Freedom: Barrick Mining делает ставку на золото и медь, сохраняя потенциал роста

Barrick Mining (B), один из мировых лидеров по добыче золота, может стать одним из главных бенефициаров рекордно высоких цен на драгоценный металл. Дополнительным драйвером роста для компании выступает развитие крупных медных проектов, благодаря которым Barrick постепенно превращается из классического золотодобытчика в диверсифицированного производителя металлов. Аналитики Freedom считают, что акции компании торгуются с дисконтом к аналогам.

Одним из ключевых преимуществ Barrick аналитики называют ее трансформацию из классической золотодобывающей компании в диверсифицированного производителя золота и меди. Масштабные проекты Reko Diq в Пакистане и Lumwana Super Pit в Замбии дают шанс стать крупнейшим мировым производителем меди в следующем десятилетии. Это обеспечит дополнительный источник роста доходов.

Одновременно Barrick извлекает выгоду из благоприятной конъюнктуры на рынке золота — рентабельность производителей находится на исторических максимумах. Совокупные издержки на поддержание добычи (AISC) оцениваются в $1400–1950 за унцию, а цены на золото находятся выше $4000. 

В первом квартале 2026 года добыча золота Barrick достигла 719 тыс. унций, превысив прогнозный диапазон в 640–680 тыс. унций. На второй квартал компания ожидает дальнейший рост производства до 730–770 тыс. унций. 

Несмотря на улучшение фундаментальных показателей, акции Barrick продолжают торговаться с дисконтом к большинству крупных аналогов. По оценкам Freedom, это создает возможность для долгосрочных инвесторов, заинтересованных одновременно в экспозиции к драгоценным и промышленным металлам.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.