UBS понизил рейтинг Dell Technologies с «Покупать» до «Нейтрально», поскольку, по мнению инвестиционного банка, спрос на ИИ-серверы в значительной степени уже учтён в цене акций.
Несмотря на понижение рейтинга, UBS повысил 12-месячную целевую цену Dell с $167 до $243, сославшись на сохраняющуюся динамику роста в сфере ИИ и улучшение конкурентных позиций компании. В UBS отметили, что акции Dell в настоящее время отражают рост компании примерно на 170% за последний год, что значительно превзошло динамику рынка в целом.
В GF Securities считают, что среди основных бенефициаров «суперцикла серверных процессоров», по всей вероятности окажутся AMD, Intel и Qualcomm. Фирма отметила тенденции к развитию агентного ИИ и инференции, подпитываемой прорывом OpenClaw и ростом годового повторяемого дохода (ARR) Anthropic до $44 млрд в апреле. По оценкам GF Securities общий рынок серверных процессоров (TAM) вырастет в 2026 году на 54% и в 2027 году на 39%, достигнув $135 млрд к 2030 году по сравнению с $26 млрд в 2025 году, при среднегодовом темпе роста (CAGR) за 5 лет на уровне 38%. Фирма отметила, что процессоры x86 по-прежнему являются доминирующей архитектурой для серверов. С фундаментальной точки зрения Intel получает хорошую поддержку за счет продолжающейся конверсии производственных мощностей и повышения цен на процессоры во 2-м квартале. Вероятно компания также укрепит свои позиции в сегменте ИИ-серверов нового поколения, поскольку ее процессор Xeon 6 работает с хост-процессором Rubin NVL8 компании Nvidia. Что касается AMD, то благодаря продуманной дорожной карте продуктов и портфелю с относительно достаточными производственными мощностями фирма ожидает продолжения роста ее доли рынка. В GF Securities также заметила, что Qualcomm, недавно вышедшая на рынок процессоров для центров обработки данных, активно разрабатывает» линейку продуктов на 2028 год. Более подробная информация об это ожидается на Дне инвестора 24 июня.