PepsiCo Elliott Investment Management серіктестігіне байланысты жеткізілімдер мен бағаларды қайта қарайды
Биржалық жаңалықтар
9 December 2025, 17:00
PepsiCo (PEP) Солтүстік Америкадағы жеткізу тізбегі мен баға саясатын ауқымды қайта қарауды бастады, деп хабарлайды Reuters.
Корпорация капиталды бөлудi өзгерту нұсқаларын зерделейдi. Компания сондай-ақ баға белгілеу стратегиясын, орау нұсқаларын және жаңа өнімдермен жұмыс бағыттарын талдайды.
Қыркүйекте Elliott Management $4 млрд сомаға PepsiCo-дағы үлесін ашып, бірқатар қадамдарды қолдайды. Қор компанияны рефранчайзинг жүргізуге немесе құю операцияларын жеке құрылымға шығаруға шақырды. Инвестор сондай-ақ тамақ бизнесінде бейінді емес активтерді сатуды қарастыруды ұсынды.
Кейінірек PepsiCo Elliott-пен сындарлы өзара іс-қимыл туралы мәлімдеді. Сол кезде бас директор Рамон Лагуарта Солтүстік Американың құю желісін жеке компанияға бөлу туралы идеяға тікелей жауап берген жоқ. Өткен аптада The Wall Street Journal келісім жасау мәселесінде тараптардың жақындасуы туралы хабарлады.
Сондай-ақ, PepsiCo кейбір жаңартылған бағдарларды ұсынды, дейді Freedom Finance Global сарапшысы Георгий Ващенко. 2026 жылы органикалық өсім 2... 4% -ды құрайды (2025 жылы +1...+3% -ға қарсы). Қосымша жаңа бизнес пен бағам айырмашылықтарының 2 п.п. шегіндегі әсері күтілуде. Түсімнің жалпы өсуі 4-тен 6% -ға дейінгі диапазонда күтілуде (біздің базалық болжамымыз 3,0%деп болжанған). Базалық EPS 5-7% -ға өседі
Ұзақ мерзімді мақсат операциялық маржаны 100 б.п. ұлғайту болып табылады, Рентабельділікті арттыру Pepsi үшін шын мәнінде маңызды міндет: оның операциялық маржасы қазір 17,4%, бұл 3-тоқсанда операциялық рентабельділігі 31,9% -ды құраған Coca-Cola (KO) бәсекелесіне қарағанда едәуір нашар.
PepsiCo-ның неғұрлым рентабельді бөлімшесі франчайзингтік компания болып табылады, оның операциялық маржасы 39% -ды құрайды, бірақ оған түсімнің 5% -ы және түзетілген пайданың 12% -ы ғана тиесілі. PFNA сегменті тоқсан сайын $6,5 млрд. түсім жасайды (барлық түсімнің 27%), бірақ операциялық маржа 24% құрайды. Ал $7,3 млрд түсім өндіретін PBNA сегменті (барлық түсімнің 31%) бар болғаны 13% операциялық маржаға ие, ал Coca-Cola салыстырмалы бөлімшесі 28% рентабельділікке ие.
Жалпы жақсы үнге қарамастан, нарықтың жаңалықтарға реакциясы әзірге бейтарап. Басшылық конференциясынан кейін көбірек ақпарат болуы мүмкін. Біздің мақсатты бағамыз $164, бұл 13% өсу әлеуетін және ұстау ұсынысын болжайды. Біздің $164 мақсатты бағасы 7 жыл көкжиегі бар дисконтталған ақша ағындарының (FFCF) моделінің көмегімен есептелген және WACC 5,35% және EV/EBITDA 14,4x мультипликаторына негізделген.