Freedom мұнай мен кірістіліктерге байланысты нарық түзетуі тәуекелі туралы ескертті

Мұнайдың жоғары бағасы мен АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі шамамен 5% деңгейінде болуы американдық нарықтың түзетілу тәуекелін қалыптастырады, деп атап өтеді Freedom Broker талдаушылары. Қымбат энергия тасымалдаушылар инфляциялық қысымды күшейтеді, ал қарыз нарығындағы мөлшерлемелердің өсуі қаржыландыру құнын арттырып, акциялардың тартымдылығын төмендетеді. Сонымен бірге, факторлардың жалпы теңгерімін талдаушылар әзірге бейтарап деп бағалап, жоғары құбылмалылықтың сақталатынын ескертеді.

Мұнай инфляциялық тәуекелдерді күшейтті

16 қыркүйектегі саудада WTI мұнайының бағасы барреліне $105,82-ге жетіп, бір күнде 4,53% өсті. Brent сауданы шамамен $108,75 деңгейінде аяқтады. Бағаларға Таяу Шығыстан және Ливиядан жеткізілімдердің қысқаруы мүмкін деген алаңдаушылық қолдау көрсетті.

Қызыл теңіздегі саудиялық Янбу портынан мұнай жөнелту East–West мұнай құбыры зақымданғаннан кейін тоқтатылды. Сауд Арабиясы сондай-ақ қыркүйектің екінші жартысына жоспарланған еуропалық сатып алушыларға жеткізілімдердің бір бөлігін жойды. Корольдік бастады азиялық мұнай өңдеуші компанияларға үзілістерді ішінара өтеу үшін Оманда тиеу арқылы қосымша шикізат партияларын ұсынуды.

East–West мұнай құбыры Ормуз бұғазын айналып өтіп, шикізатты Қызыл теңізге тасымалдауға мүмкіндік беретін бағыт ретінде ерекше маңызға ие болды. Тоқтатылғанға дейін ол арқылы тәулігіне шамамен 4–5 млн баррель өтетін, бұл әлемдік ұсыныстың шамамен 4–5%-ына сәйкес келеді.

Қымбат мұнай ФРЖ-ның міндетін қиындатады

Мұнай бағасының өсуі жанармайға, тасымалға және өндіріске жұмсалатын шығындарды арттырады, бұл біртіндеп тауарлар мен қызметтердің түпкілікті құнына әсер етуі мүмкін. Freedom Broker бағалауынша, тұрақты түрде қымбат мұнай Федералдық резерв жүйесінің ақша-кредит саясатын жұмсарту мүмкіндіктерін шектеуі ықтимал. Реттеуші энергия шогы инфляцияның 2% мақсатты деңгейге қайтуын баяулатуы мүмкін деген тәуекелді ескеруге мәжбүр.

ФРЖ 16 қыркүйекте федералдық қорлар мөлшерлемесінің мақсатты дәлізін 25 базистік тармаққа көтеріп, 3,75–4% деңгейіне жеткізді. Реттеуші инфляция әлі де жоғары екенін және қабылданған шешім баға өсімінің қарқынын мақсатқа уақтылырақ қайтаруға ықпал етуі тиіс екенін көрсетті.

Егер мұнай котировкалары өсуді жалғастырса, инвесторлар жоғары мөлшерлемелердің ұзағырақ кезеңін бағаға енгізуі мүмкін. Мұндай сценарий компаниялардың ағымдағы қаржылық нәтижелері айтарлықтай нашарламаса да, қор нарығына қысым түсіруі ықтимал.

Мемлекеттік облигациялар кірістілігі 5%-ға жақындады

Freedom Broker тәуекелдің екінші факторы ретінде қарыз нарығын атайды. Шолуды дайындау сәтінде АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі шамамен 5% болды. Қағаздарға қосымша қысым 20 жылдық мемлекеттік облигациялар аукционында сұраныстың әлсіз болуы әсер етті.

Кірістіліктің өсуі акцияларға бірден бірнеше бағыт бойынша ықпал етеді. Біріншіден, ол компаниялар, тұрғын үй сатып алушылар және тұтынушылар үшін қарыз алу құнын арттырады. Екіншіден, мемлекеттік облигациялар тәуекелі жоғары активтерге тартымдырақ баламаға айналады. Үшіншіден, жоғары мөлшерлемелер компаниялардың болашақ ақша ағындарының ағымдағы бағасын төмендетеді.

S&P 500 үшін 7650 пункттен жоғары шығу қажет

Freedom Broker АҚШ нарығы үшін тәуекелдер теңгеріміне қатысты бейтарап бағасын сақтайды, бірақ жоғары құбылмалылықты күтеді. Бір жағынан, қымбат мұнай мен облигациялар кірістілігінің жоғары болуы түзету үшін алғышарттар жасайды. Екінші жағынан, инфляциялық алаңдаушылықтың бәсеңдеуі немесе кірістіліктің төмендеуі акцияларға сұранысты қолдауы мүмкін.

Техникалық бағдар ретінде талдаушылар S&P 500 индексі бойынша 7650 пункт деңгейін атайды. Осы межеден жоғары сенімді бекіну нарықтың қысқа мерзімді перспективаларына қатысты анағұрлым позитивті бағалауға негіз болуы мүмкін. Әзірге бұл орын алған жоқ, сондықтан мұнай және қарыз факторларының үйлесімі қысымның негізгі көзі болып қала береді.

Жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.