Freedom American States Water бойынша талдаулық қамтуды бастады: тұрақты дивидендтерге ставка

Freedom American States Water Company (AWR) бойынша талдаулық қамтуды «Ұстау» ұсынымымен және мақсатты бағасы $77 деңгейінде бастады. Ағымдағы нарықтық баға $79,87 болған жағдайда, котировкалардың өзгеру әлеуеті шектеулі, бұл, талдаушылардың пікірінше, бизнестің жоғары сапасы мен оның қорғаныс сипаты бағада әлдеқашан ескерілгенін көрсетеді.

American States Water Company — АҚШ-тағы коммуналдық холдинг, үш сегментте жұмыс істейді: 

1. Golden State Water Company (GSWC) еншілес компаниясы арқылы реттелетін сумен жабдықтау.

2. Bear Valley Electric Service (BVES) шағын электр энергетикасы бизнесі.

3. АҚШ-тың әскери нысандарында сумен жабдықтау және су бұру қызметтерін көрсететін American States Utility Services (ASUS) бөлімшесі. 

Компанияның жиынтық клиенттік базасы 290 мыңнан астам тұтынушыдан тұрады.

Freedom талдаушылары GSWC-тің тарифтік базасы кеңейеді деп күтеді. Модель 2026–2030 жылдары реттелетін инфрақұрылымға $1,17 млрд көлемінде инвестицияларды көздейді, бұл тарифтік базаның жылдық орташа өсімін 8,7% деңгейінде және бір акцияға шаққандағы пайданың (EPS) жылына орта есеппен 4,4% өсімін — 2030 жылға қарай $4,29-ға дейін қамтамасыз етуі тиіс.

Бизнестің қосымша тұрақтылығын АҚШ үкіметімен ұзақ мерзімді келісімшарттар бойынша жұмыс істейтін ASUS бөлімшесі қамтамасыз етеді. 2026 жылдың бірінші тоқсанының соңындағы жағдай бойынша келісімшарттар бойынша қалған міндеттемелер көлемі шамамен $4,2 млрд болды, ал жекелеген келісімдердің мерзімі 48 жылға дейін жетеді.

Freedom компанияның тартымды дивидендтік тарихын атап өтеді. American States Water дивидендтерін қатарынан 71 жыл бойы арттырып келеді. Талдаушылар 2026–2035 жылдар кезеңінде төлем коэффициенті шамамен 60% болған кезде дивидендтердің жылдық орташа өсімін 6% деңгейінде болжайды.

Сонымен қатар, «Ұстау» ұсынымы бірқатар шектеуші факторларды көрсетеді. Олардың қатарында — ұқсас компаниялармен салыстырғанда акциялардың премиум бағалануы, Калифорнияның коммуналдық қызметтер жөніндегі комиссиясының (CPUC) шешімдеріне байланысты реттеушілік тәуекелдер, сондай-ақ ауқымды инвестициялық бағдарламаны қаржыландыру үшін акцияларды қосымша орналастыру жағдайында акционерлер үлесінің сұйылу тәуекелі бар.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.