Freedom: мұнайдың қымбаттауы АҚШ нарығына инфляциялық тәуекелді қайта әкеледі

Freedom Broker талдаушылары мұнай бағасының жаңа серпілісі инфляциялық тәуекелдерді күшейтіп, америкалық акциялардың өсуін шектеуі мүмкін деп санайды. Шолуды дайындау сәтінде 8 қазанда Brent $100-дан жоғары деңгейде ұсталды. Мұнай раллиінің жалғасуы АҚШ-тың ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларының кірістілігін арттырып, компанияларды бағалауына қысымды күшейтуі ықтимал. Сарапшылар алдағы сессия үшін тәуекелдер теңгерімін теріс деп бағалап, 2026 жылы ФРЖ мөлшерлемесін тағы 25 базистік тармаққа көтеру жөніндегі базалық болжамын сақтап отыр. 

Геосаяси шиеленіс бағаларды қолдайды

Brent мұнайы 8 қазанда премаркетте $100-дан жоғары саудаланды. Freedom талдаушылары бағаның өсуін Ақ үй Пентагоннан Иранға жаңа соққылар жасау жоспарларын сұратты деген хабарлармен байланыстырады, алайда түпкілікті шешім әлі қабылданған жоқ. Қосымша шиеленіс Ормуз бұғазындағы танкерлерге жасалып жатқан шабуылдардың жалғасуынан туындап отыр.

Сарапшылардың бағалауынша, мұнайдың әрі қарай қымбаттауы инфляциялық қысымды күшейтіп, АҚШ-тың ұзақ мерзімді облигацияларының кірістілігін арттыруы мүмкін. Акциялар нарығы үшін бұл қымбат қаржыландырудың ұзақ сақталуы және компания бағалауларының өсуін шектеу қаупін білдіреді.

Қосымша шиеленіс Ормуз бұғазындағы танкерлерге жасалып жатқан шабуылдардың жалғасуынан туындап отыр. Талдаушылар ескертеді: мұнай бағасының одан әрі өсуі онсыз да жоғары АҚШ-тың ұзақ мерзімді қазынашылық облигацияларының кірістілігін одан әрі көтеруі мүмкін. 

Қазанда ФРЖ-ның үзілісі әлі де мүмкін

Инвесторлар үшін тағы бір бағдар ФРЖ басқарушылар кеңесінің мүшесі Кристофер Уоллердің сөзі болды. Ол инфляцияны 2%-ға қайтару үшін, ықтимал, мөлшерлемені қосымша көтеру қажет болатынын айтты. Дегенмен бірнеше отырыс қатарынан қатаңдатуды жүргізу міндетті емес.

Freedom Broker бағалауынша, мұндай ұстаным қазанда үзіліске жол береді. Уоллер әрі қарай көтерудің пайдасына дәлел ретінде экономиканың өсуін, сақталып отырған энергетикалық шокты және жасанды интеллекттің дамуына байланысты қосымша сұранысты атады.

Талдаушылардың базалық сценарийі 2026 жылдың соңына дейін мөлшерлемені тағы 25 базистік тармаққа, немесе 0,25 пайыздық тармаққа көтеруді көздейді. Қыркүйектегі отырыс хаттамасы жарияланғаннан кейін нарық қазанда көтеру ықтималдығын шамамен 20% деңгейінде бағалауын жалғастырды. Осылайша, жақын отырыста үзіліс күту кейінірек қатаңдату тәуекелімен ұштасады. 

Инфляциялық күтулер қысымды күшейтеді

Сонымен қатар, сарапшылардың атап өтуінше, америкалықтардың инфляциялық күтулері қыркүйекте 2023 жылдың мамырынан бергі ең жоғары деңгейге өсті. Нью-Йорк ФРБ сауалнамасына сәйкес, 7 қазанда жарияланған, алдағы 12 айға бағаның өсуі бойынша медиандық болжам 3,6%-дан 3,9%-ға көтерілді. 

Сонымен бірге 30 жылдық мерзімге бекітілген мөлшерлемесі бар ипотеканың орташа мөлшерлемесі 7,49%-ға жетті — бұл шамамен соңғы үш жылдағы максимум. АҚШ Ипотекалық банкирлер қауымдастығының деректері бойынша, 2 қазанда аяқталған аптада ипотекалық несиеге өтінімдер көлемі алдыңғы аптамен салыстырғанда 4,2%-ға қысқарды.

Облигацияларға сұраныс акциялар үшін бағдар болады

8 қазанда инвесторлар сондай-ақ көлемі $22 млрд болатын 30 жылдық қазынашылық облигациялар аукционын күтеді. Freedom Broker ескертеді: орналастыру нәтижелері әлсіз болса, олардың кірістілігі 5,7%-дан жоғары көтеріліп, жаңа көпжылдық максимумға жетуі мүмкін.

Талдаушылардың пікірінше, бұл бағалау мультипликаторларының — инвесторлар компаниялардың пайдасы мен басқа да қаржылық көрсеткіштері үшін қанша төлеуге дайын екенін көрсететін коэффициенттердің — өсу мүмкіндігін шектейді. Әсіресе шағын капитализация сегменті сезімтал болуы ықтимал. Алдағы сессияға Freedom Broker орташа құбылмалылықты болжайды. S&P 500 үшін ең жақын қолдау деңгейі ретінде сарапшылар 7760 тармақты атайды.

Кеше нарық жабылуға қарай ішінара қалпына келді

7 қазандағы сауда қорытындысы бойынша S&P 500 0,22%-ға, Nasdaq-100 — 0,21%-ға, Dow Jones — 0,66%-ға, Russell 2000 — 1,31%-ға төмендеді. Сессия барысында S&P 500 шамамен 0,7%-ға дейін құлдыраған, алайда кейін төмендеудің бір бөлігін өтеді. Қолдау 10 жылдық қазынашылық облигациялар аукционындағы күшті сұраныс және WTI бағасының төмендеуі есебінен болды. 8 қазан таңертең мұнай бағасының қайта өсуі инфляцияға және ФРЖ-ның алдағы саясатына қатысты алаңдаушылықты тағы да күшейтті.

Жеке инвестициялық ұсыныс емес.