Costco Wholesale Corporation (COST) 2024ҚЖ төртінші тоқсанының есебін ұсынды.
Біз сату қарқынының бәсеңдегенін байқап отырмыз. Ритейлердің түсімі консенсус-болжамға сәл жетпеді, өткен есепті тоқсанда $79,7 млрд және 2024 ҚЖ үшін $245,45 млрд құрады. 4-тоқсанда таза бөлшек түсім $78,2 млрд (+ 1% ж/ж) болды. Өткен есепті тоқсанмен салыстырғанда өсудің баяулауы тоқсандық деректердің нашар салыстырылуына байланысты болды. Мүшелік жарналардан түсетін кірістер 6,5% өсті.
Алайда, айтарлықтай дәрежеде өсу қолайсыз баға конъюнктурасымен тежелуде, трафик пен операциялық көрсеткіштер жақсаруда. Салыстырмалы сату (трафиктің 6,4% өсуі аясында 5,4% ж/ж өсті) Халықаралық сегмент неғұрлым серпінді болып шықты, онда трафик 8,1% -ға ж/ж өсті, алайда бағамдық айырмашылықтың күшті «қарсы желінен» салыстырмалы сату 5,7% -ға ж/ж ғана өсті.
Costco негізгі көрсеткіштердің рентабельділігін қолайлы деңгейде сақтайды. Инфляцияның шығыстарға қысымы төменнен қалыпты деңгейге дейін. Жалпы маржа 11% (-1,5 п.т. + 0,4 п.т. ж/ж) құрады. Операциялық пайда $7,06 млрд (+ 1,8% ж/ж), маржа 8,9% (өткен жылғы деңгейде) құрады. Ажыратылған EPS $5,29 болды, бұл $5,08 консенсус-болжамынан жоғары болып шықты.
Бәсекелестерден тартымды бағдарламалардың пайда болуына қарамастан, ең алдымен, Walmart және Target, Costco аудиториясы адал болып қала береді. Клуб жазылушыларының саны 76,2 млн (тоқсан ішінде + 2,2%), ал карточка ұстаушылардың жалпы саны 136,8 млн (тоқсан ішінде + 2,1%) құрады. Жазылуды жаңарту коэффициенті 90% құрайды, биыл бағаның өсуіне қарамастан төмендемейді. Онлайн сату 18,9% ж/ж өсті (-1,8т/т).
Операциялық көрсеткіштерде прогресс бар, өсудің негізгі драйверлері мен болашақ драйверлері онлайн сату және халықаралық сегмент болып табылады.
«Нарықтың орташа жағымсыз реакциясы, менің ойымша, акциялар қазірдің өзінде айтарлықтай қымбат бағаланып, негізгі болжамдар орындалып, ал түсім болжамға жетпеген. Ағымдағы Р/Е мультипликаторы 55-ті құрайды, ал форвардтық мультипликатор 46-ны құрайды, бұл сала бойынша орташадан шамамен екі есе жоғары», - деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Георгий Ващенко.
Қз