Рынок США: обзор и прогноз на 9 ноября. Позитивный импульс остается неустойчивым

Мы ожидаем

Пятничный отскок акций ИИ-сегмента стал драйвером роста для чипмейкеров из АТР, однако на ночных торгах в США сектор, прежде всего NVIDIA (NVDA), вновь оказался под давлением. После победы демократов в Техасе инвесторы продолжают закладывать с цены риск задержки строительства дата-центров и отсрочки заказов на чипы и серверы. При этом у облачных компаний появится время задействовать уже построенные площадки. IPO Anthropic ориентировочно состоится до Дня благодарения (26 ноября).

Нефть марки WTI дешевеет и торгуется около $90 за баррель. Президент США Дональд Трамп назвал новые удары по Ирану маловероятными при прогрессе переговоров по ядерной программе и открытию Ормузского пролива. На прошлой неделе снижение цен на нефть сопровождалось уменьшением рыночных инфляционных ожиданий и доходности десятилетних трежерис. Если переговоры приведут к восстановлению судоходства, дальнейшее удешевление нефти может привести к коррекции доходности долгосрочных казначейских бондов, что поддержит акции.

После распродажи в четверг рынок оценивал вероятность декабрьского повышения ставки ФРС примерно в 67%. На данный момент этот показатель приблизился к 80%, так как в отчете Минтруда за октябрь число новых рабочих мест вне сельского хозяйства было зафиксировано на отметке 165 тыс. при консенсусе 70 тыс.

Сегодня в 11:00 ET ФРБ Нью-Йорка опубликует данные инфляционных ожиданий домохозяйств на горизонте года (консенсус: 3,79%, предыдущее значение: 3,9%). Ориентир Freedom Broker допускает снижение показателя до 3,6%. Комментарии дадут главы ФРБ Чикаго и  Ричмонда Остан Гулсби и Томас Баркин, а также член совета управляющих ФРС Мишель Боуман.  Динамику доходности трежерис определят ожидания, связанные с предстоящей 10 ноября публикацией статистики потребительской инфляции (CPI).

До начала основных торгов отчитаются Constellation Energy (CEG), NRG Energy (NRG), KKR (KKR), Ferguson (FERG), Barrick Mining (B) и monday.com (MNDY). После закрытия сессии результаты представят Rocket Lab (RKLB), AST SpaceMobile (ASTS), Occidental Petroleum (OXY), Take-Two Interactive (TTWO), Skydance (SKYD), Onto Innovation (ONTO) и Zeta Global (ZETA).

S&P 500 демонстрируют умеренный рост, контракты на Nasdaq-100, компенсировали основную часть утреннего снижения и торгуются около нуля. Полупроводниковый сегмент остается под давлением. Нефть дешевеет, доходность десятилетних трежерис почти не изменилась. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности.  Ближайшая поддержка для S&P 500 находится около 7350 пунктов, сопротивление расположено в зоне 7440–7445. Закрепление выше этого диапазона при расширении спроса за пределами техсектора улучшит оценку баланса рисков.

Главное на премаркете

•     NVIDIA (NVDA) к 03:10 по восточному времени (ET) теряла около 5% относительно закрытия торгов 6 ноября. Совет директоров начал независимую проверку после публикаций о том, что гендиректор Дженсен Хуанг мог стать объектом интереса иностранной разведки. Предварительно совдир выразил CEO доверие ввиду отсутствия оснований считать, что конфиденциальные данные компании или национальная безопасность оказались под угрозой.

•     Berkshire Hathaway (BRK.B) отчиталась о снижении операционной прибыли за третий квартал на 5,8% г/г, до $12,7 млрд. Прибыль от страхового андеррайтинга сократилась на 43%, до $1,35 млрд. За отчетный период фонд выкупил акций на $9,6 млрд, что вдвое больше объема за первое полугодие.

•     CoreWeave (CRWV) предложила избранному губернатору Техаса Джине Хинохосе сотрудничество по завершению уже разрешенных проектов дата-центров и выработке правил для строительства новых площадок. В преддверии публикации 10 ноября квартального отчета компании сроки ввода мощностей в штате остаются в центре внимания инвестсообщества.

•     Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR) представила промежуточные результаты исследования фазы I/IIa препарата ARO-DIMER-PA. После одной дозы среднее снижение холестерина ЛПНП в отдельных группах достигало 65%, а медианное уменьшение триглицеридов составляло 78% от исходного уровня. Влияние препарата на состояние сердечно-сосудистой системы еще предстоит оценить.

Рынок накануне

Торги 6 ноября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 прибавил 0,31%, Nasdaq-100 поднялся на 1,35%, Dow Jones снизился на 0,46%, Russell 2000 вырос на 0,89%. Отскок индекса широкого рынка после распродажи накануне оказался узким. Равновзвешенный ETF на бенчмарк потерял 0,38%, отстав от SPY примерно на 70 б.п. Из 11 отраслевых биржевых фондов в плюсе закрылись лишь три. Сильнее всего снизился ETF нециклических потребительских товаров (−1,28%), а Walmart (WMT: −1,7%) была среди бумаг, оказавших наиболее выраженное давление на SPY.

Среди отраслевых ETF в лидеры роста вышел фонд из акций ИТ-индустрии (+1,45%) благодаря отскоку производителей чипов и оборудования. NVIDIA (NVDA: +2,8%) и AMD (AMD: +11,0%) внесли наибольший положительный вклад в динамику фонда на S&P 500, тогда как снижение Microsoft (MSFT: −1,0%) и Apple (AAPL: −0,5%) сдерживало его рост. Lam Research (LRCX: +8,2%) позитивно отреагировала на расширение программы buyback на $25 млрд. Индекс полупроводникового сегмента SOX вырос на 4,2%, но завершил неделю снижением на 12,1%.

В сегменте ПО движения котировок определяли прогнозы компаний. Cloudflare (NET: +9,9%) ускорила рост выручки до 39% г/г и улучшила гайденс на год. Atlassian (TEAM: −16,2%) ожидает замедления роста облачной выручки с 30,5% в отчетном квартале примерно до 27% в следующем.

Сильный отчет Минтруда усилил ожидания повышения ставки ФРС на декабрьском заседании. В октябре число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 165 тыс. (консенсус: 70 тыс.), а сентябрьский результат пересмотрен с 29 тыс. до 60 тыс. Безработица снизилась до 4,1% (консенсус: 4,2%). Рост средней заработной платы составил 0,4% м/м (консенсус: 0,3%). Доходность двухлетних трежерис поднялась примерно на 5 б.п., до 4,51%, десятилетних — на 2 б.п., до 4,86%. На этом фоне коррекцию показали чувствительные к ставкам ETF недвижимости (−0,68%) и коммунальных услуг (−0,39%). Опрос Мичиганского университета дал более мягкий инфляционный сигнал. Годовые ориентиры снизились с 4,7% до 4,3%, а индекс потребительских настроений вырос с 48 до 51 пункта.