Canadian Solar ағымдағы тоқсанға сатудың әлсіз болжамын ұсынды

Ағымдағы жылдың II тоқсанында канадалық күн энергетикасы секторының Canadian Solar Inc. (CSIQ) компаниясы есеп берді. Компания кіріс көлемін күткеннен төмен көрсетті және сатудың әлсіз болжамын ұсынды.

Екінші тоқсанда компанияның кірісі 2022 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 2% - ға өсіп, $2,36 млрд-қа жетті, бұл $2,48 млрд күткеннен айтарлықтай төмен болды.тоқсанға қарай сатылым 38% - ға өсті. Өткен тоқсанмен салыстырғанда кірістің негізгі өсуін күн модульдерін жеткізу көлемінің ұлғаюымен және энергетикалық жобаларды сатудан түскен түсімнің ұлғаюымен түсіндіруге болады (3 360 млн). Сатудың жылдан жылға әлсіз өсуін өткен жылғы жобаларды сату сегментінің жоғары кіріс базасымен ($ 554 млн) және модульдерді сатудың төмен бағасымен (30% - дан астам құлдырау) түсіндіруге болады.

Бірінші тоқсанда Canadian Solar жалпы қуаты 8,2 гигаватт күн модульдерін жеткізді, бұл өткен жылмен салыстырғанда 62% - ға өсті. Бір тоқсан бұрын жеткізілім 6,1 гигаваттқа тең болды.

Жалпы маржа 19,3% консенсус бағасына қарсы 18,6% деңгейінде болды. Бұл көрсеткіш тоқсан бұрын (18,7%) мән деңгейінде болды. Компания күн модульдерін сатудың төмен бағалары маржаға қысым жасағанын, бұл шикізат бағасының төмендеуімен және жобаларды сатудан операциялардың жоғары маржасымен өтелгенін атап өтті. Шикізат пен ұяшықтардың бағасы соңғы бірнеше жылда ең төменгі деңгейге жетті. Дайын өнім бағасының төмендеуі тұтынушылар өнімді сатып алуға асықпауы мүмкін, өйткені олар одан әрі төмендеу әлеуетін көреді.

Екінші тоқсандағы операциялық пайда рекордтық $224 млн құрады, 93% - дан астам ж/ж өсті және ағымдағы жылдың бірінші тоқсанымен ($146 млн) салыстырғанда 54% - ға жоғары болды. Таза пайда Конс 170 млн құрады, консенсус болжамына қарсы $99 млн. шамамен $34 млн пайда бағамдық айырмашылықтардың пайдасына байланысты (юанның долларға төмендеуі). Бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда күтілетін $1,52-ге қарсы $2,39 құрады.

Есепті кезеңдегі операциялық ақша ағыны $290 млн (+517% т/т) құрады. Алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда операциялық ақша ағынының ұлғаюы негізінен кірістің өсуіне, жеткізілім тізбегіндегі шығындардың төмендеуіне және айналым қаражаттарының өзгеруіне байланысты болды. Компанияның жалпы қарызы біріншісінің соңында $3,3 млрд-тан $3 млрд-қа дейін өсті, бірақ IPO CSI Solar сәтті аяқталғаннан кейін компанияның балансында тоқсанның соңында $2 млрд ақша болды. Осылайша, Canadian Solar таза қарызы 40% - ға төмендеп, $1,28 млрд-қа жетті. Компанияның балансы күшейіп, таза қарыз/EBITDA көрсеткіші тоқсан бұрын 2,8-ден 1,4-ке  дейін төмендеді.

Canadian Solar ағымдағы тоқсанға әлсіз болжам жасады. Үшінші тоқсанның қорытындысы бойынша компания менеджменті модульдерді 8,5–8,7 гигаватт деңгейінде жеткізуді күтуде, ал жалпы кіріс $1,9–2,1 млрд құрауы мүмкін, бұл $2,5 млрд консенсус-болжамнан төмен. жалпы маржа, компания өкілдерінің пікірінше, ағымдағы есепті кезеңде 17,5–19,5% диапазонында болуы мүмкін. Ағымдағы жылдың қорытындысы бойынша Canadian Solar өткен жылдың қорытындысы бойынша модульдерді жеткізудің 30-35 гигаваттқа дейін 21,1 гигаваттқа дейін 55% өсуін күтуде. Жыл соңына дейінгі кірістер бойынша болжамды компания бұрын күтілген $9,0–9,5 млрд–қа қарағанда $8,5-9,0 млрд диапазонына дейін төмендетті.

«Ұзақ мерзімді перспективада Canadian Solar тартымды көрінеді, жеткізілімдер өсуде және компанияның жобаларын Солтүстік Америка мен еуропалық нарықтарға бағыттау мемлекеттік жасыл энергетикалық жобаларды қолдау бағдарламаларынан қосымша пайда алу әлеуетін ашады. Канадалық күн акциялары өз секторындағы ең арзан акциялардың бірі болып қала береді», - деп түсіндіреді Freedom Finance global сарапшысы Дмитрий Поздняков.