторов, прежде всего в сегменте малой капитализации.

До открытия рынка отчеты опубликуют PepsiCo (PEP), Helen of Troy (HELE) и Tilray Brands (TLRY). На закрытии возможен повышенный спрос на акции Moderna (MRNA) со стороны индексных фондов в связи с ее включением в Nasdaq-100 с завтрашнего дня, хотя часть покупок могла пройти заранее.

Фьючерсы на основные американские индексы демонстрируют умеренное снижение при более заметном давлении на контракты на Dow Jones и Russell 2000. Участники торгов оценивают упомянутое выступление Кристофера Уоллера, ожидают результатов аукциона 30-летних трежерис и отслеживают новости с Ближнего Востока. С учетом этого прогнозируем умеренную волатильность и оцениваем баланс рисков как негативный. Ближайшей поддержкой для S&P 500 выступает отметка 7760 пунктов.

Главное на премаркете

·        Акции Samsung Electronics снизились в Сеуле примерно на 2,4%, хотя операционная прибыль компании за третий квартал, по предварительной оценке, достигла рекордных 107,4 трлн вон (около $80 млрд) и превысила средние ориентиры рынка. В то же время выручка, составившая примерно 195 трлн вон, недотянула до консенсуса. Реакция на отчет корейской корпорации может отразиться на акциях Micron (MU), SanDisk (SNDK), Western Digital (WDC) и Seagate Technology (STX).

·        Выручка Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) в сентябре увеличилась на 54,6% г/г, до 511,9 млрд тайваньских долларов ($16,1 млрд), сократившись с рекордного уровня августа на незначительные 0,6%. В третьем квартале показатель установил новый исторический максимум на отметке $46,7 млрд (+50% г/г). Это оказалось выше консенсуса $45,8 млрд и верхней границы собственного прогноза компании. Тем не менее акции TSM снижаются примерно на 1%.

·        Котировки Wolfspeed (WOLF) взлетели более чем на 15% после получения условного обязательства Пентагона предоставить 30-летний кредит на сумму до $1,5 млрд. Средства пойдут на расширение производства материалов из карбида кремния и силовых полупроводников, в том числе для оборонной отрасли. Взамен ведомство получит варранты на покупку до 7,5% капитала с учетом разводнения, поэтому для акционеров сделка означает потенциальное размытие долей. Окончательные соглашения пока не подписаны.

·        Ценные бумаги Levi Strauss & Co. (LEVI) корректируются в пределах 1%. Выручка компании за третий финансовый квартал составила $1,61 млрд, оказавшись немного ниже консенсуса, а прямые продажи в США сократились на 1%. Скорректированная EPS составила $0,48 при средних ориентирах рынка $0,36, однако $0,11 из нее обеспечили разовые возвраты импортных пошлин. Компания повысила прогноз скорректированной EPS на 2026 финансовый год (ФГ) с $1,46–1,52 до $1,54–1,56 и объявила о планах ускоренного выкупа акций на $100 млн.

·        Акции Applied Digital (APLD) прибавляют почти 4% после публикации отчета за первый квартал 2027 ФГ. Выручка компании увеличилась на 322% г/г, до $341,9 млн, хотя более половины этой суммы пришлось на услуги по оснащению помещений для арендаторов. Компания ввела в строй еще 75 МВт мощностей на площадке Polaris Forge 1. 

Рынок накануне

Торги 7 октября на американских фондовых площадках завершились на отрицательной территории. S&P 500 опустился на 0,22%, Nasdaq-100 снизился на 0,21%, Dow Jones потерял 0,66%, Russell 2000 — 1,31%. Давление было широким: равновзвешенный RSP (-0,81%) отстал от SPY (-0,24%) на 0,57 п.п. В аутсайдерах оказалась промышленность (XLI: -2,18%): снижение затронуло производителей техники, инжиниринговые компании и авиаперевозчиков. Котировки Caterpillar (CAT: -5,7%) и Deere (DE: -3,8%) снижались на фоне совместного запроса Федеральной торговой комиссии (FTC) и Минсельхоза США о практиках производства и дистрибуции сельхозтехники. В лидеры роста благодаря спросу на акции фармкомпаний и медицинских страховщиков вышла индустрия здравоохранения (XLV: +1,03%).

В моменте S&P 500 терял 0,7%, однако к закрытию индексы смогли компенсировать часть потерь благодаря стабилизации долгового рынка. Протокол сентябрьского заседания FOMC указал на отсутствие прогресса в замедлении инфляции, большинство участников комитета допускают еще одно повышение ставки до конца года. Рынок по-прежнему оценивает вероятность ужесточения монетарных условий в октябре примерно в 20%. Во второй половине дня акции поддержали сильный спрос на аукционе 10-летних трежерис на $39 млрд и падение котировок WTI на 1,3%. Доходность «двухлеток» снизилась на 3 б.п., до 4,77%, у «десятилеток» она осталась у отметки 5,28%, а у «тридцатилеток» выросла на 1 б.п., до 5,67%. В результате кривая стала круче.

Рост ее дальнего участка сопровождается усилением инфляционных ожиданий. Медианный ориентир потребителей на год вперед, по данным опроса ФРБ Нью-Йорка, вырос от 3,58% до максимальных с мая 2023-го 3,9% при консенсусе 3,64%. Высокие ставки продолжают негативно влиять на рынок жилья. Согласно еженедельной статистике MBA, фиксированная ставка по 30-летней ипотеке поднялась до 7,49%, что соответствует пику почти за три года, а число заявок на такие кредиты сократилось на 4,2%.

Мегакапы торговались разнонаправленно и не определяли динамику индексов. Рост Apple (AAPL: +0,9%) и Amazon (AMZN: +1,4%), а также Micron (MU: +4,1%) уравновесил давление со стороны NVIDIA (NVDA: -0,7%) и Meta Platforms (META: -2,4%). Положительный вклад пяти наиболее активно дорожавших бумаг, включая Eli Lilly (LLY) и Alphabet (GOOGL), в рост SPY составил 25 б.п., а пять акций с наибольшим отрицательным влиянием обеспечили 20 б.п. снижения бенчмарка. Технологический сектор (XLK: -0,3%) торговался неоднородно: слабость чипмейкеров и разработчиков ПО, включая CrowdStrike (CRWD: -4,8%), частично компенсировал отскок производителей чипов памяти. Главной особенностью сессии стали продажи в компаниях меньшего размера на фоне высоких долгосрочных ставок, а синхронность движения SPY и RSP, наблюдавшаяся два предыдущих торговых дня, не сохранилась.