Freedom Broker талдаушылары Eli Lilly and Company (LLY) акциялары бойынша «Сатып алу» ұсынымын сақтап, мақсатты бағаны $1,3 мыңнан $1,4 мыңға дейін көтерді. Ағымдағы баға $1 181,5 болғанда, өсім әлеуеті шамамен 18,5% құрайды. Талдаушылардың пікірінше, компанияның инвестициялық кейсі бұрынғыша Mounjaro және Zepbound препараттарына жоғары сұранысқа, GLP-1 нарығындағы Eli Lilly көшбасшылығына және жаңа пероральды Foundayo препаратының перспективаларына сүйенеді.
Eli Lilly — диабет пен салмақ төмендетуге арналған препараттар нарығының көшбасшысы
Eli Lilly and Company — диабет, семіздік, онкологиялық, иммунологиялық, неврологиялық және өзге де ауруларды емдеуге арналған дәрілерді әзірлейтін әрі өндіретін америкалық фармацевтикалық компания. Соңғы жылдары компания өсімінің басты көзі GLP-1 класына жататын Mounjaro және Zepbound препараттары болды, олар диабет пен семіздікті емдеуге қолданылады.
Freedom Broker бағалауынша, инкретиндік препараттардың үлесі Lilly-дің жалпы түсімінің 65,2%-ына жетті, ал компанияның инкретиндік препараттар нарығындағы үлесі 60,9%-ға дейін өсті. Талдаушылар дәл осы бағытты ауқымдау компанияның қаржылық көрсеткіштерінің өсіміндегі негізгі фактор болып қала береді деп санайды.
Mounjaro мен Zepbound қайтадан күткеннен жоғары нәтиже көрсетті
2026 жылдың II тоқсанында Lilly түсімі өсті жылдық есепте 48%-ға, $23,0 млрд-қа дейін, бұл ретте сату көлемі 60%-ға артты. Көлемнің өсуі іске асырылған бағалардың 13%-ға төмендеуін толықтай өтеді.
Негізгі үлесті Mounjaro мен Zepbound қосты. Mounjaro сатылымы артты 91%-ға, $9,94 млрд-қа дейін және Freedom Broker талдаушыларының болжамынан $1,37 млрд-қа асып түсті. Әсіресе халықаралық динамика күшті болды: АҚШ-тан тыс жерлерде препарат сатылымы өсті 172%-ға, $5,2 млрд-қа дейін, соның ішінде Қытайдың Mounjaro-ны диабетті емдеуге арналған өтемақы төленетін дәрілердің ұлттық тізіміне енгізуі есебінен.
Zepbound түсімі өсті 46%-ға, $4,93 млрд-қа дейін, талдаушылардың болжамынан шамамен $310 млн-ға артық болды. Негізгі фактор — АҚШ-та бағалардың қолма-қол төлем үшін төмендеуіне қарамастан, тұрақты сұраныс.
Осылайша, екі негізгі GLP-1 препаратының жиынтық сатылымы $14,8 млрд-қа жетіп, жылдық есепте 73%-ға артты. Freedom Broker атап өткендей, LLY нәтижелері үшінші тоқсан қатарынан талдаушылар күткеннен айтарлықтай жоғары болып отыр.
Foundayo өсімнің жаңа көзін ашады
Тоқсанның маңызды оқиғасы 2-типті қант диабетін емдеуге арналған пероральды GLP-1 препараты Foundayo-ның коммерциялық іске қосылуы болды. Сатылымның алғашқы тоқсанында препарат әкелді Lilly-ге $98 млн, бұл іске қосудың ерте кезеңіндегі талдаушылар күткен көрсеткішке сәйкес келеді. Компания сондай-ақ өтінім берді FDA-ға Foundayo қолданылу көрсеткіштерін кеңейту үшін. Freedom Broker бағалауынша, препарат сатылымы 2026 жылы шамамен $700 млн, ал 2027 жылы шамамен $3 млрд болуы мүмкін.
Талдаушылар жылдың екінші жартысында Medicare GLP-1 Bridge бағдарламасы (қатысушыларға салмақ төмендетуге арналған жекелеген GLP-1 препараттарын айына $50 тіркелген бағамен алуға мүмкіндік береді) және телемедициналық платформалар арқылы препаратқа қолжетімділік кеңейген сайын, сатылымның жеделдеуі күтіледі. Foundayo-ның ұзақ мерзімді маңызы — пациенттерге инъекциялық GLP-1 препараттарына пероральды балама ұсыну мүмкіндігі.
Пайда өсіп, маржиналдылық жақсарып жатыр
Бизнесті дамытуға ауқымды инвестицияларға қарамастан, Lilly рентабельділікті арттыруды жалғастыруда. II тоқсанда түзетілген жалпы маржа құрады 86,3% және жылдық есепте 1,3 т.п.-ға өсті. Non-GAAP көрсеткіші 9 т.п.-ға өсіп, 54,8%-ға жетті, бұл талдаушылардың пікірінше, операциялық левередждің оң әсерін растайды.
Зерттеу және әзірлемелерге жұмсалатын шығындар ұлғайды 14%-ға, $3,8 млрд-қа дейін, ал SG&A (коммерциялық, жалпы және әкімшілік шығындар) — 25%-ға, $3,4 млрд-қа дейін. Компания жаңа препараттарға белсенді инвестиция салып, қолданыстағы және болашақ өнімдерді ілгерілетуді күшейтуде.
Lilly үшінші рет қатарынан болжамын көтерді
Компания 2026 жылға арналған болжамын қайта жақсартты. Күтілетін түсім диапазоны көтерілді $82–85 млрд-тан $85–87 млрд-қа дейін. Бұл ретте Non-GAAP EPS болжамы $35,50–37,00-ден $35,50–36,50-ге өзгерді. Талдаушылардың бағалауынша, бұл бизнестің нашарлағанын білдірмейді: акцияға шаққандағы базалық пайда болжамының $2,78-ге артуы акцияға шаққандағы $3,03 көлеміндегі IPR&D (зерттеулер мен әзірлемелер) біржолғы шығындарымен артығымен өтелді.
Freedom Broker түсім мен маржиналдылық бойынша болжамның көтерілуін сұраныстың тұрақтылығы мен негізгі бизнестің күшін растайтын анағұрлым маңызды сигнал ретінде қарастырады.
Retatrutide келесі драйверге айналуы мүмкін
Ұзақ мерзімді перспективада талдаушылар Retatrutide-ті бөліп көрсетеді — келесі буындағы препарат, ол бірден GLP-1, GIP және глюкагон рецепторларына әсер етіп, семіздік пен метаболикалық бұзылыстарды емдеуге арналған. III фаза клиникалық зерттеуінің қорытындысы бойынша диабетсіз семіздігі бар пациенттерде дене салмағының төмендеуі жетті плацебомен салыстырғанда шамамен 30%-ға, ал максималды дозадағы қатысушылардың 45%-дан астамы салмақты үштен бірге азайтты.
Lilly Retatrutide-ті АҚШ-та тіркеуге өтінімді 2027 жылдың I тоқсанында беруді жоспарлап отыр. Freedom Broker препараттың коммерциялық сатылымы 2027 жылдың соңына дейін басталады деп күтеді және оны семіздікке қарсы препараттар сегментінің өсіміне ықтимал қуатты драйвер ретінде қарастырады. Талдаушылар тағы бір перспективалы бағыт ретінде Eloralintide-ті атайды — амилин рецепторларының селективті агонисі. Препарат көрсетті 48 аптадан кейін плацебомен салыстырғанда пациенттерде дене салмағының 12%-ға төмендеуін, көтерімділік профилі қолайлы болған жағдайда.
Eli Lilly туралы маңызды
Eli Lilly 2026 жылдың басында дайындалды Foundayo-ны іске қосуға: ақпанда компания алдын ала іске қосуға арналған препарат қорларының құнын өткен жылдағы шамамен $550 млн-мен салыстырғанда $1,5 млрд-қа дейін арттырғанын хабарлады. Lilly АҚШ-та мақұлданғаннан кейін препаратты бір мезгілде бірнеше ел нарығына шығаруға дайын екенін мәлімдеген.
2026 жылдың бірінші тоқсанында компания көрсетті бизнестің күшті динамикасын: түсім жылдық есепте 55,5%-ға өсіп, $19,8 млрд-қа жетті, негізінен GLP-1 препараттарының арқасында. Mounjaro сатылымы $8,6 млрд-қа, Zepbound — $4,2 млрд-қа жетті, ал операциялық маржа 29%-дан 45%-ға дейін өсті. Акцияға шаққандағы түзетілген пайда $8,55 болды. Нәтижелер аясында Lilly 2026 жылға түсім бойынша болжамын $82–85 млрд-қа дейін, ал акцияға шаққандағы пайда бойынша — $35,50–37-ге дейін көтерді.
Наурызда Lilly жасасты биотех Insilico Medicine компаниясымен жасанды интеллектті пайдалана отырып дәрілерді жаһандық лицензиялау және бірлесіп әзірлеу туралы келісім. Мәміленің жалпы сомасы аванстық төлем $115 млн-ды қоса алғанда, $2,75 млрд-қа дейін жетуі мүмкін. Әріптестік компанияның өнімдер портфелін кеңейту және бірнеше негізгі GLP-1 препараттарына тәуелділікті азайту жөніндегі кеңірек стратегиясының бір бөлігі болды.
Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.