JPMorgan акцияларының төмендеуі аясында S&P 500 индексі рекордтық деңгейден төмендеді

CNBC хабарлауынша, 13 қаңтардағы рекордтық деңгейден кейін S&P 500 индексі қаржы секторындағы сатылымдар, мұнай бағасының өсуі және АҚШ президенті Дональд Трамптың мәлімдемелеріне инвесторлардың реакциясы аясында төмендеді.

S&P 500 0,19%-ға төмендеп, 6963,74 пунктке жетті, Dow Jones 0,1%-ға төмендеп 23 709,87 деңгейінде жабылды, ал Nasdaq Composite 0,8%-ға төмендеп, 49 191,99 пункт деңгейінде аяқтады.

JPMorgan Chase (JPM) акциялары 4,2%-ға төмендеді, кварталдық нәтижелер күткеннен жоғары болғанына қарамастан, себебі инвестициялық-банктік бизнестің комиссиялық кірістері болжамнан төмен болды. Басқа қаржы компанияларының қағаздары да арзандады: Goldman Sachs (GS) 1%-дан астам, Mastercard (MA) 3,8%-ға, Visa (V) 4,5%-ға, ал XLF және KBWB қорлары қысымға ұшырады.

Төмендеулер Трамптың бастамаларына байланысты болды, оның ішінде кредиттік карталар бойынша пайыздық мөлшерлемелерді шектеу, қорғаныс компанияларына дивидендтер мен акцияларды кері сатып алуға тыйым салу, сондай-ақ ірі институционалдық инвесторларға жеке үйлерді сатып алуға шектеулер енгізу ұсыныстары бар. Бұл шаралардың жүзеге асуындағы белгісіздік құбылмалылықты күшейтті.

Қосымша қысым мұнай нарығының динамикасынан туындады: Иранмен кездесулердің күшін жою және Тегеранмен ынтымақтасатын елдерге 25%-дық баж енгізу қаупі мұнай бағасының өсуіне себеп болды.

JPMorgan Chase 2025 жылдың IV тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялады, олар түзетілген акцияға шаққандағы пайда (EPS) бойынша күткеннен жоғары, ал түсім бойынша болжамға жақын (0,8%-ға төмен) болды. GAAP EPS $4,63 деңгейінде қалыптасты (консенсус — $4,85), ал Apple Card мәмілесінің бір реттік әсерін есепке алмағанда EPS $5,23 болды, деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Амирлан Қалымбеков.

Банк таза пайыздық кірісті болжам деңгейінде көрсетті, негізінен несиелік портфельдің күткеннен жақсы өсуі арқасында, бірақ инвестициялық банкинг нәтижелері көңілден шықпады. Басшылықтың күтулері жалпы оң сипатта, алайда макроэкономикалық тәуекелдерді бағалауда сақтық танытады.

Таза пайыздық маржа (NIM) 2,54%-ды құрады, бұл нарықтық күтуден сәл жоғары және мөлшерлемелердің төмендеуінің теріс әсері әзірге активтер көлемінің ұлғаюы мен бірқатар өнімдер бойынша кірістіліктің артуы арқылы өтеліп жатқанын көрсетеді.

Таза пайыздық кірістің өсуіне елеулі үлесті несиелік портфельдің $1,49 трлн-ға дейін ұлғаюы қосты (консенсус — $1,46 трлн), ал ең жоғары өсім қарқынын корпоративтік несиелер көрсетті (+17% ж/ж).

Кредиттік шығындар мен резервтер есептің теріс факторы болды. Ықтимал шығындарға арналған провизиялар $4,66 млрд-қа жетті, бұл консенсустың $3,41 млрд деңгейінен айтарлықтай жоғары және көбіне Apple Card мәмілесіне байланысты резервтердің ұлғаюын көрсетеді.

Apple портфелін сатып алу тек тоқсандық пайданы төмендетіп қана қоймай, капиталға да айтарлықтай әсер етті (CET1 14,8%-дан 14,5%-ға дейін төмендеді).

Пайыздық емес кірістер консенсустан төмен болды, негізінен карточкалық комиссиялардың төмендеуі жалғасқандықтан және инвестициялық банкинг кірістерінің көңілден шықпағаны себеп болды.

Сонымен қатар, сауда операциялары мен капитал нарығы бойынша нәтижелер жалпы күткеннен жоғары болды: акциялармен және тұрақты кірісті құралдармен саудадан түскен кірістер консенсустен жоғары шықты.

Тиімділік тұрғысынан банк шығындардың өсуіне қарамастан күткеннен жақсы көрінді. Пайыздық емес шығындар шамамен $24,0 млрд болды және болжамдағы $24,6 млрд деңгейінен төмен, бұл күткеннен жоғары түсіммен бірге тиімділік коэффициентін 53%-дық болжамға қарсы 52%-ға дейін жақсартты.

Банк басшылығы 2026 жылға арналған бағыттарын растады, бірақ күткенді жақсартқан жоқ, бұл күшті нақты көрсеткіштерге қарамастан нарық үшін көңілсіздік тудырған факторлардың бірі болды. Банк әлі де таза пайыздық кіріс $95,9 млрд-тан $103 млрд-қа дейін өседі деп күтеді, ал түзетілген операциялық шығындар $95,3 млрд-тан $105 млрд-қа дейін ұлғаяды деп болжануда. Қаржылық болжамдардан бөлек, банк басшылығы қысқа мерзімді перспективада АҚШ экономикасы тұрақты болып отырғанын атап өтеді, бірақ нарық бірқатар тәуекелдерді, соның ішінде геосаяси, инфляциялық және қаржы активтерінің жоғары бағасын төмен бағалауы мүмкін екенін ескертеді.

Есеп жарияланғаннан кейін JPM акциялары сауда сессиясының қорытындысы бойынша 4%-дан астам төмендеді. Нарық реакциясын түсіндіруге болады: түзетілген EPS бойынша күткеннен жоғары нәтиже болғанына қарамастан, нәтижелерге Apple карталары портфелі бойынша бір реттік резервтің теріс әсері, инвестициялық банкингтегі көңілсіз көрсеткіштер және 2026 жылға арналған болжамдардың өзгеріссіз қалуы ықпал етті.