Freedom Broker: IES Holdings акциялары жаңа активті сатып алу есебінен өсуі мүмкін

Freedom Broker талдаушылары IES Holdings (IESC) акциялары бойынша «Ұстау» ұсынымын сақтап қалды, алайда нысаналы бағаны $880-ға дейін көтерді. Ағымдағы баға $697,30 болғанда өсу әлеуеті шамамен 26,2% құрайды. Қайта бағалаудың негізгі факторы ретінде талдаушылар DBM Global-ды сатып алуды атап өтеді: бұл мәміле IES бизнесінің ауқымын айтарлықтай ұлғайта алады, дегенмен жаңа активтің маржалығының төмен болуы шоғырландырылған көрсеткіштерге қысым жасайды.

IES Holdings — инфрақұрылымдық шешімдер жеткізушісі

IES Holdings — АҚШ-тағы инженерлік-құрылыс компаниясы, коммуникациялық инфрақұрылым, тұрғын үй құрылысы, инфрақұрылымдық шешімдер және коммерциялық әрі өнеркәсіптік құрылыс сегменттерінде жұмыс істейді. Компания деректер орталықтары, өнеркәсіптік және электр инфрақұрылымы, тұрғын үй құрылысы және басқа да ірі нысандар салаларындағы жобаларға қызмет көрсетеді.

DBM Global бизнестің ауқымын күшейтеді

10 тамызда IES Holdings INNOVATE Corp.-тан DBM Global-ды шамамен $650 млн-ға қолма-қол ақша және IES акциялары түрінде сатып алу туралы келісім жасалғанын мәлімдеді. Мәміленің жабылуы қажетті рұқсаттар алынғаннан кейін 31 желтоқсан 2026 жылы аяқталатын тоқсанда күтіледі.

DBM Global — АҚШ-та болат конструкцияларын өндіру және монтаждау саласындағы ең ірі тәуелсіз ойыншылардың бірі. Компания Schuff Steel, Banker Steel, GrayWolf, DBM Vircon және Aitken брендтерін біріктіреді, иелігінде 2 млн шаршы футтан астам өндірістік алаң және шамамен 3,4 мың қызметкер бар. 31 наурыз 2026 жылға дейінгі соңғы 12 айда DBM түсімі шамамен $1,3 млрд болды, ал бэклог $1,6 млрд-қа жетті.

Талдаушылардың бағалауынша, мәміле IES-тің ірі жобалардағы позициясын, ең алдымен деректер орталықтары, өнеркәсіптік құрылыс және инфрақұрылым салаларында, күшейте алады. DBM-нің құрылымдық шешімдердегі құзыреттерін IES-тің электротехникалық және технологиялық мүмкіндіктерімен біріктіру кросс-сатылымдар мен жекелеген жобалар құнының құрылымындағы компания үлесін арттыру әлеуетін де қалыптастырады.

Сонымен қатар, талдаушылар шоғырландырылған маржаның төмендеу тәуекелін атап өтеді: DBM рентабельдігі IES-тің қолданыстағы бизнесіне қарағанда төмен. Кейіннен бұл әсер қуаттардың жүктелуінің өсуі, тиімділікке инвестициялар және коммерциялық синергияларды іске асыру есебінен ішінара өтелуі мүмкін.

Қаржылық нәтижелер өсуді жалғастыруда

2026 қаржы жылының III тоқсанында IES Holdings түсімі жылдық мәнде 40%-ға өсіп, $1,243 млрд-қа жетті, операциялық пайда 60%-ға өсіп, $178,5 млн болды, ал таза пайда 98%-ға ұлғайып, $153,0 млн-ға жетті. Түзетілген таза пайда 70%-ға өсіп, $135,3 млн болды.

30 маусымдағы жағдай бойынша компанияның бэклогы шамамен $4,5 млрд-қа жетіп, 2025 қаржы жылының соңымен салыстырғанда 91%-ға ұлғайды. Негізгі драйвер — деректер орталықтарына арналған инфрақұрылымға сұраныс: коммуникациялық инфрақұрылым сегментінің түсімі 51%-ға, ал коммерциялық және өнеркәсіптік құрылыс сегментінікі 109%-ға жылдық мәнде өсті.

Бұл ретте тұрғын үй құрылысы сегментінің түсімі 6%-ға төмендеп, $324,1 млн болды, ал операциялық пайда — тұрғын үй нарығының әлсіздігі аясында — $16,3 млн-ға дейін қысқарды (бір жыл бұрын $33,4 млн).

Алдыңғы тоқсан

 2026 қаржы жылының II тоқсанында IES Holdings түсімді жылдық мәнде 17%-ға ұлғайтып, $974 млн-ға жеткізді, ал операциялық пайданы 21%-ға арттырып, $112,3 млн-ға жеткізді. Таза пайда 56%-ға өсіп, $109,9 млн болды, бұл ретте бэклог $3,9 млрд-қа жетіп, алдыңғы қаржы жылының соңымен салыстырғанда 62%-ға ұлғайды. Қаңтар айында компания сондай-ақ күрделі болат конструкцияларын өндіруші  Gulf Island Fabrication-ды сатып алуды аяқтап, инфрақұрылымдық бизнестегі өндірістік мүмкіндіктерін кеңейтті. 

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.