Цифрлық активтер: нарықтың эволюциясы және реттелетін инвестициялық құралдардың рөлі

Соңғы онжылдықта цифрлық активтер алыпсатарлық технологиялық тұжырымдамадан жаһандық қаржы жүйесіндегі активтердің ең көп талқыланатын санаттарының біріне дейін өтті. Инфрақұрылымды дамыту, реттеушілік ашықтықты арттыру және институционалдық қатысудың өсуі бүгінде әлемдік инвестициялық ландшафты трансформациялауда маңызды рөл атқаратын дербес нарықтық сегментті қалыптастыруға ықпал етті.

Ірі цифрлық активтер

Айналыста 18 000-нан астам криптовалюта болғанына қарамастан, саланың нақты негізін активтердің шектеулі тобы қалыптастырады. Мұндай шоғырлану өтімділікті инфрақұрылымы дамыған және институционалдық мүддесі жоғары цифрлық құралдардың пайдасына қайта бөлуді көрсетеді.

2025 жылғы 1 желтоқсанға арналған нарықтық капиталдандыру бойынша ірі он криптовалютаның қатарына келесілер кіреді: 

1.    Bitcoin (1,75 трлн АҚШ доллары)
2.    Ethereum (342 млрд АҚШ доллары) 
3.    Tether (185 млрд АҚШ доллары)
4.    XRP (123 млрд АҚШ доллары)
5.    BNB (116 млрд АҚШ доллары) 
6.    USD Coin (78 млрд АҚШ доллары) 
7.    Solana (72 млрд АҚШ доллары)
8.    TRON (26 млрд АҚШ доллары)
9.    Dogecoin (21 млрд АҚШ доллары)
10.    Cardano (14 млрд АҚШ доллары) 

Криптовалюта нарығының жиынтық нарықтық капиталдандырылуы 2,9 трлн АҚШ долларынан асады.

Криптовалюталардан ETF-ке дейін

Цифрлық активтер нарығының дамуы кезең-кезеңмен өтті. 2009-2017 жылдар кезеңі базалық криптоэкожүйенің қалыптасуымен ерекшеленді: алғашқы альткоиндер, криптовалюта биржалары, криптоактивтерді сақтау және беру құралдары пайда болды.

Келесі кезең токендерді (ICO) бастапқы орналастыруға деген қызығушылықтың артуымен байланысты, бұл нарықтық капиталдандырудың - 21 млрд АҚШ долларынан 848,6 млрд АҚШ долларына дейін шамамен қырық есе ұлғаюына және жаңа қатысушылардың едәуір санын тартуға әкелді. Цифрлық активтердің дамуына өтімділіктің және орталықсыздандырылған қаржы экожүйесінің операциялық инфрақұрылымының түйінді элементтеріне айналған стейблкоиндардың (DeFi) пайда болуы қосымша серпін берді. Осы уақытта реттеуші тәсілдерді әзірлеудің алғашқы құрылымдалған әрекеттері басталды.

2024 жылы индустрия жаңа жетілу деңгейіне жетті: АҚШ Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (SEC) Bitcoin және Ethereum-дағы алғашқы споттық ETF-ті мақұлдады. Бұл қорлардың эмитенттері: BlackRock, Fidelity Investments, ARK Invest және 21Shares, Grayscale, Bitwise, VanEck және WisdomTree қоса алғанда жетекші инвестициялық компаниялар болды. Мұндай құралдардың пайда болуы активтердің баламалы санатына инвесторлардың сенімін арттырудың индикаторы болды.

Қазақстандағы цифрлық активтер

Өңірлік деңгейде Қазақстан цифрлық активтердің экожүйесін біртіндеп кеңейту стратегиясын көрсетті. Ұлттық реттеу моделін қалыптастыруда «Астана» халықаралық қаржы орталығы (АХҚО) басты рөл атқарды, оның алаңында Үкімет пен Қазақстан Республикасының Ұлттық Банкі екінші деңгейдегі банктердің қатысуымен криптовалюталар айналымы бойынша пилоттық жобаны іске асырды.

Пилоттық жобаның көмегімен крипто-фиат тетіктері сынақтан өткізіліп, реттеуші тәуекелдер анықталып, нормативтік база үшін негіз қаланды. Оның көрсеткіштері негізінде 2023 жылы «Қазақстан Республикасындағы цифрлық активтер туралы» Қазақстан Республикасының Заңы қабылданды, ол жергілікті инфрақұрылымды дамытуды жеделдетті: криптоброкерлердің, криптодилерлердің, инвестициялық компаниялардың пайда болуы, сондай-ақ стейкингпен және маржиналдық саудамен жасалатын операцияларды енгізу және т.б.

Алайда индустрия бұрынғысынша дамудың келесі кезеңіне көшуді қамтамасыз етуге қабілетті қауіпсіз және реттелетін инвестициялық құралдарды қажет етті.

Отандық криптовалюта қорлары

2025 жылы Қазақстан жаһандық ETF жарысына қосыла отырып, цифрлық активтерге реттелетін қолжетімділікті кеңейту бағытында маңызды қадам жасады. Fonte Capital Ltd басқарушы инвестициялық компаниясы АХҚО юрисдикциясының аясында Орталық Азиядағы алғашқы Bitcoin (BETF) споттық және әлемдегі бірінші ETF стейкингі бар Solana (SETF) споттық компаниясын іске қосты. Бұл өнімдер инвесторлардың цифрлық активтерге қол жеткізуін айтарлықтай жеңілдетіп, Қазақстанның өңірлік цифрлық инвестициялар хабы ретіндегі позициясын нығайтты.

Споттық ETF инвесторларға цифрлық активтерді криптовалютаны тікелей иелену қажеттілігінсіз портфельге қосуға мүмкіндік береді. Мұндай формат операциялық және технологиялық тәуекелдерді төмендетеді, базалық активтің құнын дәл қадағалауды қамтамасыз етеді және үйреншікті биржалық инфрақұрылымды пайдаланады. Қорларды тiркеу табыс салығынан, ҚҚС және КТС босатуды қоса алғанда, салықтық артықшылықтарды бередi.

Қосымша ретінде, Fonte Solana ETF (SETF) инвесторларға стейкинг тетігіне қатысуға мүмкіндік береді, ол бойынша кірістілік SOL токендерінде жылдық 5,5%-дан 7,5%-ға дейін құрайды. Стейкингтен түскен табыс қордың операциялық шығыстарын ішінара жабады және базалық актив көлемінің ұлғаюына ықпал етеді, бұл SETF активтерінің (NAV) таза құнының өсуіне оң әсер етеді.
Базалық активтерді сақтауға цифрлық активтердің жетекші реттелетін кастодиандарының бірі - Trust Company BitGo жауап береді. Қорлар Astana International Exchange (AIX) биржасында саудаланады, ал Fonte ETF акцияларын сатып алу процесі дәстүрлі биржалық құралдармен жұмыс істеу стандарттарына толық сәйкес келеді. 

Қорлардың акцияларын сатып алу үшін AIX сауда мүшелерінің бірінен немесе олардың контрагенттері болып табылатын брокерлерден (Freedom Finance Global PLC қоса алғанда) брокерлік шот ашу жеткілікті. Одан әрі тикер бойынша қажетті қорды табу - BETF (Fonte Bitcoin ETF) немесе SETF (Fonte Solana ETF) - және мәміле жасау қажет. 

Freedom Broker сарапшылары Bitcoin және Solana перспективаларын, сондай-ақ BETF және SETF қорларының әлеуетін бағалады. Инвестициялық идеялар Freedom Broker мобильді қосымшасында қолжетімді.

BETF.AIX.KZ бойынша мақсатты баға: 6-12 ай деңгейінде 29 АҚШ доллары.
Идеяны қарау

SETF.AIX.KZ бойынша мақсатты баға: 6-12 ай деңгейінде 25 АҚШ доллары.
Идеяны қарау

Цифрлық активтерді дәстүрлі қаржылық экожүйеге қосу болашақтың мәселесі болудан қалды - бұл инвестициялық стратегиялар мен портфелді әртараптандырудың жаңа тәсілін қалыптастыратын ағымдағы шындық. Қолжетімді және реттелетін құралдардың көбеюіне қарай инвесторларға құзыреттілікті дамыту, активтердің осы сыныбының ерекшелігін түсінуді кеңейту және оларды пайдалануға саналы көзқарас қалыптастыру маңызды.

Анықтама
Fonte Capital Ltd басқарушы инвестициялық компаниясы Қазақстан Республикасындағы «Астана» халықаралық қаржы орталығының (AFSA-A-LA-2022-0004) юрисдикциясы шеңберінде тіркелген және ұжымдық инвестициялар қорларын басқаруға лицензиясы бар. Fonte Capital Ltd өз клиенттеріне активтердің түрлі санаттарына қолжетімділігі бар әртараптандырылған инвестициялық құралдар пулын ұсынады. https://fonte.kz/ru/about-us

Media Contact:
Sholpan Dosmakhanbet
Chief Marketing Officer
Fonte Capital Ltd
Email: [email protected]

– – –
Мақалада инвестициялық ұсынымдар жоқ. Капитал мен инвестициялардың жоғалу қаупі қашанда байланысты. Қаржы құралдарының құны өсіп, төмендеуі мүмкін. Әрбір инвестор бағалы қағаздарды сатып алуға және сатуға қатысты тәуекелді бағалау үшін жеке-дара жауапты болады.