Біздің пікірлеріміз және күтілімдеріміз
Сыртқы ахуал. S&P 500 0,2%-ға өсті. Көптеген секторлар сессияны өсіммен аяқтады, алайда индекстің өсуін индекс салмағы жоғары ірі компаниялар шоғырланған жартылай өткізгіштер ішкісекторының төмендеуі тежеді. Күннің басты жаңалығы Қазынашылықтың ұзақ мерзімді мемлекеттік облигацияларды кері сатып алу көлемін арттыру туралы күтпеген мәлімдемесі болды. 9 қыркүйектен бастап ол өтеу мерзімі 10–30 жыл болатын қағаздар бойынша жекелеген кері сатып алу операцияларының көлемін $2 млрд-тан кемінде $4 млрд-қа дейін ұлғайтады. Нарықтар мұны министрлік облигациялар шығаруды жалғастыратынын ескеріп, сандық жұмсартудың (QE) жаңа толқыны емес, жұмсақ интервенция ретінде бағалап отыр. Мақсат — қысқа қағаздарға қарағанда фискалдық динамикаға көбірек тәуелді, ал ақша-несие саясатына (ДКП) азырақ тәуелді ұзақ мерзімді облигациялар кірістілігіне түсетін қысымды төмендету, сондай-ақ жуырда алғаш рет $40 трлн-нан асып, бес жылға жетпей шамамен үштен бірге артқан АҚШ мемлекеттік қарызының өсуі аясындағы қысымды бәсеңдету. 10 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 4,65%-ға дейін төмендеді, ал доллар жаһандық нарықта мамырдан бергі минимумдарға түсті. Сондай-ақ назарда келесі жаңалықтар болды: 1) ФРЖ хаттамалары бірнеше шенеунік инфляция төмендемесе, мөлшерлемені көтеруді қолдайтынын көрсетті; 2) Трамп канадалық өнімге 50 пайыздық баж салығын енгізуді үш күнге кейінге қалдырып, тараптар алдын ала келісімге келгенін мәлімдеді. Бүгін таңертең Азиядағы көңіл-күй оң: барлық негізгі индекстер өсуде, S&P 500 фьючерстері 0,14% қосып отыр. Brent мұнайы баррелі $92,9 деңгейінде саудалануда.
KASE индексі. KASE бір күн бұрынғы 0,6% төмендеуден кейін 0,2%-ға өсті. Біздің ойымызша, сессия сәтті өтті, өйткені бұған дейін ықтимал бұрылысқа сигнал берген қағаздар өсіп, техникалық көріністің нашарлауына жол бермеді.
Индекс акциялары. Халық банкі жергілікті нарықта 1,9%-ға және LSE-де 2,9%-ға өсті. Осылайша, инвесторлар екінші тоқсан бойынша есептілік жарияланғаннан кейін бір күн бұрын 3,7%-ға түскен акцияларды «жинап алды», бұл есептілік банк секторындағы реттеудің қатаңдатылуының теріс әсерін көрсетті. Кеше атап өткеніміздей, бүрсүгінгі акциялардың құлдырауы техникалық тұрғыдан көріністің ауысуына қатысты түпкілікті сигнал болған жоқ, өйткені жергілікті өсуші тренд сызығы төмен қарай бұзылған жоқ. LSE-де ГДР $35,2-ға дейін өсіп, 18 тамыздағы құлдырауға дейінгі деңгейлерге қайта оралды. Nasdaq-тағы Kaspi ADS одан да күшті өсім көрсетті. Мұнда котировкалар тек төмендеуді тоқтатып қана қоймай, 2025 жылғы наурыздан бергі максимумдарды жаңартты. Бұл жағдайда да біз соңғы сессиялардағы түзету үкім емес екенін, ал негізгі орта мерзімді қозғаушы күш котировкалардың өсуші арна ішінде қалуы екенін атап өткенбіз. Бұл ретте уранның өсуі жалғасып тұрғанына қарамастан, «Қазатомпром» басқа ГДР/ADS-терден қалып қойып отыр. Мұндай жағдай «керілген серіппе» әсерін туғызып, теориялық тұрғыдан жақын уақытта жоғары қарай күрт қозғалысқа әкелуі мүмкін.
Валюта. Бүгін KASE-де АҚШ Қаржы министрлігінің мәлімдемелерінен кейін жаһандық нарықта доллардың DXY индексінің төмендеуінің айқын әсерін көріп отырмыз. Соңғы сессияларда төмендеуде үзіліс алған USDKZT бүгін қайтадан төмен қарай қозғалып, 460 теңге деңгейінен төмен түсуде.
Қз