Freedom Broker United Airlines бойынша мақсатты бағаны $139-ға дейін көтерді

Freedom Broker сарапшылары United Airlines Holdings (UAL) акциялары бойынша «Сатып алу» ұсынымын растады және мақсатты бағаны $125-тен $139-ға дейін көтерді. Акциялардың ағымдағы құны $114,85 болған жағдайда, әлеуетті өсім шамамен 21% құрайды. Сарапшылардың пікірінше, компания жанармай шығындарының өсуін тұрақты жоғары тарифтер, премиум сегменттің дамуы және халықаралық маршруттық желінің кеңеюі есебінен сәтті өтеп отыр.

Не білу керек United Airlines Holdings

United Airlines Holdings (UAL) — АҚШ-тағы жеті негізгі хабтан тұратын желі арқылы жолаушылар мен жүк тасымалдарын жүзеге асыратын әлемдегі ең ірі әуе компанияларының бірі. Компания халықаралық бағыттарды, MileagePlus адалдық бағдарламасын, премиум сервистерді белсенді дамытып, операциялық тиімділік пен бәсекеге қабілеттілікті арттыру үшін әуе паркын ауқымды жаңғыртуды жүргізіп жатыр.

Freedom Broker: күшті баға тәртібі шығындардың өсуін өтейді

Сарапшылардың негізгі қорытындысы — United-тің құрылымдық артықшылықтары компанияға авиаотын бағасының рекордтық өсуі жағдайында да жоғары табыстылықты сақтауға мүмкіндік береді.

Премиум сегмент пен халықаралық желіні дамыту стратегиясы компанияға неғұрлым тұрақты бірлік түсім (удельная выручка) береді, ал қазіргі нарықтық ахуал тарифтердің жоғары деңгейін ұзақ сақтауға мүмкіндік жасап отыр. Тәуекелдер сақталғанына қарамастан, Freedom сарапшылары мақсатты бағаны $139-ға дейін көтеріп, «Сатып алу» ұсынымын растады.

Олардың пікірінше, қосымша қолдау факторы ретінде Spirit Airlines банкроттығынан кейін Newark және Houston әуежайларында компанияның жаңа слоттар алуы ықтималдығы сақталады, бұл United-тің ең табысты бағыттардағы позициясын күшейтуі мүмкін.

Қаржылық нәтижелер нарық күтулерінен асып түсті

2026 жылдың екінші тоқсанында United Airlines көрсетті Уолл-стрит күткеннен жоғары нәтижелер. Жалпы операциялық түсім өсті жылына шаққанда 16%-ға, $17,7 млрд-қа дейін жетті. Түзетілген сұйылтылған бір акцияға шаққандағы пайда $1,99 болды және сарапшылардың $1,90 деңгейіндегі консенсус-болжамынан жоғары шықты.

Өсімнің негізгі драйвері жолаушылар бизнесі болды:

 — ішкі тасымалдардан түскен түсім 20,3%-ға өсіп, $9,5 млрд-қа жетті;

 — корпоративтік тасымалдар жылына шаққанда 27%-ға өсті;

 — брондаулар 30%-ға артты;

 — премиум салондардан түсетін түсім 16%-ға өсті;

 — жүк тасымалынан түсетін түсім 22,6%-ға өсіп, $527 млн-қа жетті және 2020 жылдан бергі екінші тоқсан үшін ең жоғары деңгей болды.

Бірлік түсімнің ең жоғары динамикасын Тынық мұхит және Атлантика өңірлері арқылы өтетін халықаралық маршруттар көрсетті.

Шығындардың өсуі басты тәуекел болып қала береді

Күшті тоқсанға қарамастан, пайдаға қысым сақталуда. Жалпы операциялық шығындар 19,2%-ға өсіп, $16,6 млрд-қа жетті, негізінен жанармайдың қымбаттауына байланысты. Авиациялық отынның орташа құны шамамен 79%-ға өсіп, галлонына $4,19-ға жетті, соның салдарынан отынға жұмсалған шығындар 84,1%-ға өсіп, $5,1 млрд болды.

Осы ретте менеджмент екінші тоқсанда қосымша шығындардың шамамен 50%-ын тарифтерді көтеру арқылы өтегенін, үшінші тоқсанда бұл көрсеткішті 80–90%-ға жеткізуді және жыл соңына қарай іс жүзінде толық өтемге шығуды жоспарлап отырғанын хабарлады.

Компания сондай-ақ 2026 жылдың қорытындысы бойынша түзетілген бір акцияға шаққандағы пайда болжамын $9–11-ге дейін көтеріп, нарықтағы жағдай тұрақтанғаннан кейін толық жылдық болжамға қайта оралды.

Сарапшылар нені назарға алады

Freedom Broker-де United-тің ұзақмерзімді перспективалары бірнеше құрылымдық фактордың арқасында тартымды болып қала береді деп санайды. Компания жоғары маржалы премиум тасымалдар үлесін арттыруды жалғастырып, халықаралық маршруттық желіні кеңейтуде, ұшақтарда Starlink спутниктік интернетін енгізуде және әуе кемелері паркін жаңартуда. Сонымен қатар қарыз жүктемесінің төмендеуі және 2027 жылы операциялық шығындар өсімінің баяулауы күтілуі бизнестің рентабельділігін одан әрі жақсартуды қолдауы мүмкін.

Компания динамикасы

2026 жылдың көктемінде Freedom Broker сарапшылары United Airlines акцияларын сатып алуды бұрыннан ұсынған еді, алайда сол кезде авиаотын құнының күрт өсуі мен геосаяси белгісіздік аясында мақсатты бағаны $125-ке дейін төмендеткен. Осы тәуекелдерге қарамастан, компания екінші тоқсан қорытындысында нарық күтулерінен асып түсіп, жылдық болжамды қайта қалпына келтіріп, бизнес-моделінің тұрақтылығын растады.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.