Freedom Broker талдаушылары: AbbVie қайтадан болжамдардан асып түсуі мүмкін

Freedom Broker сарапшылары америкалық биофармацевтикалық AbbVie Inc. (ABBV) компаниясы Skyrizi және Rinvoq препараттары сатылымының тұрақты өсімі арқасында қайтадан болжамдардан асып түсіп, қаржылық бағдарын көтере алады деп күтеді. Талдаушылар «Сатып алу» ұсынымын сақтап, акцияның мақсатты бағасын $260-тан $285-ке дейін көтерді. Қазіргі котировка $259,3 деңгейінде бұл шамамен 9,9% өсу әлеуетін білдіреді.

AbbVie негізгі терапевтік бағыттарда препараттарын дамытып жатыр

AbbVie — иммунология, неврология, онкология және эстетикалық медицина салаларында дәрілерді әзірлеу мен өндіруге маманданған халықаралық биофармацевтикалық компания. Компания бірнеше ірі өсім көзін қалыптастырып отыр, олардың ішінде Skyrizi және Rinvoq препараттары, сондай-ақ нейроғылымдар бағытындағы дамып келе жатқан портфель ерекше маңызды рөл атқарады.

Skyrizi және Rinvoq негізгі драйвер болып қала береді

Freedom Broker бағалауынша, екі негізгі иммунологиялық препараттың динамикасы AbbVie-дің 2026 жылғы II тоқсандағы нәтижелерін айқындайды.

Rinvoq — түрлі қабыну ауруларында иммундық жүйенің шамадан тыс белсенділігін басу үшін қолданылатын рецептпен берілетін препарат. Дәрі, атап айтқанда, ревматоидты және псориазды артритті, атопиялық дерматитті, сондай-ақ ішектің қабыну ауруларын, оның ішінде ойық жаралы колит пен Крон ауруын емдеуге қолданылады. 

Skyrizi — әсер етуші заты рисанкизумаб болып табылатын заманауи биологиялық препарат. Инъекциялар ауыр созылмалы қабыну ауруларын, соның ішінде табақшалы псориазды, псориазды артритті, Крон ауруын және ойық жаралы колитті емдеуге қолданылады. 

I тоқсанда AbbVie-дің таза түсімі $15 млрд болды, бұл жыл/жыл бойынша 12,4%-ға өсті. Салыстырмалы операциялық көрсеткіштерде өсім 10,3% құрады. Иммунологиялық портфельдің түсімі жыл/жыл бойынша 16,4%-ға өсіп, $7,3 млрд-қа жетті немесе операциялық мәнде 14,3%-ға артты. Skyrizi сатылымы $4,5 млрд-қа, Rinvoq — $2,1 млрд-қа, ал Humira — $688 млн-қа жетті.

Талдаушылар Skyrizi сатылымынан түсетін түсім II тоқсанда $5,4 млрд-қа жетіп, жыл/жыл бойынша 23%-ға өседі деп күтеді, ал Rinvoq $2,4 млрд әкеледі — бұл бір жыл бұрынғыдан 19% көп. Рецепттердің күшті динамикасы және көрсетілімдердің кеңеюі AbbVie-дің негізгі препараттарының өсімін одан әрі жеделдету жөніндегі күтілімдерімізді нығайтады, деп атап өтті Freedom Broker талдаушылары.

Компания 2026 жылы Skyrizi-ден $21,6 млрд, ал Rinvoq-тан $10,2 млрд түсім алуды жоспарлап отыр. Freedom Broker бұл мақсаттарды тағайындаулардың тұрақты өсуі және әлеуетті пациенттер базасының кеңеюі арқасында қолжетімді деп есептейді.

Қолдау көрсететін қосымша фактор ретінде реттеуші органдардың жуырдағы шешімдері болды. Skyrizi FDA-дан (АҚШ-тың Азық-түлік пен дәрі-дәрмек сапасын бақылау басқармасы) алты жастан бастап орташа және ауыр табақшалы псориазы немесе белсенді псориазды артриті бар пациенттерде қолдануға мақұлдау алды. Rinvoq еуропалық реттеушіден жаңа көрсетілімдер бойынша оң қорытынды алды, оның ішінде ауыр ошақты алопеция және сегменттік емес витилиго бар.

II тоқсандағы түсім $16,7 млрд-қа жетуі мүмкін

Freedom Broker AbbVie-дің II тоқсандағы түсімін $16,7 млрд деңгейінде болжайды. Компания болжамын жаңартқаннан кейін түзетілген акцияға шаққандағы пайда бойынша күтілім $3,73-тен $3,60-қа дейін төмендетілді.

AbbVie бұған дейін II тоқсанға арналған түзетілген акцияға шаққандағы пайда болжамын $3,74–3,78-ден $3,57–3,61-ге дейін төмендеткен. Негізгі себеп — бастапқы кезеңдегі сатып алынған зерттеулер мен әзірлемелерге, сондай-ақ milestone-төлемдерге байланысты $291 млн көлеміндегі біржолғы шығындар. 2026 жылға арналған түзетілген акцияға шаққандағы пайда болжамы $14,08–14,28-ден $13,91–14,11-ге дейін төмендетілді.Алайда талдаушылар күшті операциялық нәтижелер болған жағдайда II тоқсан қорытындысы бойынша компания болжамының әрі қарай көтерілуін жоққа шығармайды. 

Tavapadon жаңа ірі өсім көзі болуы мүмкін

Талдаушылар акциялар үшін тағы бір маңызды катализатор ретінде Паркинсон ауруын емдеуге арналған Tavapadon препаратын атайды. Оны тіркеуге өтінім 2025 жылғы қыркүйекте берілді, ал FDA шешімі 2026 жылдың екінші жартысында күтіледі.

Мақұлданған жағдайда Tavapadon Vyalev-тен кейін Паркинсон ауруын емдеу бағытындағы AbbVie-дің екінші ірі препаратына айналады. Бұл ретте Freedom Broker бағалауынша, Vyalev сатылымы 2026 жылдың өзінде $1 млрд-тан асуы мүмкін.

Tavapadon селективті әсер ету механизмі және аурудың әртүрлі кезеңдерінде қолдану мүмкіндігі арқасында нарықта елеулі орын алуы ықтимал. Препаратты сәтті іске қосу AbbVie-ге тағы бір көпмиллиардтық актив қосуы мүмкін.

Талдаушылар мақсатты бағасын $285-ке дейін көтерді

Freedom Broker AbbVie-ді бағалау тәсілін өзгертіп, дисконтталған ақша ағымдары мен мультипликаторлардың біріктірілген моделінен 2027 жылғы болжамдық мультипликаторлар негізіндегі бағалауға өтті.

Денсаулық сақтау секторындағы нарықтық конъюнктураның жақсаруы аясында талдаушылар мақсатты коэффициенттерді көтерді: болжамдық P/E — 15x-тен 18x-ке дейін, ал EV/Sales — 5x-тен 7x-ке дейін. Нәтижесінде AbbVie акцияларының мақсатты бағасы $260-тан $285-ке дейін көтерілді.

Сонымен қатар негізгі тәуекелдердің қатарында талдаушылар биоаналогтармен бәсекелестік салдарынан буындардың қабыну ауруларын емдеуге арналған Humira препараты сатылымының төмендеуінің жеделдеуі, бағаларды реттеу тарапынан препараттарға ықтимал қысым, жекелеген бағыттардың әлсіз динамикасы және АҚШ пен Қытай тарифтерінің ықтимал әсерін атап өтеді.

AbbVie болашақ өсім көздерін кеңейтуде

AbbVie-дің соңғы корпоративтік шешімдері компанияның портфельді кеңейту стратегиясын растайды: маусым айында AbbVie биотехнологиялық Apogee Therapeutics (APGE) компаниясын шамамен $10,9 млрд-қа сатып алу туралы келісті. Мәміле қабыну және иммунологиялық аурулар саласындағы бірнеше клиникалық бағдарламаны, оның ішінде атопиялық дерматитті емдеуге арналған тәжірибелік zumilokibart препаратын және демікпені емдеуге арналған өзге де әзірлемелерді алуға мүмкіндік береді. Мәмілені жабу 2026 жылдың III тоқсанында күтіледі.

Компания сондай-ақ өз өндірістік инфрақұрылымына инвестиция салуды жалғастырып келеді. AbbVie АҚШ-та өндірісті кеңейту үшін $380 млн бағыттады, Норт-Чикагода екі жаңа зауыттың құрылысын қаржыландырды; олар неврология және семіздік терапиясы саласындағы препараттарға арналған белсенді фармацевтикалық ингредиенттерді шығарады. Нысандарды пайдалануға беру 2029 жылға жоспарланған.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.