Shein акциялары 10% құлдырауды дерлік өтеді – Freedom тәуекелдерді атады

Shein (0625.HK) акцияларын сауданың алғашқы сағаттарында жаппай сату инвесторлардың эмоциялық реакциясы болуы мүмкін, деп есептейді Freedom Broker талдаушысы Наталья Мильчакова. Баға белгілеулерінің орналастыру бағасына дейін қалпына келуі бұл бағалауды растайды, алайда Temu және AliExpress-пен жоғары бәсекелестік қағаздарға алдағы қысым қаупін сақтап отыр.

Shein компаниясы туралы не белгілі 

Shein – штаб-пәтері Сингапурда орналасқан халықаралық сауда алаңы, ол киім, аяқкиім, аксессуарлар және үйге арналған тауарларды сатады. Компания жедел сән сегментінде жұмыс істейді: ассортиментті жиі жаңартады және ағымдағы сұранысқа сай шағын партиялармен өндірілетін қолжетімді тауарларды ұсынады. 1 қыркүйектен бастап Shein акциялары Гонконг қор биржасында 0625.HK тикерімен саудаланады.

Shein акцияларымен алғашқы сауда қалай өтті

Бастапқы орналастыру барысында Shein 280 млн акцияны бір қағаз үшін 48,56 гонконг доллары бағасымен сатты және шамамен $1,74 млрд тартты. Бастапқы орналастыру – бұл компания акцияларын биржада айналым басталғанға дейінгі алғашқы жария түрде сату.

1 қыркүйектегі сауда басында баға белгілеулер шамамен 10% төмендеп, 43,72 гонконг долларына дейін түсті. Кейін қағаздар қалпына келіп, күнді 48,50 гонконг доллары деңгейінде аяқтады – бұл орналастыру бағасынан бар болғаны 0,12% төмен.

Наталья Мильчакованың пікірінше, инвесторлардың бір бөлігі жақын уақытта баға белгілеулер төмендеуін жалғастырады деген қауіптен орналастыру кезінде алған акцияларын сатқан болуы мүмкін. Алайда жабылуға қарай дерлік толық қалпына келу таңертеңгі распродажаның міндетті түрде ұзаққа созылатын төмендеу қозғалысының бастамасы болмағанын көрсетеді.

Shein бағалануы төрт есеге жуық төмендеді

Орналастыру қорытындысы бойынша Shein құны 2022 жылғы жекеменшік капитал тарту кезінде шамамен $100 млрд болғанымен салыстырғанда, шамамен $26,3 млрд-ты құрады. Бұған дейін Freedom Broker жазған, Гонконг биржасына шығуға дайындық кезінде компания $40 млрд-тан $50 млрд-қа дейін бағалау алуды көздеген.

Бизнес құнының төмендеуі қаржылық динамиканың нашарлауын және негізгі нарықтардағы жағдайлардың өзгеруін көрсетеді. 2025 жылы Shein түсімі 8%-ға өсіп, $41,9 млрд-қа жетті, алайда таза пайда $3,4 млрд-тан $2 млрд-қа дейін қысқарды. 2026 жылдың бірінші тоқсанында компания бір жыл бұрынғы $395 млн пайдаға қарсы $99 млн шығынға ұшырады.

Нәтижелерге АҚШ пен Еуропада арзан посылкаларды бажсыз әкелуге арналған жеңілдіктердің жойылуы, жеткізу және реттеушілер талаптарын сақтау шығындарының өсуі, сондай-ақ бәсекелестіктің күшеюі әсер етіп отыр.

Неліктен Temu және AliExpress-пен бәсекелестік тәуекел болып қала береді

PDD Holdings (PDD) – Pinduoduo және Temu алаңдарын басқаратын, электрондық сауда саласындағы қытайлық топ. Temu сатып алушыларға арзан тауарларды тікелей өндірушілер мен сатушылардан, негізінен Қытайдан, тапсырыс беруге мүмкіндік береді. PDD Holdings акциялары Насдак биржасында PDD тикерімен саудаланады.

Шамамен үш жыл бұрын Shein Temu-ды айыптады бәсекелесі туралы жалған және жаңылыстыратын мәліметтерді тарату үшін әлеуметтік желі авторларын тартты деп. Кейін тараптар өзара талаптардың бір бөлігінен бас тартты, алайда авторлық құқық пен бәсекелестік мәселелері бойынша сот даулары жалғасты.

Alibaba Group (BABA; 9988.HK) – электрондық сауданы, бұлтты есептеулерді және цифрлық қызметтерді дамытатын қытайлық технологиялық топ. Оған тиесілі AliExpress – әртүрлі елдердегі сатып алушыларға сатушылар тауар ұсынатын халықаралық сауда алаңы.

Наталья Мильчакова Temu-мен бұрынғы қақтығыстар нарық қатысушыларының Shein-нің бірден екі ірі алаңмен бәсекеге төтеп беру қабілетіне қатысты алаңдаушылығын күшейтуі мүмкін деп санайды. Сонымен бірге дебюттік сауданың аздаған минуспен аяқталуы инвесторлардың әзірге компания қағаздарына бірмәнді негативті көзқарас қалыптастырмағанын көрсетеді.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.