Біздің пікірлеріміз және күтілімдеріміз
Сыртқы фон. Екі сауда сессиясы барысында S&P 500 индексі 0,6%-ға төмендеді. Дүйсенбі күні 0,55%-ға аздап өсу байқалғанымен, кеше нарық айтарлықтай 1,1%-ға құлдырады. Мұның екі себебі болды: біріншіден, Трамп тағы да жоғары тарифтер енгізу туралы қауіптерін айтты, әсіресе Канада мен Данияға қатысты, сонымен қатар Гренландия мен Панамалық канал АҚШ бақылауына алынатынын мәлімдеді. Екіншіден, қызмет көрсету секторы бойынша PMI индексі 54,1-ге дейін өсті, бұл 2023 жылдың басынан бері ең жоғары көрсеткіш және алты ай қатарынан өсім болды. Сонымен қатар, АҚШ-тағы бос жұмыс орындарының саны қараша айында алты айлық максимумға жетті. Мықты экономикалық деректер ФРС-тің пайыздық мөлшерлемелерді шілдеге дейін төмендетуді кейінге қалдыруы мүмкін деген болжамды күшейтті, бұрын ол наурыз айында күтілген еді, бұл облигациялар сатылымын тудырды. Индекс картасында ең көп төмендеу мегакапиталды компаниялар мен технологиялық секторға әсер етті. Nvidia 6,2%-ға, Tesla — 4%-ға төмендеді. Еуропада керісінше, индекстер қалпына келу көрсетті: DAX өзінің тарихи максимумдарына жақындап келеді, ал Stoxx 600 осы деңгейлерге жетуге жақын. Еуро аймағындағы инфляция желтоқсанда жылдық есеппен 2,4%-ға өсті, бұл алдыңғы айдағы 2,2%-дан жоғары. Таңертең Жапония нарығында орташа төмендеу байқалса, Қытайда айтарлықтай төмендеу тіркелді: Гонконгтың Hang Seng және Қытайдың CSI 300 индекстері 1,3–1,6% жоғалтуда. Мұнай баға өсімін жалғастыруда, бүгін баррель үшін $77,4-ке саудаланып жатыр. Дегенмен BNP Paribas шикі мұнай бағасының маусымдық жөндеуден кейін төмендеп, баррель үшін төменгі $70 деңгейіне түсуін болжайды.
Облигациялар. Қазынашылық облигациялар барлық ұзындықтағы криви бойынша төмендеді. 10 жылдық облигациялардың кірістілігі 4,69%-ға жетіп, өткен жылдың сәуір айынан бергі ең жоғарғы деңгейге жетті. Ұлыбритания мен Қытайдың ұзақ мерзімді мемлекеттік облигацияларында да кірістіліктер өсуде.
KASE индексі. 2025 жылдың екі сессиясында KASE индексі екі рет те жаңа максимумдар жаңартты. Бағалар 5678 пунктте жабылды, бірақ бұл сессиялық максимумдардан төмен болды.
Индекс құрамындағы акциялар. Индекс дневной свечкаларындағы көлеңке БЦК акцияларының қозғалысын көрсетті. Бағалар 2400 теңге деңгейіне жетіп, бірақ 2292 теңгеге дейін төмендеді, бұл 3,7% өсім болды. Индекс пен CCBN акциялары арасындағы осындай корреляция олардың индекс құрамындағы үлесінің 10,2%-ға дейін артуымен түсіндіріледі. Соңғы бес сессияның динамикасы БЦК-ның ұзақ мерзімді ралли аясында жаңа өсу толқынын көрсетті, бірақ свечкадағы үлкен көлеңке мен 120 млн теңгелік көлемдер «қазір және осы жерде» сатып алудан сақтандыруға себеп болады, өйткені жергілікті коррекциялардың жоғары қауіптері бар. Бұл ескерту кейбір түрде Халық Банкі акцияларына да қатысты, бірақ төмендеу тәуекелі аздау. Біз бағалардың жақын арада өсімді бәсеңдетіп, үзіліс алуы мүмкін деп санаймыз. Бүгін біз Казатомпром акцияларын қадағалаймыз, өйткені уран секторы кеше 3,6–4% төмендеді. Kaspi ADS-тері американдық түнгі сессияда 11 айлық минимумдарға жақындауы мүмкін.
Валюта. Форекс нарығында доллар 527,2 теңгеге саудалануда, қарсы деңгейлерді бұзғанына қарамастан, қарқынды өзгеріс байқалмайды.