«Венчурлық инвестициялар» термині ағылшын тіліндегі «venture» сөзінен шыққан, тәуекел, шытырман оқиға, қауіпті бастама дегенді білдіреді. Бұл ерте кезеңдерде, яғни өз идеяларын коммерциялық ету мүмкіндігін іздейтін және одан белсенді түрде табыс тапқысы келетін жас, болашағы бар компаниялар мен стартаптарға салым салу. Мұндай компаниялардың мақсаты - жобаны сәтті масштабтау үшін қаржыландыру алу. Олар үшін банктік қарыздар әдетте қол жетімді емес: банк мұндай тәуекелді жобаларға кредит беруге дайын емес не болмаса стартапта жоқ материалдық кепіл алғысы келеді. Сондықтан жас командалар басқа көздерден қаражат тартады.
Венчурлық бастамалар қандай да бір инновациялық тәсілді, жаңа технологияны немесе бұрын-соңды болмағанды дамытуды көздейтінін атап өткен жөн. Жаңа шаштаразға немесе киім бутигіне салым салу венчурлық деп саналмайды. Бірақ медициналық университет түлектерінің адамзатқа қатерлі ісік ауруларын жеңуге көмектесетін жаңа әзірлемелері венчурлық болады. Келесі «Майкрософт» немесе «Фейсбук» болуы мүмкін IT-стартап.
Инвесторлар үшін мұндай мәмілелер «жарылғыш» пайдаға немесе инвестицияның толық жоғалуына айналуы мүмкін үлкен тәуекел болып табылады. Google немесе Amazon сияқты әлемдегі ең ірі компаниялар да бастапқыда венчурлық жобалар болды, нәтижесінде инвесторларға млрдтаған доллар пайда әкелді. Бірақ мұндай компаниялар саусақпен санарлық. Startup Genome Report деректері бойынша, стартаптардың 92%-ы сәтсіздікке ұшырайды. Сондықтан венчурлық инвестордың міндеті - барлық тәуекел мен ықтимал перспективаларды мұқият бағалау.
Айта кету керек, тым «шикі» идеяларға инвестициялау клиенттерді тауып, өз бизнес-моделінің жұмысын тексере алған венчурлық жобаларға салым салғанға қарағанда сәтсіз болады.
Сонымен қатар, венчурлық инвестициялардың мерзімі айтарлықтай ұзақ екенін есте ұстаған жөн: 5 жылдан 10 жылға дейін. Болашақта мәміледен шығу үшін инвестор өз үлесін басқа сатып алушыға сата алады немесе компанияның IPO-ға шығуын күте алады. Көбінесе стартаптар басқа ірі корпорацияларды қосып алады.
Неліктен адамдар венчурлық оқиғаларға инвестициялайды
Венчурлық инвестициялауды таңдаудың басты себебі – әлеуеті жоғары кірістілік. Сандарда бұл төмендегідей көрінеді:
Zoom: +400 000%!
2009 жылы құрылған Zoom Video Communications бейнеконференция сервисі бастапқыда 24,5 млн АҚШ долларына бағаланды. Бүгінде оның капиталдандыруы 25 млрд АҚШ долларынан асады, ал COVID-19 пандемиясы кезінде сервистің танымалдылығының артуына байланысты дүрбелең кезінде бұл көрсеткіш 100 млрд АҚШ долларыына жетті. Компания нағыз табысты болған кезеңде бастапқы бағалаумен салыстырғанда шамамен 4000 есеге өсті. Бұл оқиғаға бастапқыда жобаға сенген бұған дейінгі инвесторлар қатысты. Венчур дегеніміз осы!
Uber: +1 500 000%!
Халықаралық такси сервисі де 2009 жылы басталды. 13 жыл бұрын жоба небәрі 4 млн АҚШ долларына бағаланды. 2022 жылғы қыркүйекте компанияның капиталдандыруы 64 млрд АҚШ долларднан асады және бұл Uber тарихындағы ең жоғары көрсеткіш емес.
Airbnb: +3 100 000%!
Airbnb жеке баспананы жалға беру сервисі 2008 жылы құрылған және бүгінде 78 млрд АҚШ долларына бағаланады. Компанияның бастапқы бағасы 2,5 млн АҚШ доллары. Барлығы, компания шамамен 31 000 есеге өсті!
Айтпақшы, Google-ға немесе Facebook-ке бастапқы инвестициялар алдыңғы компанияларға қарағанда едәуір қарапайым болды, сәйкесінше 100,000 АҚШ доллары және 500,000 АҚШ доллары болды. Бүгінгі таңда нарық Alphabet холдингін шамамен 1,5 трлн АҚШ долларына бағалайды! Meta Platforms акцияларының барлығы шамамен 400 млрд АҚШ долларын құрайды. Мұндай салымдарда бұрынғы инвесторлар миллиардерлер болды.
Қорытындылай келе: жай инвестициялар бизнестің қаржылық және операциялық көрсеткіштері күшті болған кезде тартымды болады. Бірақ венчурлық сала үшін инвесторлардың жобаның әлеуетіне деген сенімі әлдеқайда маңызды, ал бұл орасан зор тәуекелге әкеледі. Бірақ, егер бірінші жағдайда сіз аздап біртіндеп өсуге сене алсаңыз, онда инвестордың венчурлық жобалары болған жағдайда компания іске қосылғаннан кейінгі алғашқы жылдары мың есе пайда күте алады.
Венчурлық инвестициялаудың кемшіліктері мен тәуекелдері
Венчурлық салымдардың ықтимал таңғажайып пайдасы, егер сіз инвестициялардың осы түрін жасыратын көптеген тәуекелді ескермесеңіз, көңіліңізді қалдыруы мүмкін.
1. Табысты жобаны табу қиын. Венчурлық инвестор салым салатын 10 компанияның тек біреуі ғана табыс әкелуге қабілетті деген ортақ пікір бар. Екі немесе үш жоба орташа өсуді көрсете алады. Қалғандары сәтсіздікке ұшырайды. Бірақ бір табысты инвестиция кейде сәтсізинвестициялардың барлық шығынын өтей алатынын атап өткен жөн. Егер оны табу оңай болса…
2. Сәтсіздікке ұшырау ықтималдығы жоғары. Венчурлық компаниялар бірінші жылы ғана күйремеуі мүмкін. Bureau of Labor Statistics деректері бойынша, жаңа кәсіпорындардың 20%-ы алғашқы екі жылда сәтсіздікке ұшырайды, жаңа бизнес-стартаптардың 45%-ы бесінші жылға дейін «жетпей» жатады, ал жаңа стартаптардың 65%-ы алғашқы он жылда сәтсіздікке ұшырайды.
3. Инвестицияның «ұзақ» өтелімділігі. Компаниялардың барлығының «жолы» бірден бола қоймайды. Жекелеген венчурлық идеяларға даму үшін ұзақ уақыт қажет болуы мүмкін. Ақша жылдар бойы «тоқтап» қалуы мүмкін.
4. Жобаға қымбат кіру. Венчурлық жобаға қатысу арзан тұрмайды. Кіру жүздеген мың, кейде миллиондаған доллардан басталуы мүмкін. Бірлескен инвестициялардың мүмкіндіктері де бар (инвесторлар синдикаттары) - онда бұл сома 10-30 мың АҚШ долларына дейін төмендеуі мүмкін.
5. Алаяқтық ықтималдығы. Көбінесе, венчурлық компаниялар үшін қажетті капиталға ауқатты, ірі инвесторлар ие. Олардың ақшасы сенімді салымшыларға сырты жылтыраған бос жобаны ұсынғысы келетін алаяқтарды тартады.
Венчурлық компанияларды қалай инвестициялауға болады?
Қорлар
Негізінен инвесторлар венчурлық қорлар арқылы ақша салады немесе «іскер періштелерге» айналады. Бұл – компаниядағы үлесті алу үшін стартапты алғашқы кезеңдерде қолдауға шешім қабылдаған венчурлық инвесторлардың атауы. Ақшадан басқа, «іскер періштелер» компанияға сараптамалық қолдау, консультация беру және оқыту ұсына алады.
Әлемдегі ең ірі венчурлық қорлардың қатарында Google Ventures (GV) - Alphabet, Inc тобының бөлімшесі бар. Компанияның портфелінде Uber, Ripple, Cloudera сияқты табысты жобаларға инвестициялар бар.
Insight Partners қоры 1995 жылдан бері жұмыс істейді және Twitter, Shopify және DocuSign компаниясына инвестициялайды.
Табысты жобалармен мақтана алатын тағы бір компания – Index Ventures, еуропалық венчурлық қор. Портфельде – Dropbox, Robinhood, Figma бар.
Sequoia Capital жайында ұмытпаған жөн. Қор : Cisco, Google, Yahoo, PayPal, YouTube, LinkedIn, Dropbox, Airbnb, What ' sApp, Instagram сияқты миллиардтап табыс әкелетін корпорацияларға айналатын көптеген стартапқа мүмкіндік берді.
Дереккөз: FastSet
Айта кетейік, Қазақстанда Umay Angels Club «бизнес-періштелер» қауымдастығы бар.
Краудфандинг
1000 АҚШ долларынан 10000 АҚШ долларына дейін қаражаты бар инвесторлар үшін краудфандинг платформалары арқылы венчурлық жобаларға ақша салу мүмкіндігі бар. Ең танымал бұл - Kickstarter, Indiegogo, CrowdSupp.
Дұрыс стартапты қалай табуға болады?
Инвесторлардың стартапшылармен кездесуіне арналған көптеген алаңдар бар.
Инкубаторлар/Акселераторлар
Жаңадан бастаушы жобаларға демеушілер табуға көмектесетін бизнес-инкубаторлар арқылы болашағы бар стартап табуға болады. Инкубаторлардың өздері жобаларды қаржыландырмайды, бірақ стартаптарға кеңсе үй-жайларын ұсынады, заң және бухгалтерлік мәселелер бойынша консультация береді.
Акселераторлар, инкубаторлардан айырмашылығы, қазірдің өзінде жұмыс істеп тұрған бизнесті қолдайды және оған инвестиция тартуға көмектеседі. Әдетте, олар бірнеше айға созылатын акселерация бағдарламаларын ұйымдастырады, нәтижесінде олар инвесторларға жобаларды ұсынады. Қазақстанда «инкубация» және стартаптарды акселерациялау Astana Hub, MOST бизнес-инкубаторы, AIFC Tech Hub, Tech Garden және басқа да алаңдар базасында жүргізіледі.
Венчурлық қорлар
Егер инвестордың назарында инновациялық жобаларды қаржыландыру болса, онда венчурлық қорлар арқылы қолайлы стартап табуға болады. Мұндай қорлар тек стартаптарға ғана емес, сондай-ақ басқа салалардағы әлеуетті болашағы бар жобаларға да инвестициялай алатынын атап өткен жөн. Мысалы, Falconry ерте сатыдағы технологиялық компанияларға маманданған, ал Baiterek Venture Fund экономиканың басым салаларындағы жобаларды қаржыландырады.
Интернеттегі тақырыптық қауымдастықтар мен форумдар
Стартаптар мен жас жобалар туралы жазатын көптеген әлеуметтік медиа сайттары мен топтары бар. Ең танымал батыс елдерінің дереккөздерінің бірі-TechCrunch.
Жобаларды венчурлық қаржыландыру кезеңдері
Алдын ала себу (Pre-seed). Жоба басталғанға дейін жүзеге асырылатын алғашқы кезең. Көбінесе бұл кезеңде ақшаны оның негізін қалаушылар ғана салады, өйткені бұл - идеяға алғашқы инвестиция. Көбіне стартап авторларының туыстары немесе таныстары «инвестор» болуы мүмкін. Алғашқы ақшаға «ең аз өміршең өнім» деп аталатын – minimum viable product (MVP) әзірленуде. Бұл болашақта инвесторларға «ірілеу» ұсынылатын жобаның прототипіне айналады.
Себу (Seed). Осы кезеңде стартап өнімнің алғашқы «сынақтарын» өткізеді, сұранысты зерттейді және егер бастапқы идея нәтиже көрсете бастаса, негізін қалаушылар жеке инвесторларды іздеуге кіріседі. Әдетте бұл кезеңде жобаға қаражат пен іскер періште кіреді. Қаржыландырудың орнына олар стартапта үлес алады.
А раунды. Бұл стартаптар жобаны іске қосуға ғана емес, сондай-ақ бизнесті толыққанды дамытуға қаражат тартатын неғұрлым жетілдірілген кезең. Оның ішінде маркетингтік жылжыту, өндірісті бастау және жаңа қызметкерлерді іздеу. Осы кезеңде қаржыландыруды табу айтарлықтай оңай болуы мүмкін, өйткені инвесторлар қазірдің өзінде «жарнамаланған» жобаға инвестициялауды қауіпсіз деп санайды.
Б раунды. Бұл кезең бизнесті және өткізу нарықтарын кеңейтуге, өндірісті дамытуға инвестициялауға және бәсекелестікті арттыруға бағытталған қаржыландыруды қамтиды. Бұл кезеңде жоба классикалық инвестицияларды тартуға және «стартап» мәртебесінен толыққанды технологиялық немесе басқа компания форматына көшуге қабілетті.
Венчурлық инвестициялар инвестициялаудың ең тәуекелді тәсілі екенін қайталаймыз. Дәстүрлі инвестициялардан айырмашылығы. Кремний алқабының әйгілі венчурлық инвесторы Винод Хосла атап өткендей,«егер стартап инвестиция алса, бұл оның табысты болатынын білдірмейді».
Барлығы. Венчурлық инвестициялар сізге сай болмақ, егер:
- Сіз барлық инвестицияланған қаражатты жоғалту қаупіне дайын болсаңыз
- Жобаның әлеуетін бағалау үшін тәжірибеңіз, біліміңіз және дағдыларыңыз жеткілікті болса.
- Сіз бірден бірнеше венчурлық жобаға (стартаптарға) ақша сала алсаңыз және бұл ретте қаржылық қауіпсіздік жастығын сақтай алсаңыз
- Сіз венчурлық капитал әлемімен таныс бослаңыз және басқа құралдарға/жобаларға инвестициялауда тәжірибеңіз бар болса.
- Сіз ұзақ уақыт бойы инвестициялардан «пайдаланылған затты» күте алсаңыз.
Венчурлық инвестициялар сізге сай болмайды, егер:
- Сіз жылдам пайдаға сенсеңіз.
- Сіз жобаға салынған барлық ақшаны жоғалтуға дайын болмасаңыз
- Капиталыңыз тым шектеулі болса.
- Сіз «венчурлық» деген сөзді бірінші рет естіп тұрсаңыз және инвестициялауда тәжірибеңіз болмаса.
Осыған сүйене отырып, венчурлық инвестициялар жаңадан бастаушыларға арналған сала емес деп қорытынды жасауға болады. Алайда, бұл «венчур» үшін орасан зор капитал немесе миллиондаған доллар салымды қажет дегенді білдірмейді. Алайда, , егер өз сараптамаңыз болмаса, бөгде сараптамамен венчурлық жобаларға өте сақтықпен кіру керек және осы бизнесті жақсы білетін адамдардың қолдауы болуы керек.
Салымдарыңыз табысты болсын!