Freedom Broker сарапшылары Walmart (WMT) акциялары бойынша мақсатты бағаны $130 деңгейінде белгілеп, «Сатып алу» ұсынымын берді. Ағымдағы бағадан ($114) өсу әлеуеті шамамен 15% құрайды. Сарапшылардың пікірінше, котировкалардың жақында болған түзетуі шамадан тыс болды және әлемдегі ең ірі ретейлердің іргелі көрсеткіштеріне сәйкес келмейді.
Freedom Broker-де нарық тоқсандық есептіліктен кейін менеджменттің сақ пікірлеріне тым негативті реакция танытып, нарық үлесінің үздіксіз өсуін, жоғары маржалы бизнес бағыттарының дамуын және екінші жартыжылдықта пайданы жеделдету перспективаларын елемей қалдырғанын атап өтеді.
Walmart акциялары күшті есепке қарамастан төмендеді
Соңғы айда Walmart акциялары 5,5%-ға, ал тоқсан ішінде — 10,2%-ға төмендеп, Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) қорымен ұсынылған тұтыну тауарлары секторынан, сондай-ақ S&P 500 индексінен айтарлықтай қалып қойды. Түзету 2027 қаржы жылының бірінші тоқсаны бойынша есептілік жарияланғаннан кейін басталды, компания кіріс пен салыстырмалы сатулар бойынша нарық күтулерінен асып түскеніне қарамастан.
Walmart басшылығы тұрақты валютада түсімнің 3,5–4,5% өсуі жөніндегі болжамды растады және нәтиже диапазонның жоғарғы шегіне жақын болады деп күтеді.
Walmart бизнесінің өсуін не қолдайды
Сарапшылардың бағалауынша, Walmart тұтынушылық әдеттердің өзгеруінің негізгі бенефициарларының бірі болып қала береді. АҚШ-та бірінші тоқсандағы салыстырмалы сатулар жылдық мәнде 4,1%-ға өсті, ал трафик 3%-ға артты. Азық-түлік емес тауарлар санатында нарық үлесінің өсу қарқыны соңғы бес жылдағы ең жоғары деңгейге жетті.
Сарапшылар жоғары маржалы бағыттардың дамуына ерекше назар аударады. АҚШ-та Walmart-тың электрондық коммерциясы жылдық мәнде 26%-ға, жарнамалық түсім — 44%-ға өсті, ал жарнама мен жазылым сервистері қазірдің өзінде компанияның операциялық пайдасының шамамен үштен бірін қалыптастырады.
Инвесторлар Walmart пайдасының артуын күтуде
Freedom Broker-де маржаға қысымның шыңы өтіп кеткенін айтады. Бірінші тоқсанда Walmart шамамен $175 млн қосымша жанармай шығындарын өз мойнына алып, бағадағы көшбасшылықты сақтап, шығындарды сатып алушыларға жүктемеді. Сонымен қатар, компания маркетплейсті дамыту және жеткізу тізбектерін оңтайландыру есебінен жыл қорытындысы бойынша түзетілген операциялық пайда өсімінің 5%-дан 6–8%-ға дейін жеделдеуі мүмкін екенін күтеді.
Сарапшылар котировкалар төмендегеннен кейін компанияның бағалануы соңғы екі жылдағы орташа мәндеріне қайта оралғанын атап өтеді. Техникалық көрініс акциялардың артық сатылғанын және трендтің бұрылуын көрсетеді. Бағалы қағаздар сегіз айлық минимумдардан шамамен 5%-ға серпілді, ал ұзақ мерзімді инвесторлардың қызығушылығы қалпына келуін жалғастыруы мүмкін.
Walmart — жылына $680 млрд-тан астам түсімі бар және 19 елде шамамен 11 мың дүкен желісі бар әлемдегі ең ірі ретейлер. Дәстүрлі саудадан бөлек, компания жарнамалық бизнесті, маркетплейсті, Walmart+ жазылымын және финтех сервистерін белсенді дамытып келеді, бұл бизнестің рентабельділігін біртіндеп арттырып, классикалық бөлшек саудаға тәуелділікті төмендетеді.
Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.