Мэри Дэйли: мөлшерлемелерді одан әрі көтеру көптеген факторға байланысты

Сан-Франциско Федералдық резерв банкі президенті Мэри Дэйли инфляциялық тәуекелдердің күшеюі аясында қыркүйекте ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемені көтеруін қолдағанын мәлімдеді. Сонымен бірге ақша-кредит саясатын одан әрі қатаңдату қажеттілігі қазіргі инфляциялық факторлардың уақытша болып шығуына немесе бір-бірін күшейте бастауына байланысты болады. 

Дэйлидің айтуынша, қазір инфляцияға бір мезгілде бірнеше фактор әсер етуде: тарифтер, Таяу Шығыстағы қақтығыс салдарынан мұнай бағасының өсуі және жасанды интеллект бумының салдары. Егер бұл күйзелістер әдеттегі уақытша құбылыстар болып шығып, біртіндеп бәсеңдесе, ФРЖ-ға мөлшерлемені одан әрі көтеру қажет болмауы мүмкін. 

Алайда бұл факторлар күтілгеннен ұзақ сақталса немесе бір-біріне қабаттаса бастаса, жағдай анағұрлым күрделі болуы мүмкін. Атап айтқанда, тарифтер бойынша келіссөздердің жаңа раунды қосымша тарифтердің өсуіне әкелсе, бұл бірінші әсерді күшейтетін екінші инфляциялық күйзеліс болмақ. Бұл жоғары баға қысымы кезеңін ұзарта алады. 

Дэйлиді әсіресе жасанды интеллекттің ықпалы алаңдатады. ЖИ-инфрақұрылымы үшін чиптерге сұраныстың артуы жартылай өткізгіштерге деген қажеттілікті қазірдің өзінде ұлғайтып отыр, ал компоненттердің ықтимал тапшылығы бағаның кең ауқымды өсуіне алып келуі мүмкін. Мұндай жағдайда қазіргі күйзелістердің инфляцияға ықпалы неғұрлым тұрақты болуы ықтимал.

ФРЖ үшін негізгі мәселе инфляциялық қысымның ұзақтығы мен сипаты болады: бағаның уақытша өсуі міндетті түрде жаңа қатаңдатуды талап етпеуі мүмкін, ал тұрақты немесе өзара күшейетін күйзелістер орталық банкті мөлшерлемені көтеруді жалғастыруға мәжбүр етуі ықтимал.