Medical Properties Trust жылжымайтын мүлік қорының төмендеу трендінің артында не тұр?

Денсаулық сақтауға арналған жылжымайтын мүлік қоры (REIT) Medical Properties Trust Inc. (NYSE: MPW) бірнеше айдан бері төмендеу трендінде. Соңғы 12 айда компанияның акциялары 73% жоғалтты. Осы төмендеп бара жатқан трендтің артында не тұр?
 
Medical Properties Trust баға белгіленімдерінің төмендеуінің себептерінің бірі Steward Health жалдаушысымен болған проблемалар болды, олар туралы компания айдың басында айтып берді. Жылжымайтын мүлік қоры 2023 жылдың соңындағы жағдай бойынша Steward Health жалпы төленбеген жалдау ақысы $50 млн. құрағанын хабарлайды. Бұл көп сома емес, бірақ Medical Properties Trust өтелмеген жалдау ақысы мен өтелмеген кредиттерді өтеуге көмектесу үшін Alvarez & Marsal Securities қаржы консультантына жүгінді. Бұдан басқа, компания Steward Health өтімділігін жақсартуға және «оның теңгерімін қалпына келтіруге» көмектесетін жоспар әзірлеуде. Бұл Medical Properties Trust компаниясының қаржылық көрсеткіштері үшін қосымша тәуекелдер тудыруы мүмкін, әсіресе оның жалға алушысы өз мәселелерін тез шеше алмаса. Қазірдің өзінде Medical Properties Trust Steward Health компаниясына $60 млн. көлемінде аралық несие берді. Бұдан басқа, төртінші тоқсанда жылжымайтын мүлік қоры жалдау бойынша дебиторлық берешекке байланысты ақшалай емес шығыстарға ұшырайтынын мәлімдейді, оның жалпы сомасы шамамен $350 млн құрайды, бұл алымдармен байланысты проблемаларды көрсетеді.
 
Бұл жаңалық кейбір инвесторларды өздерінің дивидендтерінен қорқуға мәжбүрледі. Естеріңізге сала кетсек, өткен жылы Medical Properties Trust тоқсандық дивидендтерді $0,29-дан $0,15-ке дейін қысқартады, соның салдарынан дивидендтерді төлеу коэффициенті операциялық қызметтен түзетілген қордың (AFFO) тек 50% -ын құрайды, ал бұрынғы төлем мөлшері 70% -ды құрайды. Осылайша, компанияның коэффициенттері қауіпсіздікке қатысты деп айтуға болады.
 
Дегенмен, инвесторлардың бір бөлігі Medical Properties Trust компаниясының проблемалық жалға алушының қаржылық жағдайын нығайту үшін қабылдап жатқан шараларын ескере отырып, ағымдағы жағдайға күмәнмен қарайды. Еске салайық, бұрын компанияның басқа жалгерлермен де проблемалары болған, мысалы, жалдау ақысы бойынша барлық қарыздарын уақытылы өтей алмаған Prospect Medical.
12 қаңтардағы сауда-саттықта MPW акциясы $3,43 болды.