Freedom Broker: PPI жеделдеуі америкалық акцияларға қысымды күшейтеді

АҚШ-тағы өндірістік инфляцияның жеделдеуі қазынашылық облигациялар кірістілігін көтеріп, мөлшерлемеге сезімтал қор нарығы сегменттеріне қысымды күшейтуі мүмкін, деп есептейді Freedom Broker сарапшылары. Ең жағымсыз сценарий — PPI-дің бір мезгілде өсуі және еңбек нарығы көрсеткіштерінің күшті болып қалуы.

Нарық өндірістік инфляция деректерін күтуде

10 қыркүйектегі саудадағы негізгі оқиға — АҚШ-тың тамыз айындағы өндіруші бағалар индексінің жариялануы. PPI (Producer Price Index) көрсетеді америкалық өндірушілердің тауарлар мен қызметтерді қандай бағамен сататынындағы өзгерісті. Көрсеткіш инфляциялық қысымды ерте кезеңде бағалауға көмектеседі: бизнес шығындарының өсуі уақыт өте келе тұтынушылық бағаларға әсер етуі мүмкін.

PPI динамикасы ескеріледі инвесторлар тарапынан Федералдық резерв жүйесінің алдағы саясатын бағалау кезінде. Өндірістік инфляцияның жоғары болуы пайыздық мөлшерлемені көтеру пайдасына дәлел болуы мүмкін, ал баға өсімінің баяулауы саясатты қосымша қатаңдату қажеттілігін азайтады. Консенсус шілдедегі нөлдік динамикадан кейін жалпы PPI айдан айға 0,4%-ға өседі деп болжайды. Нарық күтулері бойынша, базалық көрсеткіш алдыңғы айдағы 0,2% өсімнен кейін 0,3%-ға ұлғаяды.

Freedom Broker болжамы консенсустан сәл төмен. Сарапшылар жалпы PPI-дің 0,36%-ға, ал базалық индекстің 0,24%-ға көтерілуін күтеді. Олардың бағалауынша, азық-түлік, энергия тасымалдаушылар және сауда қызметтерін есепке алмағанда көрсеткіш 0,23%-ға өседі. Жалпы индекске негізгі үлесті жанармайдың қымбаттауы қосуы мүмкін. Бұл ретте базалық көрсеткіштер бойынша болжамдар тауарлар мен қызметтердің кең ауқымы бойынша бағалардың айтарлықтай жеделдеуін меңземейді.

0,4%-ға дейін жеделдеу теріс сигнал болады

Freedom Broker бағалауынша, базалық индекстердің шамамен 0,2% өсуі қазынашылық облигациялар кірістілігінің төмендеуі есебінен акцияларды қолдауы мүмкін. Егер көрсеткіштер 0,4%-ға дейін жеделдесе немесе осы деңгейден жоғары болса, инвесторлар тұтынушылық инфляция жарияланар алдында ақша-несие саясатының қатаңдатылуы жөніндегі күтулерін күшейтуі мүмкін.

PPI-дің жекелеген компоненттері PCE жеке тұтыну шығындары дефляторын есептеуде қолданылады, сондықтан есептің құрылымы индекстің жалпы мәнінен де маңыздырақ болуы мүмкін. Дегенмен, Федералдық резерв жүйесінің қыркүйектегі шешімі үшін неғұрлым ақпараттық бағдар болып 11 қыркүйекте жариялануы күтілетін тамыз айындағы CPI қала береді.

Жұмыспен қамту жөніндегі күшті есептен және энергия тасымалдаушылар құнының кезекті қымбаттауынан кейін ФРЖ-ның қыркүйек отырысында мөлшерлемені арттыру ықтималдығы қайтадан шамамен 60% деңгейінде бағаланып отыр.

АҚШ нарығы қысымда қалып отыр

9 қыркүйектегі сауда негізгі индекстердің төмендеуімен аяқталды. S&P 500 0,48%-ға, Nasdaq 100 — 0,29%-ға, Dow Jones — 0,77%-ға, Russell 2000 — 1,32%-ға төмендеді. Кең нарықтың әлсіздігі S&P 500 динамикасынан да айқынырақ болды: индекстің арзандаған компоненттерінің саны өскендерден төрт еседен аса көп болды, ал тең үлестірілген RSP қоры 0,96%-ға төмендеді.

Ең қатты төмендегендер — өнеркәсіп секторы (1,51%-ға) және циклдік тұтыну тауарларын өндірушілер (1,34%-ға). Күнді өсіммен аяқтаған жалғыз сектор — энергетика, ол 0,83% қосты.

Ірі өсім компаниялары 0,35%-ға төмендеп, 0,60% жоғалтқан құн (value) акцияларына қарағанда төзімдірек болды. Ең айқын қысым шағын капитализациялы компанияларға және мөлшерлемеге сезімтал салаларға түсті.

Тәуекелдер балансы бейтарап күйде

Сессия басталар алдында АҚШ-тың негізгі индекстеріне фьючерстер нөлге жуық, әркелкі динамиканы көрсетті. Freedom Broker тәуекелдер балансын бейтарап деп бағалайды, бірақ макроэкономикалық статистика шыққаннан кейін құбылмалылықтың артуын күтеді.

S&P 500 үшін негізгі қолдау 7580–7620 пункт аралығында, ал қарсылық — 7700–7720 пункт аймағында орналасқан. Осы аймақтардың бірін бұзу ағымдағы тәуекелдер балансын қайта қарауға негіз болуы мүмкін.

PPI жарияланғаннан кейінгі басты бағдар — қазынашылық облигациялар кірістілігінің реакциясы. Оның төмендеуі акцияларды қолдауы мүмкін, ал әрі қарай өсуі қаржыландыру құнына ең сезімтал сегменттерге қысымды күшейтеді.

Жеке инвестициялық ұсыныс емес.