Теңге мақсатты деңгейлерде, KASE қолдаудан төмен түсті

Біздің пікірлеріміз және күтулеріміз

Сыртқы ахуал. Америкалық индекстер аптаны төмендеумен бастады: S&P 500 0,8%-ға, Dow – 0,7%-ға, ал Nasdaq – 0,9%-ға төмендеді. Қысымды кірістіліктің қайта өсуі күшейтті: 10 жылдық қазынашылық облигациялар бойынша ол 5,23%-ға дейін көтерілді, бұл 2007 жылдан бергі ең жоғары көрсеткіш. Бұған Иран төңірегіндегі шиеленістің жаңа толқыны себеп болды. Трамп Тегеранның Ормуз бұғазын ашу туралы ұсынысын қабылдамай, аралық сайлаудан кейін жаңа соққылар болуы мүмкін екенін меңзеді, ал Иран СІМ басшысы Аракчи елдің соғысты қайта бастауға дайын екенін айтты. Brent бойынша қараша фьючерстері күн ішінде $109-ға жуық деңгейге дейін көтерілді, бірақ кейін өсімді қысқартты, ал қыркүйек басынан бері мұнай шамамен 18%-ға қымбаттады. Нарық қазанда ФРЖ мөлшерлемені көтеру ықтималдығын шамамен 66% деңгейінде бағалап отыр. Нарықтағы төмендеуді ішінара Nvidia акцияларының 1,7%-ға өсуі жұмсартты — компания ауқымды акцияларды кері сатып алу бағдарламасын жариялады. Еуропада Stoxx 600 өзгеріссіз жабылды: инвесторлар мұнайдың қымбаттауы және инфляция мен мөлшерлемелерге қатысты алаңдаушылық аясында сақтық танытты. Оң жаңалық ретінде АҚШ пен Қытайдың $30 млрд көлеміндегі тарифтерді өзара төмендету туралы келісімін және ЖИ бойынша диалогтың басталуын атап өтеміз. Апта барысында инвесторлар назарында PCE инфляциялық индикаторы және жұма күнгі жұмыспен қамту туралы есеп болады. Таңертең Азия алаңдары Уолл-стриттен кейін төмендеуде: Nikkei шамамен 1%-ға, Kospi мен Hang Seng 0,6%-ға төмендеп отыр. АҚШ индекстеріне фьючерстер 0,2-0,3%-ға құлдырауда.

KASE индексі. KASE кеше 0,8%-ға айқын төмендеумен жабылды, бұл көбіне теңгенің нығаюы қысым жасаған және бұған дейін ГДР-ге қатысты бағада премиясы болған Қазатомөнеркәсіп акцияларының әсерінен болды. Индекс жергілікті трендтік қолдаудан төмен түсті, әрі қарайғы қозғалыс бүгін-ертең акциялар динамикасына байланысты болады. 

Индекстегі акциялар. Қазатомөнеркәсіп акциялары 4,4%-ға күрт төмендеп, ұзақ уақыт премиямен саудаланғаннан кейін ГДР бағасымен теңесті. ГДР-дің өзі 1,9%-ға төмендеп, қолдаудың тренд сызығына жақындады, бұл ретте уран акцияларының (ETF URA) динамикасы да көңіл көншітпейді — олар да 1,9%-ға арзандады. Екінші жағынан, банк қағаздарының өсуін атап өтеміз. Kaspi.kz Nasdaq-та 0,2%-ға өсті, дегенмен бір сәтте 1,3%-ға төмендеген. Осылайша ADS қатарынан екінші сессия өсім көрсетті және әзірге өсуші тренд сызығынан серпіліс сценарийіне сай келеді. Бұл ретте KASE-дегі акциялар кеше құлдырағаннан кейін ADS-ке қатысты шағын дисконтпен саудаланып отыр. Енді одан да үлкен дисконт Халық банк акцияларында, олар, ықтимал, бүгін өседі, өйткені ГДР 1,5%-ға көтерілді. Қағаздар жергілікті еңіс сызықты бұзып өтіп, біртіндеп максимумдарға қайта оралуда, бұл жергілікті деңгейде сатып алу үшін жеткілікті қолайлы. ҚазТрансОйл акцияларының төмендеуі жалғасуда — соңғы үш күнде 4,3%-ға. Қағаздарға өсімді жалғастыру мүмкіндігі болуы үшін ағымдағы деңгейлерден серпіліс беру маңызды. KEGOC 2026 жылдың 1-жартыжылдығы қорытындысы бойынша бір акцияға 81,25 теңге көлемінде дивиденд ұсынды, бұл біздің күтулерімізден сәл төмен, өйткені біз жылдық шамамен екітаңбалы өсім болады деп есептегенбіз. Алтын бағасының 4%-ға төмендеуін атап өтеміз, бұл, ықтимал, Solidcore акцияларына қысым түсіреді, олар кеше максимумдардан 0,8%-ға төмендеді.

Валюта. USDKZT кеше 0,7%-ға төмендеп, 439,75-ке жетті — бұл 2024 жылдың мамырынан бергі ең төмен деңгей. Курс біздің 439-440 теңге мақсатты диапазонымызға жетті, осы жерде, ықтимал, сатып алушылар тарапынан алғашқы қолдау белгілері байқалады.