Freedom талдаушылары нашар тоқсаннан кейін Li Auto-ның перспективаларын бағалады

Freedom Global қытайлық Li Auto (LI) электромобиль өндірушісі акцияларының мақсатты бағасын бір бағалы қағаз үшін $25-дан $21-ға дейін төмендетті және «Сатып алу» ұсынысын сақтап қалды. Li Auto — жаңа энергия көздерімен жүретін автомобильдерді шығарады. Компания премиум санатты SUV (жол талғамайтын көліктер) өндірісіне маманданған және Қытайдың қарқынды дамып келе жатқан электромобиль нарығындағы көшбасшылар қатарына кіреді.

Li Auto 2026 жылдың бірінші тоқсанында әрқилы нәтижелер көрсетті. Түсім жылдық көрсеткішпен салыстырғанда 11%-ға қысқарып, 23 млрд юаньді ($3,3 млрд) құрады, бұл нарық күткеннен 4,2%-ға жоғары болды. Сонымен қатар, таза шығын 2,3 млрд юаньге ($330 млн) жетті, ал талдаушылар шығынды 1,8 млрд юань деңгейінде болжаған еді. Сарапшылардың пікірінше, Li Auto күрделі кезеңді бастан өткеруде: Қытайдың автонарығында сұраныс төмендеп жатыр, ал SUV сегментіндегі бәсекелестік, керісінше, күшейе түсті.

Нәтижелерге қысым жасаған негізгі факторлардың бірі маржа деңгейінің күрт төмендеуі болды. Тоқсан ішінде автомобильдерді жеткізу көлемі бар-жоғы 2%-ға өсіп, 95,1 мың данаға жетті, алайда автомобильдердің жалпы маржасы бір жыл бұрынғы 19,8%-дан 6,1%-ға дейін қысқарды. Компания бұл жағдайды модельдік қатардың жаңаруымен, қолжетімді модельдер үлесінің артуымен және гибридті желінің бір бөлігін сатудың аяқталуымен түсіндіреді.

Операциялық маржа теріс болып қалып, минус 13%-ды құрады. Бұған қарамастан, компания басшылығы жаңа модельдерді сатуды кеңейту және ауқым әсерін қалпына келтіру шараларына қарай көрсеткіштерді жақсартуға ниетті. Маусым айының соңында Li Auto компаниясы Li L8 жол талғамайтын көлігінің жаңартылған нұсқасын таныстыруды жоспарлап отыр.

Екінші тоқсанға арналған болжам да баға белгілеулеріне қосымша қысым жасады. Компания нарықта болжанған шамамен 107,5 мың данаға қарсы 95–100 мың автомобиль ауқымында жеткізуді күтеді. Түсім бойынша болжам 24,1–25,4 млрд юаньді құрайды, бұл да талдаушылардың күткенінен айтарлықтай төмен.

Freedom Broker сарапшылары Li Auto-ның ұзақ мерзімді инвестициялық тарихы тартымды болып қала беретінін атап өтті. Компания Қытайдың электромобиль нарығының премиум сегментінде мықты позицияларын сақтап, модельдік қатарын кеңейтуді жалғастыруда және шетелдік экспансияны өсудің негізгі драйверлерінің бірі ретінде қарастырады. Талдаушылардың бағалауынша, жаңа модельдерді іске қосу және сыртқы нарықтарға шығу Қытай ішіндегі сұраныстың баяулауын өтей алады.

Негізгі тәуекелдердің қатарында сарапшылар ҚХР электромобиль нарығындағы жалғасып жатқан, саланың табыстылығына қысым жасап отырған баға соғысын сондай-ақ электромобильдерді сатып алуға арналған мемлекеттік субсидиялардың ықтимал қысқаруын бөліп көрсетеді.

Жеке инвестициялық ұсыныс емес.