Freedom сарапшылары жылыту маусымы қарсаңында EQT өсім әлеуетін 14% деп бағалады

 Freedom Broker талдаушылары америкалық газ өндіруші EQT Corporation (EQT) компаниясының акцияларын 2026 жылғы 30 қарашаға дейін мақсатты бағасы $55,40 деңгейінде сатып алуға кеңес береді. Қазіргі котировка $48,5 болған жағдайда өсім әлеуеті 14% құрайды. Сарапшылардың пікірінше, жылыту кезеңінде газға сұраныстың артуы және СТГ экспортын кеңейту акцияларды қолдауы мүмкін.

EQT қандай компания

EQT — АҚШ-тағы ең ірі газ өндіруші компаниялардың бірі. Негізгі операциялары Аппалач бассейнінде, оның ішінде Марцеллус тақтатас формациясында шоғырланған. 2026 жылдың бірінші тоқсанында табиғи газ көмірсутектерді сатудан түскен түсімнің 94,6%-ын қамтамасыз етті, сондықтан оның бағасының динамикасы компания нәтижелеріне едәуір әсер етеді.

Суық түскенде газға сұраныс өсуі мүмкін

Freedom Broker талдаушылары акциялардың өсу факторы ретінде газ тұтынуының маусымдық ұлғаюын атайды. Күздің екінші жартысында АҚШ-та оның бағасы миллион британдық жылу бірлігі (MMBtu) үшін $3,75 деңгейіне дейін көтерілуі мүмкін. АҚШ Энергетика министрлігінің болжамы қазандағы көрсеткішпен салыстырғанда қарашада газға сұраныс 16,9%-ға, ал қарашамен салыстырғанда желтоқсанда тағы 17,9%-ға артады деп болжайды, деп атап өтеді сарапшылар.

Қосымша қолдауды сұйытылған табиғи газды шетелге жеткізу қамтамасыз етуі мүмкін. СТГ экспорты қарашада да, желтоқсанда да айдан айға 6,3%-ға өседі деп күтіледі. Жылыту сұранысы мен экспорттық жеткізілімдердің үйлесімі бағаның жоғарылауына жағдай жасайды, деп түсіндіреді сарапшылар.

Акциялардың бағалануы былтырғымен салыстырғанда төмендеді

Идеяны қолдайтын екінші уәж — салыстырмалы түрде төмен бағалау мультипликаторлары. 2026 жылға арналған акция бағасының пайдаға қатынасы (P/E) 12,1-ді құрайды, бұл 2025 жылдағы жоғары мәннен төмен. Айырмашылық 31%-ға жетеді. 2026 жылға арналған бизнес құнының EBITDA-ға қатынасы (EV/EBITDA) 6,4 деңгейінде бағаланады — бұл былтырғы деңгейден 23% төмен. Freedom Broker бағалауынша, бұл газ нарығы қолайлы динамика көрсетсе, котировкалардың өсуіне мүмкіндік қалдырады. Бір айда EQT акциялары 10,4%-ға, тоқсан ішінде — 6%-ға төмендеді. Инвестициялық идея дайындалған кезде көрсетілген капитализация шамамен $30,58 млрд болды.

Сату көлемі өсті, бірақ пайда төмендеді

2026 жылдың екінші тоқсанында EQT сату көлемі жылдық мәнде 11,6%-ға өсіп, газ эквивалентіндегі 634 млрд куб футқа жетті. Ұңғымалардың жоғары өнімділігі, жүйедегі қысымды оңтайландыру және бағаға байланысты өндірісті шектеудің күтілгеннен аз болуы арқасында компания өз болжамының жоғарғы шегінен асып түсті.

Сонымен қатар орташа іске асырылған баға 5,7%-ға төмендеп, газ эквивалентіндегі мың куб фут үшін $2,65 болды. EQT-ке тиесілі таза пайда 73,1%-ға қысқарып, $211 млн-ға дейін төмендеді, ал акцияға шаққандағы пайда $1,30-дан $0,34-ке түсті.

Түзетілген таза пайда 10,6%-ға төмендеп, $244 млн болды. Түзетілген акцияға шаққандағы пайда $0,39 құрады, бұл бір жыл бұрынғы $0,45-пен салыстырғанда төмен. Сонымен бірге EQT-ке тиесілі түзетілген EBITDA 3,3%-ға өсіп, $1,067 млрд-қа жетті. Бірлік операциялық шығындар газ эквивалентіндегі мың куб фут үшін $1,08-ден $1,03-ке дейін азайды. Капиталдық шығындар $666 млн құрады — бұл компания болжамының төменгі шегінен 9% төмен, дегенмен былтырғы $554 млн-нан жоғары.

Еркін ақша ағыны 37,5%-ға артты

Екінші тоқсанда операциялық ақша ағыны жылдық мәнде 15,6%-ға төмендеп, $1,048 млрд болды. Алайда EQT-ке тиесілі түзетілген операциялық ақша ағыны $794 млн-нан $1,014 млрд-қа дейін өсті. Компанияға тиесілі еркін ақша ағыны 37,5%-ға өсіп, $330 млн-ға жетті. Осылайша, есепті таза пайданың төмендеуі ақша генерациясының түзетілген көрсеткіштерінің жақсаруымен қатар жүрді.

Маусым айының соңына қарай жалпы қарыз 2025 жылдың соңындағы $7,8 млрд-қа қарсы $5,7 млрд болды, таза қарыз — $7,7 млрд-қа қарсы $5,5 млрд. Өтімділік қоры шамамен $3,6 млрд-қа жетті. Тоқсан аяқталғаннан кейін компания қосымша $115 млн көлеміндегі қарыз міндеттемелерін өтеді.

EQT өндіру болжамын көтеріп, ұзақ мерзімді сатылымдарды кеңейтуде

Күшті операциялық нәтижелерден кейін EQT жылдық сату көлемі бойынша болжамын газ эквивалентіндегі шамамен 90 млрд куб футқа арттырып, 2,375–2,450 трлн диапазонына дейін жеткізді. Сонымен қатар компания жылдық капиталдық шығындар болжамын $25 млн-ға қысқартты.

Freedom аналитикасы

2026 жылдың шілдесінде Freedom Broker сарапшылары EQT бойынша аналитикалық қамтуды бастап, «Сатып алу» ұсынымын және $79 мақсатты бағасын берді. Ол кезде негізгі уәждер СТГ экспортының кеңеюі, өндірудің төмен өзіндік құны және 2025 жылы Olympus Energy энергетикалық компаниясын $1,8 млрд-қа сатып алу болды.

Жеке инвестициялық ұсыным болып табылмайды.