Freedom: мұнай бағасы төмендеп жатыр, бірақ АҚШ санкциялары құлдырауды шектеуі мүмкін

Мұнай геосаяси тәуекел үшін сыйақының котировкаларда азаюы аясында аптаны айтарлықтай төмендеумен аяқтап жатыр. 28 тамызда Brent барреліне $89,7 шамасында саудаланды және апта басынан бері шамамен 5% жоғалтты. Инвесторлар Ормуз бұғазы арқылы кеме қатынасының ішінара қалпына келу перспективаларын бағалауда, алайда танкерлер қозғалысы әзірге әдеттегі деңгейден едәуір төмен болып отыр.

Freedom талдаушысы Наталья Мильчакованың бағалауынша, мұнай котировкаларына қысымның негізгі факторы — Иран мен Оман келіссөздерінде ілгерілеу болса, Ормуз арқылы жеткізілімдердің артуы күтілімі. Сонымен қатар бағаның одан әрі төмендеуін Иранға қарсы АҚШ санкцияларының күшеюі және ОПЕК+ ықтимал реакциясы шектеуі мүмкін.

 

Иран мен Оман Ормуз бұғазын миналардан тазарту туралы келісті

Иран мен Оман 25 тамызда Ормуз бұғазын миналардан тазарту туралы келісіп, кеме қатынасы үшін уақытша бірлескен дәліз құруды талқылады. АҚШ-тың Иранмен соғысы басталғанға дейін бұл бағытпен әлемдік мұнай мен сұйытылған табиғи газ жеткізілімдерінің шамамен бестен бірі өтетін.

Бұғаз арқылы қозғалыстың қалпына келуі Таяу Шығыстан шикізат жеткізілімдерінің үзілу қаупін төмендетеді. Мильчакованың пікірінше, қолжетімді ұсыныстың артуы күтілімі мұнай котировкаларының төмендеуінің негізгі драйвері болды.

11 тамызда жағдай керісінше еді. Freedom Иранның Ормуз бұғазы Вашингтон Тегеранның шарттарын орындамайынша ашылмайтыны туралы мәлімдемесінен кейін Brent барреліне $88,91-ға дейін өскенін жазған. Ол кезде кеме қатынасын қалпына келтіру перспективаларының нашарлауы аясында мұнай апта ішінде 6%-дан астам қосқан.

АҚШ санкциялары мұнай бағасының төмендеуін тежей алады

Ормуз бұғазы бойынша келіссөздермен қатар АҚШ Иранға экономикалық қысымды күшейтіп жатыр. Санкциялардың жаңа пакеті, соның ішінде, Тегеранмен сауданы жалғастырып отырған компаниялар мен елдерге бағытталған. 25 тамыздағы саудада Brent 3,9%-ға төмендеп, $88,58-ге, ал WTI 3,1%-ға төмендеп, $82,36-ға түсті.

Мильчакованың ойынша, орта мерзімді перспективада санкциялар ұсынысты шектеп, осылайша мұнай бағасының одан әрі құлдырауын тежеуі мүмкін. Нәтижесінде нарықта бір мезгілде екі қарама-қарсы фактор әсер етуде: Ормуз арқылы кеме қатынасының қалпына келуі әлеуетті ұсынысты арттырады, ал санкциялық қысым оның қысқару тәуекелін туғызады.

ОПЕК+ мұнайдың қатты құлдырауына жауап беруі мүмкін

Қосымша фактор ретінде ОПЕК+ саясаты қалып отыр. Қазір альянс тарапынан өндірудің ұлғаюы мұнай нарығына қысымды күшейтуде. Әлі шілдеде Freedom ОПЕК+ квоталарының өсуін бағаның төмендеу факторларының қатарына жатқызған.

Алайда Мильчакованың бағалауынша, котировкалар қатты төмендеген жағдайда альянс нарықты және экспорттаушы елдердің кірістерін қолдау үшін өндіруді одан әрі арттырудан бас тартуы мүмкін. Сондықтан Ормуз бұғазы бойынша келісім қысқа мерзімді перспективада Brent пен WTI-ге қысым жасайды, бірақ Иранға қарсы санкциялар және ОПЕК+ ықтимал реакциясы одан әрі төмендеудің ауқымын шектеуі мүмкін.

Ормуз бұғазы мұнай нарығы үшін негізгі фактор болып қала береді

Соңғы айларда Ормуз төңірегіндегі жаңалықтар мұнай котировкаларының күрт қозғалыстарына бірнеше рет әкелді. 13 шілдеде Freedom Иранға санкциялық қысымның күшею қаупі және жеткізілімдердің қысқаруы мүмкіндігі аясында WTI барреліне $86-ға дейін өсуі ықтимал екенін жазған.

Одан да ертерек, АҚШ пен Иран кеме қатынасын қайта бастау жөнінде алдын ала келісімге келгеннен кейін, мұнай 4–5%-дан астам арзандаған. Осылайша, Ормуз бұғазының қолжетімділігі мұнай нарығы құбылмалылығының негізгі көздерінің бірі болып қала береді: кеме қатынасы перспективаларының жақсаруы геосаяси тәуекел үшін сыйақыны төмендетеді, ал жеткізілімдерге қатысты жаңа қатерлер оны котировкаларға тез қайтарады.

 Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.