FB: күшті тоқсан Amgen бойынша мақсатты бағаны $450-ға дейін көтеруге мүмкіндік берді

Freedom Broker сарапшылары Amgen Inc. (AMGN) акциялары бойынша мақсатты бағаны $375-тен $450-ға дейін көтеріп, «Сатып алу» ұсынымын сақтап қалды. Олардың бағалауынша, II тоқсан нәтижелері бизнестің тұрақтылығын растады: жаңа препараттардың өсімі жетілген портфельге түсетін қысымды өтейді, ал менеджменттің жылдық болжамды көтеруі акцияларды әрі қарай қайта бағалау үшін жағдай жасайды. Ағымдағы баға $417,20 болғанда, мақсатты бағаға дейінгі өсу әлеуеті шамамен 7,9% құрайды.

Amgen — биотехнология нарығындағы ең ірі ойыншылардың бірі

Amgen — онкологиялық, жүрек-қантамыр, қабыну және сирек ауруларды емдеуге арналған препараттарды әзірлейтін және өндіретін америкалық биотехнологиялық компания. Қазіргі таңда компанияның инвестициялық тарихы көп жағдайда жетілген препараттардан тезірек өсетін инновациялық портфельге көшуге негізделген, оның ішінде семіздікті емдеуге арналған перспективалы MariTide препараты да бар.

Нәтижелер күтуден асып түсті

Amgen нарық күтулерімен салыстырғанда соңғы уақыттағы ең күшті тоқсандардың бірін көрсетті, — деп атап өтеді Freedom Broker сарапшылары. Amgen-нің 2026 жылғы II тоқсандағы түсімі өсті жылдық мәнде 10%-ға, $10,1 млрд-қа дейін. Бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда (Non-GAAP EPS) 4%-ға, $6,29-ға дейін артты, бұл $5,62 деңгейіндегі консенсус-болжамнан 12% жоғары.

GAAP бойынша бір акцияға шаққандағы пайда өсті 65%-ға, $2,65-тен $4,37-ге дейін. Операциялық пайда $2,7 млрд-тан $3,5 млрд-қа дейін ұлғайды, ал операциялық маржа 6,5 т.п.-қа, 36,8%-ға дейін көтерілді. Еркін ақша ағымы $3,5 млрд болды, бір жыл бұрынғы $1,9 млрд-қа қарсы. Күшті нәтижелер зерттеулер мен әзірлемелерге жұмсалатын шығындардың өсуімен қатар жүрді: түзетілген R&D шығындары 10%-ға артты.

Repatha, EVENITY және UPLIZNA негізгі драйверлерге айналуда

Инновациялық препараттар күшті динамика көрсетті. Өсімнің алты негізгі драйверінің жиынтық сатылымы жылдық мәнде 26%-ға өсіп, II тоқсанда Amgen препараттары сатылымының шамамен 70%-ын қамтамасыз етті.

«Жаман» холестерин деңгейін төмендетуге арналған Repatha препаратының сатылымы 37%-ға, $953 млн-қа дейін өсті. Препарат портфельдегі ең ірі өнімге айналды, ал оның сатылым перспективасына үшінші фаза зерттеуінің нәтижелері қосымша қолдау көрсетті: ол бірқатар пациенттерде жүрек-қантамыр асқынулары қаупінің 30%-ға төмендегенін көрсетті.

Әйелдердегі ауыр остеопорозды емдеуге арналған EVENITY препаратының түсімі ұлғайды 38%-ға, $714 млн-қа дейін. Ауыр аутоиммундық ауруларды емдеуге арналған UPLIZNA препараты одан да жоғары динамика көрсетті: сатылым 90%-ға өсіп, $335 млн-қа жетті. UPLIZNA құқықтарын Amgen 2023 жылғы қазанда Horizon Therapeutics биофармацевтикалық компаниясын $27,8 млрд-қа сатып алу барысында алған. Сарапшылардың пікірінше, бұл препарат Horizon-мен мәміленің стратегиялық құндылығын растайды және кемінде алдағы екі жылда екі таңбалы жоғары өсім қарқынын сақтай алады.

Ауыр бронхиалдық астма кезінде демеуші терапияға арналған TEZSPIRE препаратының сатылымы өсті 42%-ға, $486 млн-қа дейін. Өсу жаңа тағайындаулар санының артуы және препаратты қолдану аясын кеңейтумен қолдау табуда. Онкологияда ісікке қарсы BLINCYTO препараттарының сатылымы 23%-ға, $472 млн-қа дейін ұлғайды, ал IMDELLTRA — бірден 115%-ға, $288 млн-қа дейін.

Amgen MariTide-ке назар аударды

Осы тоқсанда компания семіздікті емдеуге арналған AMG 513 эксперименттік препаратын әзірлеуді тоқтатты. Freedom сарапшылары мұны ұтымды шешім деп санайды, өйткені ол ресурстарды Amgen-нің семіздік терапиясы нарығына шығудағы негізгі кандидаты — MariTide-ке шоғырландыруға мүмкіндік береді. Бұл айына бір рет немесе одан да сирек енгізгенде дене салмағын шамамен 20%-ға азайтуға мүмкіндік беретін семіздік пен 2-типті диабетті емдеуге арналған дәрі 

MariTide-тің басты ықтимал артықшылығы ретінде сарапшылар әсер ету ұзақтығын атайды. Препаратты алдымен төрт аптада бір рет, кейін — сегіз немесе тіпті 12 апта аралықпен қолдануға болады. Мұндай профиль жиірек енгізілетін препараттардың көмегімен салмақ тастап қойған әрі қолайлы демеуші терапия нұсқасын іздейтін пациенттер үшін тартымды болуы мүмкін.

Сонымен бірге салмақ төмендететін препараттар нарығындағы бәсеке жоғары болады. Сондықтан сарапшылардың пікірінше, MariTide табысының негізгі факторы тек тиімділік қана емес, сондай-ақ көтерімділігі мен қолдану ыңғайлылығы болады.

Акцияларды не қолдауы мүмкін

Freedom Broker бағалауынша, AMGN өсімінің негізгі драйверлері препараттардың эксклюзивтілігі аяқталғаннан кейін сатылымның күтілгеннен баяу төмендеуі және клиникалық пайплайнның одан әрі ілгерілеуі, ең алдымен семіздік терапиясы бағыты болуы мүмкін. Негізгі тәуекелдер дженериктер мен биоаналогтар тарапынан бәсекенің күшеюімен, кеш кезеңдегі клиникалық зерттеулердің сәтсіз нәтижелерімен және тарифтердің бизнеске ықтимал әсерімен байланысты.

Amgen-нің төртінші тоқсан қорытындылары

2025 жылғы қыркүйекте Amgen Калифорниядағы штаб-пәтерінде жаңа ғылыми-инновациялық орталыққа $500 млн-нан астам инвестиция салатынын хабарлады. 2025 жылғы төртінші тоқсанда Amgen сондай-ақ көрсетті нарық күткеннен жоғары нәтижелер: түсім жылдық мәнде 9%-ға өсіп, $9,9 млрд-қа жетті, бұл $9,46 млрд консенсус-болжамына қарсы, ал бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда күтілген $4,73 орнына $5,29 болды. 

Сатылымның 7%-ға өсуі көлемнің 10%-ға артуымен қамтамасыз етілді, ол таза бағалардың 4%-ға төмендеуін ішінара өтеді. 2025 жылдың қорытындысы бойынша Amgen түсімі 10%-ға өсіп, $36,8 млрд-қа жетті, бұл ретте 18 препарат рекордтық сатылымға қол жеткізді, ал олардың 14-і $1 млрд межесінен асты. 2026 жылдың басында компания жылға арналған болжамын да ұсынды: түсім $37–38,4 млрд диапазонында, ал түзетілген EPS — $21,6–23,0 деңгейінде күтілді. 

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.