Super Micro Computer (SMCI) — американский производитель серверов и инфраструктурных решений для центров обработки данных. Компания интегрирует ускорители Nvidia, AMD и Intel в готовые серверы, стойки и комплексные решения для ИИ-ЦОДов, включая сетевое оборудование, системы хранения данных, электропитание и жидкостное охлаждение.
Факторы инвестиционной привлекательности:
• Рекордный портфель заказов и восстановление маржинальности. В предварительном обновлении от 21 июля Supermicro сообщила о более чем $60 млрд новых заказов за IV квартал 2026 финансового года, что вывело портфель на рекордный уровень. Ожидаемая валовая маржа составит 15–17% против ранее прогнозировавшихся 8,2–8,4%. Отчётность 11 августа и прогноз менеджмента на 2027 финансовый год станут ключевым катализатором: подтверждение быстрой конвертации заказов в выручку и сохранения двузначной маржинальности может поддержать дальнейший пересмотр ожиданий рынка.
• Следующий цикл роста на базе Nvidia Vera Rubin. Supermicro уже представила комплексные решения на базе Nvidia Vera Rubin NVL72 и HGX Rubin NVL8 для ИИ-инфраструктуры мощностью от 5 МВт до 1 ГВт. Начало развёртываний ожидается во второй половине 2026 года одновременно с выходом новой платформы. Это снижает риск замедления после текущего цикла Blackwell и создаёт возможность для Supermicro участвовать в следующей волне капитальных затрат на ИИ-ЦОДы.
• Рост стоимости решений за счет комплексной инфраструктуры. Компания расширяет линейку специализированных стоек для высокоплотных ИИ-систем и решений жидкостного охлаждения. Новые системы позволяют интегрировать серверы, электропитание и охлаждение непосредственно на заводе, а обновлённая линейка теплообменников поддерживает нагрузки до 120 кВт. Переход от поставки отдельных серверов к комплексным решениям для ЦОДов потенциально увеличивает выручку на одного клиента и укрепляет позиции Supermicro в цепочке поставок ИИ-инфраструктуры.
• Положительная техническая картина. Акции торгуются около $33,0, выше 50-дневной и 200-дневной скользящих средних на уровнях $32,08 и $31,69 соответственно. RSI около 59 указывает на положительный импульс без признаков сильной перекупленности. Закрепление выше сопротивления $34–35 может открыть путь к $37,5–42, тогда как сохранение цены выше $31,5–32 будет подтверждать улучшение технической картины.
Целевая цена: $40