Freedom Broker: Alphabet Google Cloud есебінен жаңа серпін алды

Freedom Broker сарапшылары Alphabet Inc. (GOOGL) акциялары бойынша ұсынымды «Ұстау» деңгейінен «Сатып алу» деңгейіне көтеріп, мақсатты бағаны $400 деңгейінде сақтап қалды. Ағымдағы баға $317,60 болғанда, бұл шамамен 26% өсім әлеуетін білдіреді. Сарапшылардың пікірінше, Google Cloud-тың жеделдеуі және жасанды интеллектіні монетизациялаудың артуы Alphabet-тің ұзақ мерзімді перспективаларын күшейтеді, тіпті ЖИ-инфрақұрылымына рекордтық шығындарға қарамастан.

Alphabet ЖИ-ді өсімнің жаңа қозғалтқышына айналдырып жатыр

Alphabet — әлемдегі ең ірі технологиялық холдингтердің бірі, оның құрамына Google іздеу жүйесі, жарнама бизнесі, Google Cloud бұлттық платформасы, YouTube, Android және жасанды интеллект саласындағы өз әзірлемелері кіреді. Freedom Broker сарапшыларының бағалауынша, компания ЖИ-ге салынған инвестицияларды бірнеше бағыттың бірден өсіміне айналдыруды барған сайын күшейтіп келеді — іздеу жарнамасы мен бұлттық сервистерден бастап жазылымдар мен корпоративтік шешімдерге дейін.

Google Cloud-тың қарқынды өсімі ЖИ-инфрақұрылымына тұрақты сұранысты растайды, ал іздеуде ЖИ монетизациясының кеңеюі Alphabet кірісін өсіруге қосымша мүмкіндіктер туғызады, деп атап өтеді сарапшылар. 

Google Cloud тоқсанның басты тосынсыйы болды

2026 жылдың II тоқсанында Alphabet кірісі өсті жылдық есеппен 20%-ға, шамамен $110 млрд-қа дейін. Үдеуінің негізгі драйвері Google Cloud болды: оның кірісі 82%-ға артып, $24,8 млрд-қа жетті, ал нарық күткені $22,2 млрд еді.

Google Cloud-тың операциялық пайдасы үш еседен астам өсіп, $8,8 млрд-қа дейін жетті, ал операциялық маржа өсті 20,7%-дан 35,6%-ға дейін. Сарапшылар мұндай нәтижелер бұлттық бизнестің перспективалы бағыт санатынан Alphabet үшін жарнама бизнесінен кейінгі толыққанды екінші пайда қозғалтқышына ауысқанын растайды деп есептейді.

Google Cloud тапсырыстар портфелі тоқсан ішінде $50 млрд-тан астамға ұлғайып, жетті $514 млрд-қа. Бұл ретте жаңа клиенттер саны бір жыл бұрынғыдан екі еседен аса жылдам өсті, ал Fortune 100 тізіміндегі компаниялардың шамамен 90%-ы Gemini Enterprise-ті пайдаланды.

Іздеу ЖИ дамуына қарамастан позициясын сақтап отыр

Google Services кірісі өсті 15%-ға, $94,5 млрд-қа дейін. Жарнама табыстары 14%-ға артып, $81,6 млрд-қа жетті, ал Google Search & other кірісі — 17%-ға өсіп, $63,3 млрд-қа дейін көтерілді.

Freedom Broker сарапшыларының пікірінше, генеративті ЖИ Alphabet-тің дәстүрлі интернет-іздеу моделін тез бұзады деген алаңдаушылық әзірге расталмай отыр. Керісінше, AI Overviews (іздеу жүйесіндегі ЖИ-функция) және AI Mode (Google-дың диалогтық, көпмодальды іздеу интерфейсі) іздеу сұрауларын көбейтіп, күрделі сұрауларды монетизациялау үшін жаңа мүмкіндіктер қалыптастырады. AI Mode-тың ай сайынғы пайдаланушыларының саны қазірдің өзінде асып түсті 1 млрд-тан.

Өсімнің қосымша көзі YouTube болды: платформаның жарнамалық кірісі 13%-ға артып, $11,1 млрд-қа жетті. Өсімді брендтік жарнама да, тікелей жауап форматтары да, сондай-ақ Shorts пен Connected TV үшін жарнамалық мүмкіндіктердің кеңеюі де қолдады.

ЖИ-ге рекордтық инвестициялар еркін ақша ағынына қысым түсіруде

Бизнестің күшті нәтижелері капиталдық шығындардың күрт өсуімен қатар жүрді. II тоқсанда Alphabet инфрақұрылымға инвестицияларын дерлік екі есеге арттырды — $22,4 млрд-тан $44,9 млрд-қа дейін. Қаражаттың негізгі бөлігі ЖИ-ді дамыту үшін серверлерге, дата-орталықтарға және желілік жабдыққа бағытталды.

Нәтижесінде еркін ақша ағыны теріс мәнге ауысып, −$5,9 млрд болды, ал бір жыл бұрын ол $5,3 млрд оң мән көрсеткен еді. Бұл ретте операциялық ақша ағыны 41%-ға өсіп, $39,1 млрд-қа жетті.

Alphabet 2026 жылға арналған капиталдық шығындар болжамын $180–190 млрд-тан $195–205 млрд-қа дейін көтеріп, 2027 жылы да инвестициялар едәуір өсетінін ескертті. Сондықтан Freedom Broker сарапшылары Alphabet-тің 2026 жылға арналған операциялық маржа болжамын 34,9%-дан 34,4%-ға, ал 2027 жылға — 35,9%-дан 33,1%-ға дейін төмендетті.

Қаржылық нәтижелер күшті болып қалып отыр

Alphabet-тің жалпы пайдасы 29%-ға артып, $73,9 млрд-қа жетті, ал жалпы маржа 59,5%-дан 61,6%-ға дейін өсті. Операциялық пайда 30%-ға өсіп, $40,8 млрд-қа жетті, операциялық маржа — 34%.

Таза пайда өсті шамамен төрт есе, $112,1 млрд-қа дейін, ал сұйылтылған бір акцияға шаққандағы пайда $2,31-ден $9,11-ге дейін өсті. Сонымен бірге сарапшылар таза пайданың өсуінің елеулі бөлігі акцияларға инвестициялар бойынша іске асырылмаған пайдамен байланысты екенін атап өтеді: Alphabet-тің өзге кірістері $98 млрд болды. Сондықтан компанияның операциялық динамикасын бағалау үшін кіріс, Google Cloud және жарнама бизнесі көрсеткіштері маңыздырақ.

Alphabet кіріс бойынша болжамдарын көтеріп отыр

Freedom Broker Alphabet-тің 2026 жылға арналған кіріс болжамын $485,4 млрд-тан $495,6 млрд-қа дейін, ал 2027 жылға — $575,3 млрд-тан $601 млрд-қа дейін көтерді. Өсімнің негізгі факторлары ретінде сарапшылар іздеуде ЖИ-ді одан әрі монетизациялау, Google Cloud-ты дамыту, Gemini корпоративтік шешімдерін кеңейту және өз TPU-чиптерін біртіндеп ауқымдау үрдісін атайды.

Бұған дейін Alphabet ЖИ-инфрақұрылымын кеңейту үшін де тартты елеулі көлемде капиталды ($80 млрд). Freedom Broker сарапшылары инвестициялар ауқымы есептеу қуаттарына жоғары сұранысты және компанияның жасанды интеллектке ұзақ мерзімді ставкасын көрсететінін атап өткен. 

Маусым айында Alphabet Dow Jones Industrial Average өнеркәсіптік индексінің құрамына кірді, бұл АҚШ экономикасында технологиялық сектор рөлінің артып келе жатқанының тағы бір көрінісі болды.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.